建投能源日前正籌劃與大股東之間的資產(chǎn)交易事項，初定注入的標的資產(chǎn)為火電、熱電及垃圾發(fā)電項目。然而北京商報記者注意到，標的資產(chǎn)的經(jīng)營情況良莠不齊，多數(shù)垃圾發(fā)電項目都未實現(xiàn)盈利，能否對上市公司真正有益還有待考量。

按照建投能源昨日披露的信息，建投能源和大股東建投集團是擬進行資產(chǎn)互換，建投集團擬將持有的4家火電及熱力企業(yè)的股權(quán)、5家垃圾發(fā)電企業(yè)的股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給建投能源，建投能源則擬將建投國融能源公司90%股權(quán)作為交易對價的一部分協(xié)議轉(zhuǎn)讓予建投集團，差額部分以現(xiàn)金支付。

雖說建投能源本次與大股東的資產(chǎn)交易是在解決同業(yè)競爭的背景下推出的，但是建投集團本次計劃注入建投能源的部分資產(chǎn)卻很難令人滿意。

北京商報記者仔細查閱資料后看到，標的資產(chǎn)中的5家垃圾發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營情況都顯得較為勉強，截至2013年底，其中2家成立六年來一直尚未投產(chǎn)，更別說盈利；還有1家名叫河北靈達環(huán)保能源有限責任公司的企業(yè)處于虧損狀態(tài)，凈利潤為虧損885.45萬元；另外2家則是在微利中運行，實現(xiàn)的凈利潤均未超過500萬元。

那么，既然垃圾發(fā)電項目的盈利情況都不太理想，建投能源又為何要接收它們呢？對此，北京商報記者致電建投能源董秘辦，該公司工作人員在電話中回應(yīng)說，這只是初步達成的意向，不是最終的決定，不排除會有調(diào)整標的資產(chǎn)的可能。他進一步解釋說，“這是基于綜合因素來考慮的，主要是為了解決和大股東之間的同業(yè)競爭問題，而且之前大股東也有相關(guān)的承諾。此外，這些項目以后也會進行資產(chǎn)評估，如果真的在財務(wù)上過不去的話，那這個方案也不會通過”。

值得一提的是，據(jù)業(yè)界人士分析，目前國內(nèi)的垃圾發(fā)電還存在不少難點，不僅投資過大，而且投資回收率很低，經(jīng)濟效益不如熱電、火電。與此同時，垃圾焚燒過程中還存在二次污染的可能，目前這項問題還尚未得到很好的解決。