上周，市場看跌氛圍依舊濃厚，環渤海港口煤價跌幅高達23元/噸，再次創下周跌幅最大紀錄。十月初至今，每周煤價跌幅分別為5、8、1、3、2、8、13、7、7、19、23元/噸。

上周，下游用戶整體需求較差，港口貿易商報價維持弱勢;買方保持觀望壓價，少量成交資源多為低價適配貨源。分析來看，貿易商雖存在挺價心理，但在需求持續低迷以及預期不斷走弱下，報價也被迫不斷下移;尤其部分汽運和中低卡配煤的貨主較指數低10-20元/噸在市場上拋貨，對煤價下跌起到助推作用。

經過11、12月份的消耗之后，電廠依然有較高的煤炭庫存，且市場正處于下行期，造成電廠采購消極。上周三，沿海八省電廠日耗拉高至220萬噸，但存煤可用天數依然居高不下，顯示了供應的增加和補充的及時。非電方面，煤化工需求從高位回落，建材、冶金等行業需求繼續呈季節性走低。本周，下游多持觀望態度，用戶為了打壓煤價，推遲補庫;造成市場煤成交價格持續走低，煤價支撐不足，短期內預計維持弱勢運行。

產地煤企銷售偏弱，疊加大集團外購價格再次下調，除了少數剛性采購需求之外，貿易性需求觀望居多，大部分煤礦銷售情況較差，相繼下調出礦價格刺激拉運。雖然需求開始回升，電廠日耗拉高;但下游一直在消耗庫存，疊加進口煤強勢補充，港口市場繼續下跌。目前，環渤海港口庫存仍在高位，去化緩慢，去庫壓力較大。下游詢貨壓價為主，貿易商挺價情緒很差，煤價繼續下行。在市場煤價格持續下跌的預期下，終端用戶“買漲不買跌”心態進一步加重，采購傾向放緩或持觀望態度，使得港口調出量也有所下滑，但整體仍好于調入量，環渤海港口庫存降幅略有收窄。

上周全國多地出現降溫，尤其華東地區降溫明顯，電廠能耗拉高;但環渤海港口市場在高庫存和弱需求的雙重壓力下，貿易商挺價情緒減弱，出貨積極，煤價繼續下行。月底，有多輪冷空氣南下，各地氣溫將轉為同期偏低，耗煤需求有望增加。同時，伴隨著市場煤價逐漸跌近長協價格及部分用戶心理價位;屆時，將拉動部分終端剛需，及抄底需求有所釋放，預計港口煤價底部在760元/噸左右。