作為國內(nèi)光電行業(yè)的知名企業(yè),三安光電一直是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的行業(yè)龍頭。此前一心專注于全色系超高亮度發(fā)光二極管(LED)外延及芯片生產(chǎn)的三安光電,近年來似乎有些“三心二意”。日前,三安光電控股子公司日芯光伏與美方合資的高倍聚光光伏產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目在安徽淮南開工。據(jù)介紹,該項(xiàng)目建成后將成為世界上規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的高倍聚光光伏發(fā)電系統(tǒng)及組件生產(chǎn)基地。在LED行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況下,將聚光太陽能發(fā)電系統(tǒng)作為副業(yè)的三安光電將成功另辟蹊徑,還是歧路亡羊?
主業(yè)LED堪憂――深陷產(chǎn)能過剩泥淖
“2010年以來,全球LED產(chǎn)能過剩問題開始凸顯。”中債資信分析師楊兆遠(yuǎn)表示,據(jù)IMS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2011年全球LED芯片產(chǎn)能為813億顆,但總需求僅有549億顆。2012年,隨著國內(nèi)LED投資額的大幅下降,產(chǎn)能進(jìn)一步增長的壓力得到一定緩解,但行業(yè)供給依然遠(yuǎn)大于需求,導(dǎo)致2012年全行業(yè)產(chǎn)能利用率不足60%。
LED行業(yè)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩,使得行業(yè)龍頭――三安光電也深陷其中。據(jù)其2012年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,公司全年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤8.1億元,同比下降13.47%。“LED行業(yè)的產(chǎn)能過剩主要集中于產(chǎn)業(yè)鏈的上游,特別是像三安光電主營的LED芯片產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。”某大型券商LED行業(yè)分析師表示。
與此同時(shí),三安光電全年LED應(yīng)用產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入25.84億元,同比暴增345.35%,但毛利率卻大幅下降14.36個(gè)百分點(diǎn)至25.31%。“這是由于他們采取了降價(jià)促銷的方式。”楊兆遠(yuǎn)分析,受行業(yè)景氣度下滑影響,公司庫存高企,已對公司存貨周轉(zhuǎn)產(chǎn)生負(fù)面影響,降價(jià)促銷在一定程度上有利于降低總體庫存。
但三安光電2012年年報(bào)顯示,2012年底公司存貨總額仍高達(dá)9.27億元,且?guī)齑嫔唐芬延?jì)提超過1800萬元減值準(zhǔn)備。
庫存高企的同時(shí),未來行情卻并不樂觀。據(jù)高工LED產(chǎn)業(yè)研究所統(tǒng)計(jì),2012年中國LED芯片平均價(jià)格同比下降32%,部分產(chǎn)品例如顯示屏用小功率LED藍(lán)綠光芯片平均價(jià)格降幅超過50%。楊兆遠(yuǎn)表示,隨著行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)能的企穩(wěn),產(chǎn)品價(jià)格下降是行業(yè)未來發(fā)展的必然趨勢,LED企業(yè)高毛利時(shí)代已經(jīng)過去,短期內(nèi)會(huì)保持在低毛利狀態(tài)運(yùn)行。“從同類上市公司看,三安光電存貨周轉(zhuǎn)率處于中等偏低水平,短期去庫存壓力依然存在。”
值得注意的是,該公司全年?duì)I業(yè)外收入高達(dá)5.06億元,其中政府補(bǔ)助4.83億元,占稅前利潤總額的比重達(dá)48%。業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,該公司近3年共獲得政府補(bǔ)助累計(jì)達(dá)15.79億元,占合計(jì)凈利潤的比重達(dá)73%。楊兆遠(yuǎn)表示,從已發(fā)布年報(bào)的公司來看,LED企業(yè)利潤中政府補(bǔ)助占比過高現(xiàn)象普遍存在。但是,企業(yè)利潤中政府補(bǔ)助占比過高的根本原因在于企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力未完全恢復(fù)。
業(yè)績一半靠吃“補(bǔ)藥”的日子或?qū)㈦y以為繼。上述券商分析師表示,政府對LED行業(yè)的補(bǔ)助將逐步減少,特別是對上游芯片的補(bǔ)助,到2014年或?qū)⑷嫱V埂?/p>
機(jī)構(gòu)投資者也用行動(dòng)表明了他們的態(tài)度。基金四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,機(jī)構(gòu)投資者在去年四季度減持該公司股票1.58億股,持股市值減少25.64億元,持股規(guī)模占上市公司流通股比例同比下滑22.92%。
副業(yè)聚光光伏――看上去很美
隨著無錫尚德近日宣告破產(chǎn),加之此前超日太陽能事件的沖擊,銀監(jiān)會(huì)也于近日警示了光伏行業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn),光伏行業(yè)成為眾矢之的之時(shí),三安光電卻對光伏行業(yè)興致盎然。聚光太陽能成為三安光電近年來大力主推的項(xiàng)目之一。據(jù)三安光電財(cái)務(wù)總監(jiān)黃智俊介紹,日芯光伏高倍聚光光伏產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目總投資人民幣80億元。
三安光電2012年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,聚光太陽能毛利率為-4.3%。對于虧損的原因,三安光電表示,報(bào)告期內(nèi),公司控股子公司日芯光伏科技有限公司一期自動(dòng)化生產(chǎn)線已投入生產(chǎn),組裝配件本土化效果低于預(yù)期,加上生產(chǎn)線的磨合時(shí)間偏長,致使生產(chǎn)成本的降低沒有達(dá)到預(yù)定目標(biāo)。
事實(shí)上,業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為,聚光光伏特別是高倍聚光光伏,并沒有看上去那么美。
“聚光光伏技術(shù)是未來取代第二代晶硅技術(shù)的第三代光伏技術(shù)。”黃智俊介紹說,這一技術(shù)的光電轉(zhuǎn)化率高,土地利用率高,單位面積發(fā)電量也高。
但為何這樣看似具有絕對優(yōu)勢的技術(shù)和產(chǎn)品目前并未廣泛推行和生產(chǎn)?業(yè)內(nèi)專家透露,成本過高是其中的阻礙。“高倍聚光光伏無論是組件還是維護(hù),費(fèi)用都比晶硅技術(shù)要高得多。”中國太陽能學(xué)會(huì)理事王文靜博士說,這一技術(shù)在國際上也僅處于示范階段。
據(jù)業(yè)內(nèi)專家估算,一塊用在聚光光伏發(fā)電上的電池,其造價(jià)是晶硅電池的100倍。此外,在實(shí)際運(yùn)營中,高倍聚光光伏發(fā)電仍存在諸多阻礙。
“高倍聚光光伏尚不具備大規(guī)模投產(chǎn)的可能。”王文靜認(rèn)為,這一技術(shù)涉及力、熱、光、電、機(jī)械、電子、自動(dòng)化控制等綜合性技術(shù),需要解決太陽跟蹤、光效、散熱等一系列問題。
王文靜分析,首先很多高倍聚光光伏組件的跟蹤系統(tǒng)壽命有限,使用時(shí)間一長往往出現(xiàn)問題。而聚光光伏發(fā)電需要一直吸收太陽直射光,就必須像向日葵一樣“追光”,跟蹤系統(tǒng)一旦損壞就意味著沒法聚光發(fā)電。“跟蹤系統(tǒng)易損是國內(nèi)試點(diǎn)電站面臨的突出問題。”
此外,其發(fā)電組件對聚光精確度的要求極高。“高倍聚光發(fā)電組件就像是大頭娃娃,靠一根桿來支撐,風(fēng)大了會(huì)晃動(dòng),聚光的角度略微一偏發(fā)電效果就差很多。”王文靜說,組件表面的透鏡對環(huán)境的要求更是近乎苛刻。首先是透鏡表面要非常清潔,這意味著組件經(jīng)不起風(fēng)沙――一旦被沙土覆蓋,將在很大程度上影響聚光效果;受不得潮濕――空氣中水汽含量大了會(huì)造成陽光散射增加,也會(huì)對聚光產(chǎn)生影響。此外,“高倍聚光光伏發(fā)電的過程中還需要考慮降溫處理、自耗電等一系列成本。”
“綜合來看,高倍聚光光伏很難成為光伏發(fā)電的主流,即使未來成本降低,但其對外部環(huán)境的苛刻要求,也會(huì)嚴(yán)重限制其投產(chǎn)范圍。”王文靜總結(jié)說。中國能源網(wǎng)董事總經(jīng)理韓曉平也對這一觀點(diǎn)表示贊同,他認(rèn)為,現(xiàn)在國內(nèi)高倍聚光光伏的訂單主要來自于各大電力集團(tuán)的示范項(xiàng)目,長遠(yuǎn)來看,薄膜光伏可能是業(yè)內(nèi)的方向,但絕不是聚光光伏。
就在業(yè)內(nèi)專家普遍不看好其發(fā)展前景的情況下,2012年三安光電對聚光光伏項(xiàng)目的投入?yún)s大幅增加。三安光電營業(yè)成本大幅上升144.36%,其中高倍聚光太陽能產(chǎn)品營業(yè)成本比上年暴增1182.45%。
“三安光電聚光光伏項(xiàng)目有較大的風(fēng)險(xiǎn)。”一位不愿具名的大型券商光伏行業(yè)分析師認(rèn)為,該項(xiàng)目成本過高,為三安光電整體盈利作貢獻(xiàn)的可能性較小,其廣告效益可能大于實(shí)際效益。
責(zé)任編輯: 中國能源網(wǎng)