聯(lián)合國(guó)氣候變化峰會(huì)22日在聯(lián)合國(guó)總部大會(huì)廳開(kāi)幕。胡錦濤在開(kāi)幕式上發(fā)表題為《攜手應(yīng)對(duì)氣候變化挑戰(zhàn)》的講話。這是中國(guó)國(guó)家元首第一次在聯(lián)合國(guó)講壇上就氣候變化問(wèn)題闡述中方立場(chǎng)。中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤表示，今后，中國(guó)將進(jìn)一步把應(yīng)對(duì)氣候變化納入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃，并繼續(xù)采取強(qiáng)有力的措施。這些措施包括，一是加強(qiáng)節(jié)能、提高能效工作，爭(zhēng)取到二0二0年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比二00五年有顯著下降。二是大力發(fā)展可再生能源和核能，爭(zhēng)取到二0二0年非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到百分之十五左右。三是大力增加森林碳匯，爭(zhēng)取到二0二0年森林面積比二00五年增加四千萬(wàn)公頃，森林蓄積量比二00五年增加十三億立方米。四是大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，積極發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)，研發(fā)和推廣氣候友好技術(shù)。
 

　　我國(guó)在應(yīng)對(duì)全球氣候變化的基本立場(chǎng)日漸明確。目前，我國(guó)多次提出，在堅(jiān)持《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》、《京都議定書(shū)》和“巴厘島路線圖”的基礎(chǔ)上，一是發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)當(dāng)在《議定書(shū)》第二承諾期繼續(xù)承擔(dān)大幅度量化減排指標(biāo)，作為整體到2020年在1990年水平上至少減排40%，未批準(zhǔn)《議定書(shū)》的發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)當(dāng)承擔(dān)可相與比較的減排義務(wù)。二是發(fā)達(dá)國(guó)家切實(shí)兌現(xiàn)向發(fā)展中國(guó)家提供資金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓和能力建設(shè)支持的承諾，并作出相應(yīng)的機(jī)制安排。三是發(fā)展中國(guó)家在可持續(xù)發(fā)展的框架下，在發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)、資金和能力建設(shè)的支持下，根據(jù)本國(guó)國(guó)情采取適當(dāng)?shù)倪m應(yīng)和減緩氣候變化的行動(dòng)。我國(guó)將從國(guó)情和實(shí)際出發(fā)，為保護(hù)全球氣候作出應(yīng)有貢獻(xiàn)。同時(shí)，我們也應(yīng)該看到，節(jié)能減排、應(yīng)對(duì)氣候變化不僅是國(guó)際壓力，更重要的是我們自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求。在今年8月份召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，提出了要大力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，培育以低碳排放為特征的新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，這是國(guó)家要大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的一個(gè)信號(hào)。

　　政策驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)

　　長(zhǎng)江證券表示，從目前的情況看，低碳經(jīng)濟(jì)板塊有啟動(dòng)的理由：首先，國(guó)內(nèi)外的政策和輿論利好低碳板塊。由于低碳經(jīng)濟(jì)的啟動(dòng)，主要是靠政府的補(bǔ)貼和政策傾斜來(lái)推動(dòng)的，因而政策方面的變動(dòng)，對(duì)于該板塊有決定性的影響。

　　1)聯(lián)合國(guó)氣候變化峰會(huì)已于9月22日舉行。本次會(huì)議旨在為哥本哈根會(huì)議凝聚政治共識(shí)，屆時(shí)將有美歐中日俄等世界一百多位政府首腦出席并表態(tài)。中國(guó)國(guó)家主席胡錦濤全面闡述中國(guó)在氣候變化問(wèn)題上的看法和主張，應(yīng)對(duì)氣候變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，介紹中國(guó)所做的努力，宣布中國(guó)采取進(jìn)一步措施。

　　2)隨后將是11月的中美首腦會(huì)晤。由于新能源是美國(guó)奧巴馬政府施政的一大目標(biāo)，是美國(guó)政府期望占領(lǐng)世界技術(shù)和經(jīng)濟(jì)制高，引領(lǐng)美國(guó)實(shí)現(xiàn)新一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并用CDM和碳稅來(lái)遏制其他國(guó)家的撒手锏。因而預(yù)期中美首腦會(huì)議會(huì)有一定的交鋒，而中國(guó)政府為了在這場(chǎng)新的能源革命中不至于落入下風(fēng)，必然會(huì)出臺(tái)一些相關(guān)措施。

　　3)本次的重頭戲?qū)⑹?2月的哥本哈根會(huì)議，經(jīng)過(guò)各國(guó)的激烈討價(jià)還價(jià)，預(yù)期會(huì)達(dá)成一定的碳排放和節(jié)能減排方面的協(xié)議。為了在會(huì)議中占據(jù)主動(dòng)位置，各大國(guó)必將有所行動(dòng)。可以預(yù)測(cè)，從現(xiàn)在起到12月這段時(shí)間里將是世界各國(guó)的一個(gè)關(guān)于低碳政策的政策密集期。比如美國(guó)參議院通過(guò)HR2454《清潔能源與安全法案》等，這些有關(guān)全球氣候政策暖風(fēng)，將成為持續(xù)推動(dòng)新能源板塊新一輪上漲的催化劑。

　　其次，低碳板塊估值合理。目前低碳板塊經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)半年的整理后，相對(duì)于大盤(pán)來(lái)說(shuō)，目前低碳板塊的估值相對(duì)于大盤(pán)溢價(jià)1.5倍，處于一年以來(lái)的低位(1.4～1.8倍)，具有一定安全邊際。

　　新能源將從無(wú)序向有序的轉(zhuǎn)變

　　近期國(guó)務(wù)院強(qiáng)調(diào)綜合運(yùn)用行政手段和金融政策等進(jìn)行抑制，要求嚴(yán)格資本市場(chǎng)融資審核程序，對(duì)新能源部分子行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)嚴(yán)格控制，其根本出發(fā)點(diǎn)是為了新能源的長(zhǎng)期健康發(fā)展，而不是限制、或停止發(fā)展新能源。國(guó)元證券認(rèn)為：目前世界仍處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的復(fù)蘇初級(jí)階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較低迷，對(duì)新能源等高新技術(shù)產(chǎn)品需求巨減，有效需求嚴(yán)重不足，導(dǎo)致的新能源生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩，而不是真正的過(guò)剩。一旦世界經(jīng)濟(jì)從復(fù)蘇走向繁榮，新能源的需求可能會(huì)急劇上漲，行業(yè)景氣度之高甚至?xí)h(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)我們的想象。

　　低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展飛速，前景看好

　　在全球反思經(jīng)濟(jì)模式的今天，低碳經(jīng)濟(jì)不但是未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)的大方向，更已成為全球經(jīng)濟(jì)新的支柱之一。根據(jù)匯豐(HSBC)的一項(xiàng)研究顯示，2008年，全球氣候變化行業(yè)中的上市企業(yè)(包括可再生能源發(fā)電、核能、能源管理、水處理和垃圾處理企業(yè))的營(yíng)業(yè)總額達(dá)到了5340億美元，超過(guò)了5300億美元的航天與國(guó)防業(yè)的營(yíng)業(yè)總額。盡管全球出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退，但低碳行業(yè)2008年的收入仍大幅增長(zhǎng)了75%。這一增長(zhǎng)速度更超過(guò)了《斯特恩報(bào)告》(Stern Report)中的預(yù)測(cè)。這份里程碑式的報(bào)告預(yù)測(cè)到2050年時(shí)，低碳商品和服務(wù)行業(yè)的年收入將達(dá)5000億美元。而匯豐的研究預(yù)計(jì)，按照目前趨勢(shì)，到2020年時(shí)，該行業(yè)的年收入將超過(guò)2萬(wàn)億美元。

　　在發(fā)展中戰(zhàn)勝迷茫

　　國(guó)泰君安認(rèn)為替代能源乃至低碳經(jīng)濟(jì)的板塊性機(jī)會(huì)已悄然到來(lái)，各細(xì)分板塊均迎來(lái)值得期待的上漲空間。推薦理由如下：1、經(jīng)過(guò)多月調(diào)整，替代能源板塊指數(shù)已落后大盤(pán)，板塊有明顯補(bǔ)漲需求。2、板塊對(duì)大盤(pán)的相對(duì)估值已基本回落至08年10月水平，而當(dāng)時(shí)正是新能源行情爆發(fā)之時(shí)。一直被市場(chǎng)寄予良好預(yù)期的新能源板塊目前近乎“零”溢價(jià)。3、替代能源指數(shù)的走勢(shì)一直與原油價(jià)格高度相關(guān)，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期下，油價(jià)持續(xù)走高，必將再次打開(kāi)替代能源板塊投資的想象空間。而同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之時(shí)，對(duì)于能源的需求也將令各方更加重視新能源，更加重視低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資。4、在全球氣候大會(huì)日益臨近時(shí)，四季度相關(guān)政策出臺(tái)預(yù)期明確，市場(chǎng)行情必將提前反應(yīng)。

　　對(duì)于新能源產(chǎn)業(yè)，世紀(jì)證券建議不應(yīng)僅局限于其能源屬性，更從戰(zhàn)略高度分析，即新能源背后的政治博弈以及新能源對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響力來(lái)分析新能源的推動(dòng)因素和發(fā)展軌跡。在比較清晰了解新能源發(fā)展內(nèi)在動(dòng)因后，對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)投資的思路是前瞻布局，挖掘具有核心核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。