據海關信息網統計，今年1-7月，我國進口煤1.9億噸，增加14.1%；價值169.6億美元，下降4.6%；進口平均價格為每噸90.7美元，下跌16.4%。

進口結構中, 煙煤是主要進口品種，褐煤約占兩成。據海關信息網數據統計，目前煙煤仍是我國進口最大煤種, 1-7月我國進口煙煤1億噸，增加21.8%，占同期我國煤進口總量的55.1%；其中煉焦煤進口4119.7萬噸，增加30.5%；其他煙煤進口6183.8萬噸，增加16.6%。褐煤進口約占兩成,1-7月進口褐煤3595.9萬噸，增加15.5%,占同期我國煤進口總量的19.2%。同期，各主要品種煤的進口平均價格都呈現出不同程度的下降，其中褐煤降幅最大達25.5%。（表1）

月度走勢方面，7月當月進口量強勁反彈，進口月度平均價格同比連跌13個月。 據海關信息網數據顯示，自去年12月我國煤進口量達到當年峰值，此后月度進口量震蕩下滑，6月份同比增速年內首次下降，降幅為17.7%，7月當月，進口量強勁反彈至2,865.1萬噸，同比增加18.3%，環比增加28.1%。進口價格連續13個月同比下降，其中褐煤價格連續15個月同比下降，降幅普遍高于整體水平，7月當月煤進口平均價格為每噸86.2美元，同比下降16.8%，環比下降2.5%；褐煤每噸51.7美元，同比下降20%，環比下降2.6%（圖1）

一般貿易是最主要進口方式。1-7月我國以一般貿易方式進口煤1.7億噸，增加19%，占同期我國煤進口總量的91.9%，較上年同期提升3.8個百分點；邊境小額貿易進口1172.4萬噸，下降25.3%，占6.3%。同期，我國褐煤幾乎全部以一般貿易方式進口，進口量為3591.3萬噸，增加16.2%，占同期我國煤進口總量的99.9%；以邊境小額貿易進口量僅4.6萬噸，下降80.7%，極少量褐煤以其他貿易方式進口。

東盟、澳大利亞和俄羅斯居煤進口市場前三位，褐煤幾乎全部進口自東盟。1-7月我國自東盟進口煤8554.1萬噸，增加9.1%，占同期我國煤進口總量的45.7%；其中自印度尼西亞進口7517.6萬噸，增加13.1%。同期，自澳大利亞進口4687.5萬噸，增加49.1%，占25.1%；自俄羅斯聯邦進口1565.4萬噸，增加27.7%，占8.4%；以上三者合計占同期我國進口煤總量的79.2%。此外，褐煤進口幾乎全部來自東盟，占比高達99.%，印度尼西亞是褐煤進口最主要來源地，占比96.6%。（表2）

國內運力不足及進口煤價格優勢是進口量長期居高不下的主要原因。我國煤炭資源分布偏西偏北，煤炭需經長途運輸才能到達終端消費地。由于近些年煤炭產銷區矛盾較為突出，西煤東運和北煤南運難以滿足南方尤其是東南沿海地區的煤炭需求，在運力不足的情況下，東南沿海地區的煤炭缺口主要通過進口來彌補；此外，受國際大宗商品需求疲軟及進口煤運費比較優勢影響，進口煤價格明顯優于國內并持續走低，長期經營困難的煤電企業紛紛轉向國際市場，導致進口量在一段時期以來持續攀升，擠占國內市場。

國內基本面轉好、貿易政策轉向以及進口煤增速放緩是短期內煤炭市場出現的積極信號：

宏觀經濟釋放回暖信號對煤炭行業將產生積極影響。國家宏觀經濟的發展在很大程度上決定著煤炭的需求和生產，我國煤炭需求量增長與國民經濟增長特別是工業增長存在較強的正相關性。2013年上半年我國國內生產總值同比增長7.6%，延續2012年底反彈趨勢表現尚好；7月份全國工業用電量3609億千瓦時，同比增速為8.1%，較上月5.69%的增速大幅回升；1-7月份鐵路貨運總發送量完成3.19億噸，較6月份小幅提升，環比增長1.9%；中國制造業采購經理指數（PMI）創出年內新高，8月份PMI為51.0%，已連續11個月超過50%榮枯線，環比上漲0.7% 。宏觀經濟回暖將在一定程度上影響我國煤炭行業的景氣周期，進而帶動國內煤炭需求增長，對目前低迷的行業走勢將產生積極影響。

港口運價持續上漲封堵煤價下行空間。國內煤炭價格不斷下跌而海運運費卻出現連續上漲，反映出在宏觀經濟數據轉暖態勢下煤炭市場活躍度有所回升。據海運煤炭運價指數OCFI發布的航運數據顯示：本期（8/29-9/3），海運煤炭運價指數(OCFI)環比繼續加速上行，報收1014.77點，周環比上行8.10%[1]。8月以來沿海及南方部分地區持續的高溫干旱天氣，帶動民用電大幅增加，電廠庫存消耗加快，同期動力煤價格持續下跌，刺激了各電力集團對電煤的采購意愿，港口煤炭交易活躍推動了煤炭海運費的持續上漲，全月運勢呈直線上揚格局。

褐煤恢復實施3%最惠國稅率，政策意義大于實質影響。9月2日，財政部發布消息稱，國務院關稅稅則委員會8月26日下發通知，自2013年8月30日起，對褐煤等商品進口關稅稅率進行調整。取消褐煤的零進口暫定稅率，恢復實施3%的最惠國稅率。根據海關商品目錄，涉及商品為稅號27021000和27022000項下褐煤。由于受東盟貿易協定約束（協定下褐煤進口實行0稅率），政策將主要影響到少量無法提供原產地證明的邊境小額貿易以及東盟協定外不足0.1%的進口量，對幾乎全部來自東盟的褐煤價格調節作用微乎其微，短期內效果十分有限。但應看到，政策表明國家限制劣質的煤進口意愿，通過適當調節能源產品稅率水平，改善行業結構和我國環境狀況，引導煤炭進口良性運作的方法具有積極意義。

進口煤價格優勢不再，未來進口上升空間有限。需求疲軟供應充足，動力煤備受冷落，價格持續下跌一年半。最新一期數據顯示,5500大卡動力煤綜合平均價格報收為540元/噸，比上一期下跌6元/噸，跌幅為1.10%[2]。國內煤價的持續下行,進口煤優勢減弱，國內外煤價差距步步縮小，目前國內煤炭庫存區域寬松，對進口煤炭依賴程度和進口意愿都呈下降態勢，盡管7月份進口放量，但預計未來一段時間持續上揚的空間有限。（中海通研究院分析師  信鴿）