說好的去庫存，怎么變成房價暴漲了。”近期熱點城市樓市的火爆讓去庫存政策遭遇尷尬。上周，同樣的尷尬出現在了與房地產一樣承受著庫存、產能壓力的煤炭行業。

繼9月初啟動日均增產30萬噸的煤炭二級響應機制之后，國家發改委在上周五召開的煤炭座談會上稱，又于近日啟動了煤炭一級響應機制。根據該機制，全國范圍內74個礦井，每工作日增加產能規模擴大至50萬噸。

9月以來，國家發改委、能源局、煤礦安監局及煤炭工業協會等部門，和神華、中煤等幾十家煤炭企業多次召開會議，商討如何穩定煤炭供應、抑制煤價過快上漲。

此次煤炭行業增產背景與房地產市場類似——本該是一場轟轟烈烈的去庫存、去產能大戰，但戰端初開，市場卻意外收獲一片“漲”聲，調控政策不得不倉促應對失控的價格。

有媒體報道，上半年去產能進度并不理想的煤炭行業，在近兩月來去產能勢頭突飛猛進。僅8月退出的產能就約為5500萬噸，相當于前7個月的近60%。去產能任務的完成占比從上半年的29%升至7月底的38%，又進一步飆升至8月底的60%。

然而，去產能剛一提速，國內煤炭價格就大幅上漲。煉焦煤主要品種每噸上漲了100~150元，漲幅超過20%，焦煤價格已漲至2014年4月水平。截至8月31日，秦皇島港5500大卡動力煤每噸495元，比年初上漲125元，漲幅33.8%；比7月末上漲65元，漲幅15.1%。

伴隨價格大漲，部分煤炭生產大省的產量旋即“回頭”。內蒙古、山西8月份煤炭產量雖然同比仍保持負增長，但環比分別增長了1.94%、1.31%。而陜西當月煤炭產量則同比增長1.4%，環比大漲12.03%，新疆煤炭產量同比和環比更是達到了8.88%、10%的高增長。

國家統計局的數字顯示，8月全國原煤產量為27809萬噸，同比增長-11%，但環比增長3%。這意味著在8月份很多省區市加快了煤炭生產的步伐。

煤炭產能的“抬頭”有著理直氣壯的市場理由。上周有媒體援引一份中國鋼鐵工業協會遞交發改委的文件報道稱，近兩個月鋼鐵行業煤炭供應緊張，鋼鐵企業煤炭庫存普遍偏低，有的鋼鐵企業個別煉焦配煤的煤種庫存幾乎斷供。鋼廠請求煤礦增加供應數量、兌現合同，以確保企業正常生產。

鋼鐵行業要求增加煤炭供應的熱切請求，源自于自身市場的回暖。今年上半年，鋼鐵產量同比增長由負轉正，固定資產投資降幅亦有所收窄，鋼鐵冶煉及壓延行業投資累計同比增長在4月份轉為正增長，為2014年2月以來首次正增長。在鋼鐵去產能的大背景下，8月份，我國鐵礦石進口量仍處在8772萬噸的高位，同比上升18%。同期，全國粗鋼產量6857萬噸，同比增長3%，環比增長2.6%。

在去庫存、去產能的大背景下，相關資產價格的上漲本是題中之意。但在去庫存、去產能的多個重點行業領域整齊地響起“漲”聲，產能抬頭和市場演變呈現出相似的劇本，這很難讓人不產生聯想。有分析認為，今年上半年房地產新開工面積出現大幅增長，對于鋼鐵行業的需求彈性顯著，房地產回暖成為鋼鐵去庫存的主要驅動力。

盡管“漲”聲整齊背后的關聯仍未得到數據的證實和權威部門的確認，但房地產對鋼鐵以及煤炭行業的帶動作用顯然不應該被置于政策視野之外。正如有評論所言，一旦住房市場炒作之風向上下游蔓延，帶動大宗商品開啟“投資性大門”，去庫存、去產能帶來的一片“漲”聲或將帶給未來更多的不確定因素。