《京都議定書》正式生效之后，全球碳交易市場急劇擴(kuò)張。碳交易量從2006年的16億噸躍升到2009年的87億噸，交易額達(dá)到1440億美元。據(jù)聯(lián)合國和世界銀行預(yù)測，碳交易市場有望超過石油市場成為世界第一大市場，碳排放權(quán)成為世界大宗商品也指日可待。隨著碳交易市場的快速增長，碳交易結(jié)算貨幣的選擇成為一個重要議題。

碳交易結(jié)算貨幣是指在全球碳排放權(quán)交易中，由于其幣值的穩(wěn)定性、流動性和安全性較好而被交易者廣泛接受和使用的貨幣，具體用于碳排放權(quán)的計(jì)價、支付等。成為結(jié)算貨幣是一國貨幣國際化的起點(diǎn)，在一國貨幣國際化的進(jìn)程中，貨幣發(fā)行國將會得到巨大的收益和更高的國際地位。正是由于巨大的利益空間，很多國家都為本國貨幣能成為碳交易結(jié)算貨幣展開了新一輪的博弈。

在這一輪充當(dāng)碳交易結(jié)算貨幣的博弈中，歐元起步較早優(yōu)勢明顯，美元依靠其傳統(tǒng)地位也占據(jù)了有利地位，二者呈鼎力之勢，其他貨幣如英鎊、日元、盧比、盧布等雖然所占市場份額相對較少，但仍具有很大的提升空間。

歐元:歐盟是較早開展碳排放權(quán)交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)體之一，從以歐元計(jì)價的碳交易額來看，歐元在碳交易結(jié)算貨幣的選擇中占有優(yōu)勢地位。主要有幾個原因：一是碳排放權(quán)資源占有額度較大。根據(jù)國際碳排放權(quán)交易市場現(xiàn)狀，歐盟市場EU、ETS所擁有的碳排放權(quán)占世界總份額的比例相當(dāng)巨大，巨大的占有量決定了全球超過60%的可用于交易的碳排放權(quán)與歐元掛鉤。二是具有技術(shù)、資金優(yōu)勢。CDM市場中，雖然碳排放權(quán)供應(yīng)國多為發(fā)展中國家，但由于歐洲發(fā)達(dá)國家憑借其在技術(shù)、資金上的優(yōu)勢通過CDM項(xiàng)目合同的訂立，控制可交易的碳排放權(quán)資源，從而使發(fā)達(dá)國家可以選取對自己有利的貨幣如歐元進(jìn)行結(jié)算。三是金融市場體系完善。由于碳排放權(quán)交易不僅在一級市場進(jìn)行，同時也在二級市場上進(jìn)行，且二級金融市場在碳交易中占有的份額較大，一國金融市場的完善程度直接影響了該國的碳排放權(quán)交易，金融市場越完善、效率越高的國家越容易使其交易中的碳排放權(quán)與本國貨幣或?qū)Ρ緡欣呢泿艗煦^；此外，碳金融衍生產(chǎn)品的種類和質(zhì)量也決定了一國是否能在國家碳排放權(quán)交易中處于主導(dǎo)地位。歐盟成員國無疑在金融體系方面是比較完善的，因而歐元成為碳交易結(jié)算貨幣具有較強(qiáng)的金融支撐。

美元:美元是目前僅次于歐元的碳交易結(jié)算貨幣。雖然美國尚未簽訂《京都議定書》，也就沒有強(qiáng)制減排義務(wù)，擁有的碳權(quán)資源也就相對有限，但這并不影響美元成為碳交易結(jié)算的主要幣種之一，原因如下：一是全球碳交易機(jī)制的原因。目前全球發(fā)展中國家大都沒有減排義務(wù)，因而計(jì)價結(jié)算大多選擇美元，這客觀上提升了碳交易美元計(jì)價結(jié)算的比例。二是美元的傳統(tǒng)優(yōu)勢地位。在國際貿(mào)易中，各國貨幣地位和貨幣特性存在著差異，而各國也習(xí)慣于選擇那些幣值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)貨幣用于本國國際貿(mào)易的結(jié)算。這種主導(dǎo)貨幣的“在位優(yōu)勢”或貨幣鎖定現(xiàn)象在碳排放權(quán)交易中也存在，使得美元等相對優(yōu)質(zhì)的貨幣成為多數(shù)國家在碳交易結(jié)算中選擇的貨幣。三是金融市場發(fā)達(dá)和資金技術(shù)實(shí)力雄厚。美國毫無疑問擁有全球最發(fā)達(dá)的金融市場，同時也擁有著最頂尖的金融衍生品研發(fā)人員和交易機(jī)制，使得美國在碳期權(quán)、期貨、碳基金等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的交易中處于主導(dǎo)地位。

其他結(jié)算貨幣:如英鎊、日元、盧比、盧布等，也在碳交易中占據(jù)一定份額，但不能成為碳交易的主要結(jié)算貨幣，主要原因如下：首先，由于本身有減排義務(wù)，碳排放資源占有額度較小，能用于交易的碳排放權(quán)很少，所以以這些國家貨幣進(jìn)行計(jì)價結(jié)算的貨幣份額也就較小，如英國、日本；其次，由于缺乏完善的金融市場和碳交易所，JI市場中主要的碳排放權(quán)供應(yīng)國俄羅斯、烏克蘭等國并沒有掌握碳交易結(jié)算貨幣的選擇權(quán)；最后，金融市場不夠發(fā)達(dá)，碳交易風(fēng)險不能通過發(fā)達(dá)的金融市場有效化解，如印度。

在全球碳交易排放權(quán)供應(yīng)國中，中國擁有超過60%的市場，但人民幣成為碳交易結(jié)算貨幣的時機(jī)尚未成熟。究其原因，我國碳金融市場體系的不完善以及減排技術(shù)的落后是主要影響因素。

首先，我國金融市場不完善，在二級CERs市場上幾乎不占份額也沒有話語權(quán)，使得我國的CERs不僅價格較低，也使得我國在國際金融市場上喪失了選擇碳交易結(jié)算貨幣的權(quán)力。

其次，我國關(guān)于碳排放權(quán)交易的法律和政策領(lǐng)域幾乎是空白，法律和政策上的缺陷不利于保障國內(nèi)參與碳交易企業(yè)的權(quán)利，從而使國內(nèi)碳交易企業(yè)在參與CDM交易時處于被動地位，買方和賣方地位上的差異不利于我國國內(nèi)企業(yè)選擇本國貨幣作為碳交易結(jié)算貨幣。

再次，我國的碳減排技術(shù)跟發(fā)達(dá)國家相比相對落后，技術(shù)上的主導(dǎo)權(quán)和選擇權(quán)的喪失造成了我們碳交易結(jié)算貨幣選擇權(quán)的缺失。

最后，到目前為止，我國雖然實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常賬戶下的可自由兌換，但資本賬戶下的交易仍受到較大的限制，從而限制了人民幣成為國際碳交易結(jié)算貨幣的能力。

在當(dāng)前的國際碳交易市場上，人民幣如果不能及時趕超其他貨幣，將有可能失去成為碳交易結(jié)算貨幣進(jìn)而成為國際貨幣的機(jī)會。助推人民幣成為碳交易結(jié)算貨幣，促進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程，需要從以下幾個方面著手：

一是完善我國碳金融市場，為我國碳交易提供更多的金融支持，建立全國性的碳排放權(quán)交易所，逐步掌控碳排放資源的定價權(quán)，鼓勵我國金融機(jī)構(gòu)廣泛參與國際碳交易，提高人民幣在國際碳交易市場中的地位，增強(qiáng)我國金融機(jī)構(gòu)在二級CERs市場上的話語權(quán)；二是填補(bǔ)我國在碳交易法律政策上的空白，使我國企業(yè)在選擇碳交易結(jié)算貨幣時有法可依；三是鼓勵我國自主碳減排技術(shù)的研發(fā)，擺脫發(fā)達(dá)國家的技術(shù)壟斷，從而掌握碳交易結(jié)算貨幣的選擇權(quán)；四是適度放松人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目上的可自由兌換，通過貨幣互換等手段增強(qiáng)人民幣的流動性，穩(wěn)定匯率，保證幣值，借助國際碳交易擴(kuò)大人民幣跨境結(jié)算的范圍，幫助人民幣成為國際碳交易結(jié)算貨幣。 （作者：韋起　湖南大學(xué)）

閱讀提示

碳交易：為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場機(jī)制。聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會通過艱難談判，于1992年5月9日通過了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》。1997年12月于日本京都通過了《公約》的第一個附加協(xié)議，即《京都議定書》,把市場機(jī)制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問題的新路徑，即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易。

結(jié)算貨幣：世界上認(rèn)可度高的貨幣，如美元、歐元、日元、英鎊等。2009年7月6日，中國銀行和交通銀行首筆跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)同時啟動，標(biāo)志著人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中的地位已經(jīng)從計(jì)價貨幣升至結(jié)算貨幣。