產地方面，部分民營礦完成年度生產銷售任務已停產放假，市場煤供應稍有收縮，煤礦繼續小幅提漲煤價5-15元/噸。近期部分站臺及終端年前有補庫需求，煤礦拉煤車有所增多，但未形成聯動漲勢，市場觀望情緒仍存，煤價漲跌互現。部分煤礦由于節前漲幅較多銷售不佳，小幅下調煤價促銷。當前終端需求增量有限，電廠、建材、化工企業提前補庫需求趨緩，民用塊煤采購漸近尾聲，煤場多以去庫和剛需補庫為主。整體看各方相對謹慎，短期看煤價或繼續維持漲跌互現局面。

港口方面，北港市場交投氛圍依舊冷清，貿易商基于成本壓力挺價意愿偏強，報價維穩或小幅探漲;然下游需求疲軟，壓價采購，實際成交寥寥無幾。部分市場參與者表示，近期市場發運倒掛，貿易戶發運積極性差，市場個別優質低硫資源稀缺，仍看好后市預期。港存方面，截至1月3日，環渤海九港庫存總量2499.4萬噸，環比前一天減少28.7萬噸，同比去年同期減少26萬噸。預計短期港口煤價仍將維持偏穩態勢。

下游市場：近期民用電負荷及終端電廠日耗提升有限，但燃煤電廠煤炭庫存整體高于去年同期，庫存可用天數也較上年同期升高，受社會總庫存高位和進口市場下行壓力影響，市場煤采購需求依舊偏弱。從時間節點來看，春節前的一月上旬，終端或將節前囤煤備貨，以應對長假期間用煤需求。

進口煤方面，進口市場維穩運行，印尼礦方報價趨穩，進口煤到岸成本仍然偏高。但在弱需市場下，實際成交貨盤價格較低，據悉3800大卡大船成交價在50.5美元/噸左右。當前國內終端需求不及預期，對價格接受程度不高，加之臨近年關，市場活躍度有所下降，預計進口煤價也將趨于平穩。

產地發運北港盈虧情況：截至2025年1月2日，產地動力煤5500卡平均到港成本848.1元/噸，平均發運利潤大約-78.1元/噸。內蒙煤5500卡到港成本860.0元/噸，發運利潤大約-90.0元/噸;山西煤到港成本830.0元/噸，發運利潤大約-60.0元/噸;陜西煤到港成本854.4元/噸，發運利潤大約-84.4元/噸。產地5000卡平均到港成本760.0元/噸，平均發運利潤大約-89.0元/噸。內蒙煤5000卡到港成本770.0元/噸，發運利潤大約-99.0元/噸;山西煤到港成本750.0元/噸，發運利潤大約-79.0元/噸。

總體來看，進入臘月，煤礦陸續制定放假安排，各貿易商也陸續進入假期模式，港口庫存持續穩中有降，在供給收縮的預期下，用戶也開始集中釋放節前的補庫需求，銷售有所好轉，且隨著煤價持續下降，市場煤相對于長協價格優勢顯現，加上市場煤采購模式更靈活更受下游用戶的青睞，帶動需求釋放。但鑒于終端及各環節庫存均處于高位，且暖冬和進口煤預期的疊加，終端的日耗能否持續提升，采購積極性是否可持續性仍有待考驗。