本周，買方詢貨意愿較為低迷，加之出價多低于賣方心理價位，實際成交仍延續低位。環渤海港口庫存持續上升，沿海電廠日耗也處于偏低水平。由于市場供需偏寬松，對煤價壓制作用較為明顯;本周，煤價繼續小幅回落。

首先，產地市場平穩運行。產地方面，坑口煤價穩中小幅調整，部分煤礦價格漲跌5-10元/噸。電廠等終端剛需拉運，煤礦長協保供發運穩定，貿易商采購一般，港口煤價僵持向下;市場情緒低落，部分煤礦根據銷售情況，小幅調整煤價。環渤海港口煤炭供應充足，短期終端冬儲提庫需求以及預期偏弱，仍以剛性采購為主;煤價反彈支撐較弱，后期迫于庫存壓力，煤價仍存在下行空間。

其次，環渤海港口弱穩運行。環渤海港口集港資源穩定在較好水平，終端僅保持剛需拉運，港口庫存總量不斷向上突破，下錨船和預到船舶數量均處于歷史較低水平，部分港口垛位已滿，亟待疏港。主力貿易商因發運成本較高報價維穩，下游用戶繼續壓價;由于看不到上漲苗頭，中小貿易商看空情緒升溫，出貨意愿增強，實際成交有限。進口市場維穩運行，市場空單補貨需求采購積極，外盤報價堅挺。近期受匯率波動影響，煤炭進口成本拉高，貿易商投標謹慎。國內市場表現羸弱，終端招標積極性不高;在成本支撐下，短期進口煤價格漲跌兩難。

再次，終端用戶需求不振。北方進入供暖期，但南方無大幅降溫，江浙地區氣溫在14-20攝氏度，日耗增幅不理想，冬儲提庫需求以及預期偏弱。本周，全國氣溫水平依舊平穩，沿海電廠日耗尚未見底回升，同比處于負增長狀態，庫存基本與去年同期持平。且今年長協及進口煤量足、價優、供穩，終端補庫壓力和難度均有限，采購需求持續低迷。非電方面，鋼鐵、水泥等行業企業陸續進入錯峰生產期，后續工業用煤預期減少，采購動力亦不足。電廠自身庫存本就偏高，疊加環渤海港口供應充足，終端對市場貨源采購心態偏消極。

煤炭市場何時轉好?煤價又何時止跌反彈?從時間節點上看，至少要等到本月底。從港口庫存上分析，需要等到秦港庫存降至550萬噸至少580萬噸附近，煤價才會止跌反彈。