周四(11月19日)美市盤中，因隔夜凌晨公布的10月FOMC會(huì)議紀(jì)要基本符合市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)12月加息預(yù)期概率幾乎維持不變，美元日內(nèi)開始回落并跌穿99關(guān)口。一方面，部分美元多頭選擇獲利了結(jié)。另一方面，美元在美聯(lián)儲(chǔ)下月加息來臨之際，開始出現(xiàn)金融市場(chǎng)常有的“買消息，賣事實(shí)”動(dòng)作。由于美元指數(shù)全線回撤，以歐元為首的非美貨幣經(jīng)過爭(zhēng)奪后還是延續(xù)日內(nèi)稍早的反彈行情。大宗商品方面，隨著美元走軟，現(xiàn)貨黃金反彈至1080美元/盎司上方，美國(guó)WTI原油則承壓于供應(yīng)過剩憂慮繼續(xù)低位徘徊。高盛警告稱大宗商品價(jià)格將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在更低水準(zhǔn)，這促使高盛在未來12個(gè)月低配大宗商品。

初請(qǐng)向好但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要未進(jìn)一步強(qiáng)化加息預(yù)期美元因多頭獲利了結(jié)而回落

據(jù)周四公布的一份政府報(bào)告稱，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)依然位于40年低位附近，且連續(xù)37周處于30萬人以下，創(chuàng)史上最長(zhǎng)周期。今天的報(bào)告暗示就業(yè)市場(chǎng)仍穩(wěn)健復(fù)蘇，繼續(xù)向充分就業(yè)挺進(jìn)。

美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月14日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少0.5萬至27.1萬，前值27.6萬。美國(guó)勞工部在報(bào)告中稱，今年7月中旬，美國(guó)申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)曾跌至25.5萬，為20世紀(jì)70年代以來最低。

由于需求改善，美國(guó)企業(yè)雇主們傾向于留住員工，因?yàn)殡S著就業(yè)市場(chǎng)趨緊，雇主們難以雇到技工。就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)健，足以支撐美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)近10年的首次升息。

數(shù)據(jù)公布之后，路透社點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)初請(qǐng)人數(shù)符合預(yù)期，較上周出現(xiàn)下降，為連續(xù)37周處于30萬人以下，創(chuàng)史上最長(zhǎng)周期；四周均值仍接近42年低位，這通常是就業(yè)市場(chǎng)健康的信號(hào)，盡管全球增速放緩但美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍較為強(qiáng)勁，該數(shù)據(jù)或加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)12月會(huì)議上加息信心。

據(jù)CME數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)初請(qǐng)數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格暗示交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年12月加息機(jī)率為72%，此前為68%。

10月會(huì)議記錄顯示，支持12月升息的決策者占多數(shù)，但也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期前景可能有永久性轉(zhuǎn)弱的跡象展開了爭(zhēng)論。

會(huì)議記錄顯示，在今夏和初秋美國(guó)市場(chǎng)動(dòng)蕩和中國(guó)股市崩跌令美聯(lián)儲(chǔ)感到不安后，“大部分”決策者感到升息的條件“可能會(huì)在下次會(huì)議前得到滿足”。

紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者們?cè)?0月聲明中特別強(qiáng)調(diào)12月會(huì)議上加息“可能是適宜的”，且多數(shù)委員贊同將采取循序漸進(jìn)的加息路徑。

不過，兩位票委表示擔(dān)憂，這一措辭轉(zhuǎn)變“或被誤解，因其發(fā)出過強(qiáng)的暗示”。

該紀(jì)要也顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)計(jì)，當(dāng)前短期均衡實(shí)際利率位于零附近，而長(zhǎng)期均衡利率可能仍低于過去幾十年的水準(zhǔn)。

巴克萊(Barclays)在周四的報(bào)告中寫道，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)10月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在下個(gè)月加息，但決策者可能比以前所認(rèn)為的更加分裂。巴克萊指出，周三下午公布的紀(jì)要不及10月貨幣政策會(huì)議后的聲明那樣鷹派。

巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，“我們相信委員會(huì)內(nèi)部的分裂和我們預(yù)期的通脹溫和上升的路徑將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)比預(yù)期更慢地加息。我們預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)2016年僅加息三次。”

法國(guó)巴黎銀行指出，F(xiàn)OMC12月28日的會(huì)議紀(jì)要傳遞出的信息顯而易見，即如無意外沖擊令經(jīng)濟(jì)前景受到影響，美聯(lián)儲(chǔ)將于12月加息。

該行指出：“先前部分委員們擔(dān)憂就業(yè)疲軟將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，不過10月份就業(yè)人數(shù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，且薪資有所提升之后這一憂慮或已消散。”

法巴表示，整體上而言，會(huì)議紀(jì)要符合我行預(yù)期，即10月就業(yè)剛發(fā)布之前基調(diào)大致均衡，且釋放出美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加息的明確信號(hào)。

在美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要公布之后，美元指數(shù)意外不升反跌，匯價(jià)并未能夠成功突破100大關(guān)。日內(nèi)美市盤中，匯價(jià)弱勢(shì)盤整，并一度跌穿99整數(shù)關(guān)口至98.90。偏于鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)(FED)會(huì)議紀(jì)要并未能夠推動(dòng)美元突破100整數(shù)大關(guān)，彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal周四在最新的分析中指出，RSI背離暗示美元指數(shù)短線面臨回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal表示，“美元指數(shù)出現(xiàn)短線見頂跡象。RSI指標(biāo)(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo))出現(xiàn)看跌背離跡象。最近的9日RSI指標(biāo)被沒有能夠隨美元?jiǎng)?chuàng)出新高，暗示匯價(jià)面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。”

國(guó)際知名投行高盛(GoldmanSachs)指出，美聯(lián)儲(chǔ)維持12月加息幾率。美元由于出現(xiàn)“賣事實(shí)”，日內(nèi)維持跌勢(shì)。

不過，巴克萊(Barclays Plc)駐新加坡的亞洲外匯和利率策略主管Mitul Kotecha稱，“我認(rèn)為當(dāng)前基本面沒有變化，只不過在會(huì)議紀(jì)要公布后出現(xiàn)了少量獲利了結(jié)現(xiàn)象，美元軌跡并沒有發(fā)生任何改變。”

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)周四在最新的一份報(bào)告中也稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要后美元全面下行，但是紀(jì)要內(nèi)容符合市場(chǎng)鷹派預(yù)期，因此，美元僅僅是暫時(shí)性的調(diào)整，但短期內(nèi)美元因多頭平倉(cāng)，兌歐元或面臨進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)。

從本次會(huì)議紀(jì)要來看，最終結(jié)果并未超乎市場(chǎng)預(yù)期的鷹派程度，這導(dǎo)致美元在紀(jì)要公布后部分多頭選擇平倉(cāng)離場(chǎng)，導(dǎo)致美元回落。歐元/美元短線或面臨更多空頭回補(bǔ)。從日內(nèi)公布的歐洲央行[微博](ECB)會(huì)議紀(jì)要來看，歐銀在12月3日擴(kuò)大QE購(gòu)債規(guī)模仍存在很大不確定性因素，這可能令歐元空頭稍感失望。

歐元無視歐洲央行鴿派基調(diào)趁美元走低借勢(shì)反彈

歐洲央行(ECB)周四公布的10月政策會(huì)議記錄顯示，歐洲央行再度無法現(xiàn)實(shí)通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)加劇，并稱目前的措施可能不夠。

歐洲央行在10月22日的會(huì)議上稱，盡管歐洲央行的量化寬松政策正在發(fā)揮作用，但沒能從外部獲得助力，因政府的改革的令人失望，而且歐盟執(zhí)委會(huì)的投資計(jì)劃缺乏動(dòng)能。

歐洲央行表示，要么不得不承認(rèn)無法達(dá)成目標(biāo)，要么就需要采取更強(qiáng)力的措施，可能是更廣泛的工具。這凸顯了歐洲央行管委會(huì)內(nèi)部的爭(zhēng)論。

歐洲央行重申了其此前的立場(chǎng)，即做好了采取行動(dòng)的準(zhǔn)備，并將在12月3日的會(huì)議上再度審視其政策。

周四美市盤中，由于美元未能從美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的準(zhǔn)備行動(dòng)的信號(hào)中獲利，歐元/美元延續(xù)隔夜反彈之勢(shì)，最高觸及1.0742。法巴銀行在今天的一份報(bào)告中稱，從美聯(lián)儲(chǔ)隔夜公布的會(huì)議紀(jì)要來看，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的升息前景沒有動(dòng)搖。這也驗(yàn)證了市場(chǎng)目前的共識(shí)，即美聯(lián)儲(chǔ)12月升息前景不會(huì)受到意外沖擊，以及未來的升息的步伐將逐漸進(jìn)行。

該行認(rèn)為，隨著首次升息時(shí)間愈加臨近，因此美聯(lián)儲(chǔ)將越來越多的談及未來的升息步伐。雖然會(huì)議紀(jì)要沒有特別提及美元前景，但是我們認(rèn)為美元的上升步伐，可能也會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)未來升息步伐的一個(gè)重要的影響因素。

該行預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要之后，美元全面下行，歐元/美元?jiǎng)t趁機(jī)反彈至1.07上方，但是這可能是受到獲利了結(jié)所驅(qū)動(dòng)。根據(jù)我行外匯頭寸分析團(tuán)隊(duì)，美元凈頭寸目前處于較低水平，但是不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)下去。

大華銀行在周四的報(bào)告中指出，歐元/美元自昨夜低位1.0615處快速反彈，表明該貨幣對(duì)可能接近構(gòu)筑一個(gè)短期的底部。報(bào)告還指出，然而有關(guān)該貨幣對(duì)任何的上行，只能視為反彈修正的一步，切記不可持續(xù)追高。

荷蘭合作銀行(Rabobank)高級(jí)外匯分析師Jane Foley表示，“整體而言，預(yù)期其它主要央行的寬松貨幣政策預(yù)期將促使美元在2016年溫和走高，但美聯(lián)儲(chǔ)自身的收緊貨幣政策周期步履和時(shí)間將決定美元漲勢(shì)的范圍和力度。我們認(rèn)為歐元/美元在3個(gè)月內(nèi)可能跌至1.05。未來9-12內(nèi)，該貨幣對(duì)可能跌至1.04附近。”

德國(guó)商業(yè)銀行固定收益部首席分析Karen Jones認(rèn)為，“歐元/美元1.0630低位尚未得到日線RSI指標(biāo)確認(rèn)。技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)底背離，暗示匯價(jià)短線下跌動(dòng)能可能得以削弱。但我們認(rèn)為，從4小時(shí)圖和13浪走勢(shì)來看，歐元/美元反彈可能遭遇逢高拋售，預(yù)期匯價(jià)將延續(xù)跌勢(shì)至1.0520(4月低位)和1.0457(3月低位)。若匯價(jià)跌至該水平，空頭可能選擇獲利了結(jié)，歐元/美元屆時(shí)將出現(xiàn)止跌。”

大宗商品市場(chǎng)基本持穩(wěn)投行警告稱價(jià)格恐將再刷新低

隨著美元走低，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)于北美時(shí)段突破1080美元/盎司，最高觸及1084.42美元/盎司。匯豐銀行(HSBC)在周四的報(bào)告中稱，黃金可能企穩(wěn)，至少在短期，市場(chǎng)目前似乎在很大程度上消化了美聯(lián)儲(chǔ)12月加息。

匯豐銀行表示，基金經(jīng)理已削減了持有的黃金凈多頭，為美聯(lián)儲(chǔ)加息做好準(zhǔn)備。該機(jī)構(gòu)稱，“這可能解釋黃金在FOMC紀(jì)要利空消息后并沒有下跌。這使我們認(rèn)為，金價(jià)至少在近期將震蕩走高。”

三菱集團(tuán)(Mitsubishi)指出，“隨著歐洲央行在數(shù)周后的12月宣布擴(kuò)大QE，這將推動(dòng)美元兌歐元和其他貨幣上漲，而市場(chǎng)也預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在12月中旬加息，黃金將面臨更大的阻力。我們認(rèn)為，黃金將最終守穩(wěn)1000美元大關(guān)，實(shí)物需求將在該水平涌現(xiàn)。盡管如此，黃金測(cè)試支撐可能產(chǎn)生一系列更低的低點(diǎn)。我們認(rèn)為黃金近期的支撐位于1045水平，這里是黃金2010年經(jīng)歷的一個(gè)技術(shù)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”

美國(guó)WTI原油期貨日內(nèi)在41.25-42.37美元/桶區(qū)間交投，美市盤中擴(kuò)大跌幅至42美元/桶之下，交易商稱之前GENSCAPE報(bào)告11月17日當(dāng)周庫(kù)欣原油庫(kù)存增加240萬桶。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，石油交易員在為2016年3月油價(jià)出現(xiàn)另一波下跌做著準(zhǔn)備，因預(yù)期異常溫暖的冬季會(huì)對(duì)需求造成打擊，而且伊朗在制裁解除后加大原油出口，也會(huì)沖擊全球油市。高盛周四稱，油價(jià)出現(xiàn)“大幅下滑”的風(fēng)險(xiǎn)非常大。

“未來幾個(gè)月預(yù)期美歐溫暖的冬季天氣將削弱對(duì)取暖油的需求，”高盛表示，并稱這“將可能成為實(shí)貨市場(chǎng)調(diào)整的觸發(fā)因素，將油價(jià)推低至現(xiàn)貨成本水平，我們估計(jì)可能在20美元/桶左右。”

近期針對(duì)布倫特原油和西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)，行使價(jià)在35美元/桶的3月看跌期權(quán)頭寸大增，表明交易員與高盛的看法一致，也預(yù)計(jì)布倫特和WTI油價(jià)會(huì)在未來幾個(gè)月下滑。

11月10日以來，行使價(jià)在30美元/桶的WTI原油看跌期權(quán)頭寸已增長(zhǎng)一倍多，但布倫特原油看跌期權(quán)頭寸仍維持在相對(duì)更為溫和的水平。這與市場(chǎng)普遍預(yù)期相符，意味著盡管中期整體油價(jià)仍然承壓，但WTI油價(jià)將比布倫特油價(jià)的下跌速度更快，跌幅更深。

全球知名投行高盛(Goldman Sachs)在周四的報(bào)告中稱，大宗商品供應(yīng)的調(diào)整并不充分，需求或者不足以抵消供應(yīng)的這種緩慢調(diào)整，或者全面下降，未來12個(gè)月將對(duì)大宗商品資產(chǎn)維持低配置。

高盛同時(shí)預(yù)計(jì)，大宗商品價(jià)格將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在更低水準(zhǔn)，促使高盛在未來12個(gè)月低配大宗商品。

不過，該行還是認(rèn)為，“一旦商業(yè)周期轉(zhuǎn)入下一個(gè)階段——復(fù)蘇，大宗商品回報(bào)率將大大改善。”

美元數(shù)據(jù)、EIA原油數(shù)據(jù)、API數(shù)據(jù)、OPEC數(shù)據(jù)……數(shù)據(jù)紛繁雜亂，這個(gè)數(shù)據(jù)的背后到底有何關(guān)聯(lián)，這些數(shù)據(jù)又是如何左右原油市場(chǎng)價(jià)格的。12.04相約濟(jì)南，為你揭開原油市場(chǎng)現(xiàn)貨與期貨的神秘面紗。