本周市場(chǎng)多空因素交織，國(guó)際煤價(jià)漲跌互現(xiàn)。低卡煤方面，印尼部分礦山生產(chǎn)和運(yùn)輸受到降雨的影響，礦方挺價(jià)意愿較強(qiáng);相比而言，中國(guó)和印度買家觀望情緒較濃，但受近期人民幣匯率持續(xù)下跌以及海運(yùn)費(fèi)小幅上漲帶動(dòng)，進(jìn)口煤到岸成本上升，貿(mào)易商投標(biāo)報(bào)價(jià)重心上移。

高卡煤市場(chǎng)上，由于哥倫比亞煤炭供應(yīng)影響因素消退，對(duì)澳大利亞煤炭市場(chǎng)帶來一定壓力，加之美國(guó)對(duì)俄能源制裁有所放緩，海運(yùn)市場(chǎng)高卡煤供應(yīng)增多，煤價(jià)承壓下行。不過歐洲冬季取暖采購(gòu)意愿有所提升，對(duì)市場(chǎng)仍有一定支撐。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

上周，繼續(xù)受人民幣匯率波動(dòng)影響，中國(guó)買家對(duì)印尼煤采購(gòu)略顯謹(jǐn)慎，但受供應(yīng)收緊預(yù)期影響，印尼礦方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺維穩(wěn)，周末有小幅上行趨勢(shì)。截至上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報(bào)55.5美元/噸，相同品質(zhì)小船煤離岸價(jià)報(bào)53美元/噸以上。

截至11月15日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為52.6美元/噸，較前一周上漲0.2美元/噸，較上月同期下跌0.9美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為76.8美元/噸，較前一周上漲0.1美元/噸，較上月同期下降1美元/噸。

進(jìn)入11月以來，印尼當(dāng)?shù)刂鸩接瓉碛昙尽＜竟?jié)性降雨部分影響了印尼加里曼丹主產(chǎn)區(qū)的煤炭生產(chǎn)。同時(shí)，盡管目前還沒有禁止煤炭出口的計(jì)劃，但印尼政府正在考慮延長(zhǎng)持有煤炭出口銷售收入及其他境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)礦產(chǎn)品收入的期限，當(dāng)前為3個(gè)月。

同時(shí)，臨近年底，部分印尼生產(chǎn)商年度工作計(jì)劃和預(yù)算(RKAB)生產(chǎn)額度已經(jīng)用完，供應(yīng)收緊預(yù)期下礦方銷售壓力不大。另外，近期正值外礦長(zhǎng)協(xié)談判，賣家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，降價(jià)意愿不足。

另外，排燈節(jié)假期過后，印度買家對(duì)海運(yùn)煤的采購(gòu)恢復(fù)較為緩慢，對(duì)市場(chǎng)的支撐有限。

| 俄羅斯

過去一周，俄羅斯動(dòng)力煤主要買家需求較好，加之后期供應(yīng)有收緊預(yù)期，俄煤價(jià)格較前一周小幅上漲。

據(jù)市場(chǎng)參與者表示，由于后期俄羅斯煤炭出口港可能出現(xiàn)凍港問題，港口計(jì)劃發(fā)運(yùn)煤貨量減少，部分支撐了海運(yùn)市場(chǎng)上俄煤的挺價(jià)情緒。

截至11月15日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為85.5美元/噸，較前一周上漲1美元/噸，較上月同期上漲0.5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)95.5美元/噸，較前一周上漲1美元/噸，較前一月上漲0.5美元/噸。

| 澳大利亞

上周，澳大利亞高卡動(dòng)力煤價(jià)格較前一周再次回落。截至11月15日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為141美元/噸，較之前一周下跌2.3美元/噸，較上月同期下跌7.8美元/噸。

由于亞太地區(qū)買家需求減少。以及來自哥倫比亞市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，近期澳大利亞高卡動(dòng)力煤價(jià)格再次回落。近日，哥倫比亞當(dāng)?shù)剡B接煤礦與波多黎各玻利瓦爾出口碼頭的塞雷洪煤炭運(yùn)輸鐵路的封鎖行動(dòng)結(jié)束，海運(yùn)市場(chǎng)上哥倫比亞煤炭供應(yīng)增加，對(duì)澳煤帶來一定壓力。

| 南非

過去一周，南非出口動(dòng)力煤市場(chǎng)擾動(dòng)因素增多，高卡煤價(jià)格較前一周再次小幅下探。截至11月15日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為109美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較前一月下降7.6美元/噸。

受此前莫桑比克爆發(fā)大規(guī)模騷亂行動(dòng)影響，本月早些時(shí)候，南非已暫時(shí)關(guān)閉與莫桑比克接壤的主要邊境口岸。盡管之后口岸重新開放，且有關(guān)當(dāng)局致力于解決長(zhǎng)達(dá)20公里的擁堵問題，但據(jù)口岸負(fù)責(zé)人表示，騷亂仍可能會(huì)在近期重新爆發(fā)，屆時(shí)通過馬普托的南非煤炭出貨將面臨風(fēng)險(xiǎn)，尤其是那些通過公路運(yùn)輸?shù)拿禾俊８劭谶\(yùn)營(yíng)商 Grindrod 上周不得不宣布所有貨物發(fā)運(yùn)遭遇不可抗力。

目前，明年2月船期的南非煤現(xiàn)貨需求較為低迷，部分是受南非通過莫桑比克出口的煤炭量面臨不確定性，以及印度等主要南非煤進(jìn)口國(guó)需求低迷影響。

—— 需求端 ——

| 中國(guó)

受近期人民幣兌美元匯率持續(xù)下跌影響，疊加近期國(guó)際海運(yùn)費(fèi)小幅反彈，帶動(dòng)進(jìn)口煤成本進(jìn)一步提升。上周晚些時(shí)候，貿(mào)易商對(duì)3800大卡煤投標(biāo)價(jià)為艙底含稅502-535元/噸左右。

截至11月15日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國(guó)南方港到岸價(jià)為62.6美元/噸，較前一周上漲0.7美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為84.6美元/噸，較前一周上漲0.6美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為103.4美元/噸，較前一周下降0.2美元/噸。

近期，國(guó)內(nèi)沿海電廠對(duì)進(jìn)口煤依舊維持剛需采購(gòu)，貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)重心先升后降，市場(chǎng)整體成交較為冷清。由于人民幣持續(xù)貶值，疊加印尼礦方挺價(jià)情緒較濃，而回國(guó)運(yùn)價(jià)下滑幅度較小，進(jìn)口貿(mào)易商整體拿貨成本上升至510-515元/噸，進(jìn)口銷售價(jià)格和采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)倒掛。

由于采購(gòu)成本的上移，進(jìn)口貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)格小幅上漲，沿海電廠觀望情緒較濃，整體成交數(shù)量不多。周中之后，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)逐漸進(jìn)入下行通道，部分進(jìn)口貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)，進(jìn)口煤投標(biāo)價(jià)格下滑明顯。

| 印度

隨著整體發(fā)電量放緩以及清潔能源發(fā)電增加，加之印度國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，目前印度對(duì)海運(yùn)動(dòng)力煤的進(jìn)口量創(chuàng)過去15個(gè)月以來最大同比降幅。

有市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)，未來幾周印度買家采購(gòu)將回升，但由于印度港口煤炭庫存高位，預(yù)計(jì)今年剩余兩個(gè)月進(jìn)口增幅仍有限，并不足以支撐全年進(jìn)口量上升至2023年水平以上。

Kpler船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，今年10月份，印度動(dòng)力煤進(jìn)口量為1250.5萬噸，同比下降33.92%，自2023年7月以來首次連續(xù)下降。同時(shí)，據(jù)印度煤炭部數(shù)據(jù)顯示，本財(cái)年以來(截至11月8日)，印度自有及商業(yè)煤礦的煤炭產(chǎn)量已達(dá)1億噸，較去年提前了近100天實(shí)現(xiàn)億噸目標(biāo)，煤炭產(chǎn)量同比激增33%。

| 歐洲

過去一周，歐洲動(dòng)力煤價(jià)格再次上升至120美元/噸以上，主要是受煤炭消費(fèi)量增加、氣溫下降、天然氣和電力價(jià)格上漲等因素的支撐。此外，歐洲煤炭發(fā)電利潤(rùn)率飆升至54.35歐元/兆瓦時(shí)，而前一周則處于負(fù)值水平。

同時(shí)，應(yīng)法國(guó)電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商RTE的要求，法國(guó)發(fā)電能力600兆瓦的埃米爾·胡切特(Emile Huchet)燃煤電廠現(xiàn)已重啟。該電廠曾于2022年關(guān)停，現(xiàn)重新啟動(dòng)旨在為電力負(fù)荷高峰期間使用。

截至11月15日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣12月期貨收于46.551歐元/兆瓦時(shí)，較前一周的42.409歐元/兆瓦時(shí)上漲9.77%。