金屬密封件 由 于其更強的耐受性能 ，是高溫高壓及載荷循環頻繁等苛刻工作環境下的密封產品 。 機械密封件是由多種密封件組合而成的復合密封產品， 具有良好的綜合性能 ，被廣泛應用于旋轉機械上 ，起到軸封的作用 。 機械密封中的干氣密封是高壓壓縮機的首選密封產品。
 

　　增量需求持續攀升 ，存量空間穩定增長
 

　　傳統應用行業轉型升級需求疊加新興市場領域的應用需求 ，我國中高端密封產品的下游應用不斷延伸，市場需求穩步增長 。具體來看：1)石化行業是機械密封重點應用市場 ， 其中煉油行業的綠色轉型 、 乙烯市場的持續擴能以及油氣管網 的加速建設均為高端密封市場帶來增量新空間 。2)核電行業 ：機械密封是軸封型核主泵的三大關鍵部件之一 ， 隨著我 國核電建設的提速發展 ，作為核心零部件的機械密封景氣度上行。3)航空航天領域，民航市場的蓬勃發展以及航天用渦輪泵產品性能的提升需求 ，我國機械密封件自主可控緊迫性提升。根據我們測算，2025年我國中高端機械密封存量市場規模有望增長至80億元， 整體市場規模有望提升至近百億元。
 

　　機械密封行業競爭程度兩極分化 ，頭部企業引領集中度提升
 

　　金屬和機械密封行業呈現低端市場競爭激烈 、 高端市場競爭緩和的特點。隨著機械密封下游企業的規模化發展 ， 密封行業格局也在走向集中。 目前我國頭部企業在積極通過延伸上游產業鏈布局以及并購整合的方式來打造平臺型企業，提升市場影響力，現已有數家能夠在高端機械密封與國際巨頭競爭的企業， 整體邁向了全面進口替代的階段，但具體來看， 國產企業還是面臨著來自國際巨頭的技術挑戰以及本土化壓力。
 

　　中高端密封件利基市場特點明顯 ，高性能產品國產化任重道遠
 

　　高端密封件行業屬于跨學科邊緣領域，產品設計開發和生產制造的壁壘高，這對行業經驗積累和研發技術人員均具有較高的要求。 同時由于下游行業細分，定制化屬性強， 當客戶產品需求標準變更時，具有快速響應能力的企業才能搶占 市場先機。 此外中高端密封件行業還有較高的客戶認證和資金等壁壘，所以行業的客戶黏性高， 利潤率也較為豐厚。整體來看 ，我國密封件產品與國際巨頭產品在生產研發技術、 材料和檢測等多方面仍存在一定的差距， 高端密封產品的 全面國產化仍任重道遠。
 

　　行業內已有多家細分領域龍頭崛起，在核心技術方面取得了顯著突破，逐步打破長期壟斷， 為我國密封件行業發展注入新動力。 同時，行業內一些頭部密封件企業還通過在擴鏈及收并購方向上的持續發力，快速提升市場影響力，并有望打造成平臺型企業。

　　相關公司

　　中密控股：2019年12月,根據多元化、 國際化發展的戰略,公司正式由“ 四川日機密封件股份有限公司 ”更名為“ 中密控股股份有限公司”。公司的主要產品包括機械密封、干氣密封、密封輔助 (控制)系統、旋轉噴射泵、 橡塑密封 、特種閥門等產品,產品種類齊全、參數范圍寬、適用范圍廣,還為客戶量身定制不同設備、不同運行工況下的機械密封整體解決方案 。這些產品廣泛應用于石油化工、煤化工、天然氣化工、油氣輸送、 電力、冶金等領域,產品和服務遠銷亞太、東南亞 、中亞 、中非等地區。公司控股優泰科(蘇州)密封技術有限公司、大連華陽密封股份有限公司、 四川日機密封件有限責任公司、自貢新地佩爾閥門有限公司、Krüger&SohnGmbH 五家公司,參投兩家公司及一家產業并購基金。公司始終秉承“ 責任 、創新 、開放 、致遠 ”的企業精神堅持“ 以技術占領市場 、 以服務留住客戶 ”的經營理念堅定不移地發展密封事業做強“ 中密控股 ”品牌堅定不移地培養人才，技術創新,堅定不移地走國際化道路,讓新產品和服務遍及全球,堅定不移地構建“ 大密封 ”產業集群,努力實現“ 成為世界一流的流體設備供應商 ”的愿景。

　　中鼎股份：安徽中鼎密封件股份有限公司創建于 1980 年,總部位于山清水秀的皖東南生態之城寧國市。經過 44 年不懈奮斗和滾動發展,中鼎集團現已成為擁有下屬企業百余家,員工總數 2.8 萬人,以機械基礎件和汽車零部件為主導的跨國民營企業集團。 除寧國總部基地外,中鼎還在上海、天津 、 江蘇、廣東等地建立產業基地,并通過海外并購在美國、德國等地擁有KACO、 WEGU、AMK、TFH 等20余家多個細分領域的隱形冠軍企業。多年來,中鼎集團各項經營指標穩居國內同行業首位,順利躋身“ 全球非輪胎橡膠制品10 強 ”“ 中國制造業民營企業 500 強 ”“全球汽車零部件行業 100 強 ”。2023 年實現全球營收 280 億元 。涉及機械基礎件 、汽車零部件 、液壓氣動密封件 、機械電子、精密模具 、汽車工具等領域 。其中主導產品“ 鼎湖 ”牌橡膠密封件和特種橡膠制品,廣泛應用于汽車、工程機械 、石化 、辦公自動化 、鐵路 、 船舶等領域 。 中鼎具備雄厚的技術開發和創新能力,能夠滿足各類主機廠同步開發戰略需求,尤其在“ 流體系統 ”“ 降噪減振及輕量化底盤系統 ”“ 密封系統 ”“空氣懸掛與電機控制系統 ”等技術領域牢固確立了全球領先地位 。 放眼未來, 中鼎將努力弘揚“ 萬眾鼎力,引領創新 ”的企業文化精神,持續加強企業創新能力建設,不斷加快產業升級步伐,為實現“ 中國智造,鼎譽全球 ” 的目標愿景,振興民族工業 、推動國家經濟社會發展而努力奮斗。

　　參考資料：20241226-財信證券-通用設備行業深度： 利基市場的機遇， 機械密封件龍頭正崛起

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