周末市場并不平靜，美國就業數據超預期，美股大漲；國內CPI創8個月新高，但PPI卻倒退下跌1.5%。上周五的出口數據讓股民松了一口氣，但周末的投資數據卻意外下滑。而上海祭出樓市新調控也可能引發負面解讀。因此，機構分析師分歧較大，A股或繼續震蕩，不過，業內分析人士表示，美國股市大漲，減輕A股對QE可能退出的擔憂，而且煤炭價格指數環比7個月來首次回升。煤炭、石油、天然氣等資源類股有望成為大勢不定中的亮點。 

跟隨外圍市場大跌，上周五A股雖然大跌了1.09%。但這個周末，美國卻給A股送大“禮”。備受全球資本市場關注的美國10月份就業數據意外大幅增長，沖銷了市場因政府關門可能沖擊就業市場的擔憂，美國三大股市大幅上漲，其中，納斯達克漲幅達到1.60%。 

外圍市場給A股減壓 

上周五A股收盤后，美國發布的就業數據顯示，10月美國非農就業人數環比意外大幅上漲20.4萬，雇主似乎沒有受到政府關門的影響，這意味著兩黨預算爭議對美國經濟的有限影響也可能低于預期。就業報告還顯示，此前的8月和9月，美國新增的非農就業崗位較此前報告的數據總計高出6萬。帶來美國股市的大幅飆升，道瓊斯工業平均指數上漲1.08%；納斯達克當日漲幅為1.60%，標普500指數也上漲了1.34%。 

“上周的時候美國GDP增幅超預期，使得人們擔憂QE可能在年底退出，引發市場波動。但在就業數據出爐后，投資者認為QE退出是遲早的事情，將目光轉向經濟復蘇勢頭。”廣州一家券商宏觀分析師告訴記者。因此，他認為，美國股市對GDP和就業數據截然不同的反應，說明市場正在矯枉過正，淡化QE退出帶來的沖擊。“如果這樣的話，將會給全球資本市場做出選擇，就是告訴大家，只要宏觀經濟形勢好了，不要對QE退出太過于恐懼。對A股肯定是好事情。”這位分析人士表示。 

國內數據喜憂參半抉擇難 

但是國內數據卻讓投資者憂心再起，國家統計局9日公布的數據顯示，今年10月份CPI上漲了3.2%，基本符合市場預期，但也創下了8個月新高。另外，PPI環比持平，但同比下降1.5%，比9月份擴大了0.2個百分點。而且房地產投資、固定資產投資以及商品房銷售都有放緩跡象。“我看了今天的消息之后，不知道怎么操作是好了。”資深股民王先生在某券商周末舉辦的股民學校上表示。 

南方基金首席分析師楊德龍對記者表示，10月CPI符合預期，但PPI卻低于預期。受實際需求低迷影響，工業去庫存仍將持續，PPI年內難以轉正。而針對部分投資者擔憂通脹攀升可能引發的政策調控，楊德龍認為，臨近雙節，年底前食品價格將小幅上漲，隨著CPI緩慢回升，貨幣收緊壓力增加。但目前通脹仍不是影響股市走勢的主要因素，不必過度擔憂。 

根據記者了解，股民對A股擔憂不僅是PPI變差，而且其他數據也預示著四季度經濟同比增速可能放緩。其中，今年1~10月份，全國房地產開發投資68693億元，增速比1~9月份回落0.5個百分點。 

“之前有不少經濟學家都認為四季度經濟增速可能會放緩，引起市場較大的波動，而根據上周六公布的數據，可能真的會放緩，我感覺會對本來就信心不足的股市而言不是什么好事情。”上述王先生表示。 

操作上宜謹慎應對 

由于數據消息喜憂參半，機構觀點也有明顯的分歧。而記者對比發現，多數分析師傾向于謹慎。不過，從PPI變化來看，雖然整體跌幅擴大，但煤炭價格指數卻多個月來首次轉正，可能會給板塊帶來亮點。 

大市研判：本周大盤逐步企穩反彈概率偏大 

申銀萬國錢啟敏表示，從目前看，除了關注相關政策信息外，投資者還應關注年末效應對市場的影響，操作上宜謹慎應對，以防御為主。他指出，隨著年底臨近，機構兌現收益、離場結賬的意愿增強。加上部分機構出于年度財務和會計需要，也會拋售部分所持股票，導致年末行情出現周期性調整。光大證券曾憲釗也認為，考慮到央行和銀監會將加強監管，且四季度資金面季節性偏緊，不利于A股發動較大行情，即使有反彈，預計回調壓力依然不小。 

不過，廣發證券王小平顯得比較樂觀，認為大盤近期難有利空，主要還是市場對政策信息的解讀。因此，他預計本周大盤逐步企穩反彈的概率偏大。 

然而，在市場對周末信息做各種解讀中，PPI細分數據似乎暗示了煤炭股有望超跌反彈，成為近期市場的亮點。數據顯示，10月份PPI同比下降1.5%，但在細分行業中，采掘工業價格上漲0.7%，在各大板塊中表現最強。而在工業生產者主要行業出廠價格中，煤炭開采和洗選產品價格環比上漲了0.40%。國家統計局城市司高級統計師余秋梅表示，煤炭開采和洗選產品價格環比自今年3月份連續下降以來首次轉升。因此，預計煤炭股有望成為近期市場的一大亮點。 

另外，石油和天然氣開采、燃氣生產和供應等資源類品種也都表現不錯，環比分別上漲了2.5%和0.60%。