本周，市場交投氛圍冷清，下游采購基本以剛需為主，且壓價現象嚴重，實際成交很少。貿易商對后市情緒判斷走弱，需求端未有明顯改善前，市場整體以謹慎觀望為主，短期內價格將維持小幅回落走勢。一旦進入11月上旬，部分前期減產煤礦恢復生產，生產和銷售增多，市場供大于求壓力將加大，產地煤價有回落可能。大秦線恢復運輸后，日發運量持續保持在130萬噸的高位，較檢修期間增加了30萬噸;而需求卻沒有這么好，增量沒那么大，造成環渤海港口庫存不斷壘庫。從歷史數據上看，一旦秦港庫存突破600萬噸，煤價上漲幾無可能。

冷空氣活動雖然較為頻繁，但南方地區氣溫總體處于乍涼未寒狀態，居民用電需求降幅明顯;疊加經濟緩慢復蘇背景下，工業用電同比未有超預期表現，促使終端電煤消費量繼續處于季節性低位。庫存方面，終端電廠日耗表現疲弱，電廠派船數量不多，煤炭庫存延續被動拉高走勢。供暖用戶在之前已陸續采購完畢，庫存囤積至高位水平，因此即使有一些需求釋放，增量也非常有限，對煤價上漲的支撐力度不足。非電方面，化工用戶開工率處于歷史同期高位，尤其甲醇、尿素等行業開工率升至85%-90%，用煤需求持續釋放;但體量小，只維持剛需拉運，對煤價支撐很弱。在市場弱勢的背景下，已有部分用戶觀望情緒升溫，等待降價再說，采購積極性減弱。

本周，下游需求低迷，而鐵路滿負荷運輸，環渤海港口加快壘庫，煤價承壓下行，這一情景似曾相識。16年前，那次煤炭壓港依然歷歷在目。回顧2008年上半年，煤炭市場需求旺盛，煤價一路飆升。而進入下半年，市場風云突變，受經濟結構調整影響，房地產業低迷，建筑材料生產放緩，對煤炭的需求量降低，到港船減少。而鐵路似乎并未適應這一新變化，并未相應減少車流;而是按照年度計劃，繼續全力加快運輸，造成運輸與需求相脫節，環渤海港口調進遠高于調出，進而造成運輸不暢、煤炭壓港，秦港庫存一度飆升至850萬噸;隨之而來的是電廠和接卸港庫存爆滿，煤價被“腰斬”，甚至港口和電廠場地出現煤炭自燃現象，造成資源的浪費。后經部委積極協調、疏港，疊加“迎峰度冬”用煤高峰的到來，秦港壓港現象才有所緩解。2008年那次煤炭壓港已過去16年，但筆者依然心有余悸。那次的煤炭壓港，除了需求低迷、下游拉運減少等原因以外，還有一個重要原因，就是“拉郎配”式的強行運輸，與市場規律相違背。筆者衷心希望，今后不要再重蹈覆轍了。