CPI已經連續三個月維持在“3時代”。國家統計局12月9日發布數據顯示，11月份，全國居民消費價格（CPI）總水平同比上漲3.0%，此前，9月CPI達3.1%，10月達3.2%，均超過3%。

食品價格反季回落

11月份，食品價格同比上漲5.9%，影響CPI同比上漲約1.92個百分點。鮮菜價格上漲22.3%；肉禽及其制品價格上漲5.5%。

國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，11月份，CPI中的具體食品價格環比漲跌互現，但總體略微下降。其中，糧食、牛肉、羊肉、牛奶和水果價格環比有不同程度的上漲，而豬肉、鮮蛋、蔬菜和水產品價格環比有所下降。

余秋梅稱，蔬菜價格地區間價格變動差異比較大。東北地區和西北部分地區受氣候影響，蔬菜價格環比上漲較多，而華東、中南和西南地區蔬菜價格環比則普遍有所下降。

中金公司首席經濟學家彭文生表示，11月份CPI回落，主要反映食品價格回落，非食品價格走勢平穩。

彭文生稱，食品價格反季節回落是導致CPI下降的主要力量，反腐可能也是原因。一方面主要食品的供給狀況良好，另一方面也反映了“反腐”政策對高端餐飲和相關農副食品的需求構成持續的打壓。

年內完成調控目標無懸念

國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁接受采訪時表示，3.0%的增幅低于此前市場預期，表明物價正處于適度回落的態勢。今年完成預定目標已經沒有懸念。

交通銀行金融研究中心昨日發布報告稱，目前看來，12月份CPI將重回3%以內。整體預計，CPI年內波動高點已過，當前國內物價漲幅溫和。

交通銀行預計，今年全年CPI同比增幅約為2.7%，低于政府全年3.5%的物價控制目標。但從CPI運行趨勢看，今年CPI已經進入上行周期，一般情況下，國內CPI的上行周期一般會持續兩年左右，且周期的高點會在第二年出現。因此，明年物價上漲壓力可能比今年略大一些。

分析

“控通脹”不是短期貨幣政策重點

中金公司首席經濟學家彭文生表示，通脹溫和的形勢下，央行近期貨幣政策收緊主要反映了防控潛在金融風險的意圖。

當前貨幣當局維持較高的銀行間市場利率，壓縮銀行同業資產規模，彭文生稱，主要為控制房地產泡沫-地方政府融資平臺-影子銀行三位一體的金融風險。“控通脹”不是短期貨幣政策的考慮重點。

彭文生表示，在治理影子銀行等審慎監管措施沒有落實到位前，貨幣政策可能會繼續維持中性偏緊的態度，而這客觀上也會起到抑制未來CPI通脹率的作用。

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PPI同比降1.4%

昨日，國家統計局數據還公布了11月PPI（工業生產者出廠價格）數據。數據顯示，PPI環比持平，同比下降1.4%。國家統計局城市司高級統計師余秋梅稱，PPI中的生產資料價格環比基本保持穩定，食品、衣著等生活資料價格環比穩中有升。

交通銀行金融研究中心稱，未來PPI降幅收窄的趨勢仍將持續。但鑒于當前國內包括采掘、加工冶鐵等工業品行業仍處于去產能的收縮階段，且上半年PPI同比負增長的幅度較大，因此綜合預計全年漲幅可能在-1.5%——-1.8%，國內工業層面仍一定程度上存在著“通縮”壓力。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示，PPI自2012年3月以來一直處于負增長，但是自從今年5月份創下-2.9%的近期低點之后，通縮壓力已經穩步緩解。