08月5日，日經(jīng)225指數(shù)重挫12.4%，韓國(guó)綜合指數(shù)大跌8.75%，納斯達(dá)克亦大跌3.43%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌2.6%，全球資本市場(chǎng)大動(dòng)蕩，有媒體將其稱為“黑色星期一”。

背后的原因眾說(shuō)紛紜，歸納起來(lái)無(wú)非有幾點(diǎn)：美國(guó)就業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打擊，日元飆升以及中東地緣政治局勢(shì)緊張等。而作為資本市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，股神巴菲特大幅砍倉(cāng)蘋(píng)果(AAPL.US)，也被認(rèn)為向市場(chǎng)釋放悲觀信號(hào)，繼而引發(fā)美日市場(chǎng)股票拋售潮。

8月5日，港、A兩市難以獨(dú)善其身，恒生指數(shù)跌1.46%，上證指數(shù)跌1.54%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)仍漲0.25%。可以看到，中國(guó)市場(chǎng)總體跌幅較小，某種程度上算是被“帶崩”，韌性相對(duì)較強(qiáng)。

8月6日，港、A兩市高開(kāi)后震蕩回落，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)微跌0.23%，恒生科技指數(shù)跌0.02%，上證指數(shù)小幅下跌0.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.45%。與此同時(shí)，日韓股市亦走出超跌反彈的行情。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近日美股、日股資金流出跡象明顯，隨著美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率大幅提升，全球資金或迎來(lái)“高低切”，從估值較高資產(chǎn)向估值較低資產(chǎn)切換，中國(guó)資產(chǎn)有望成全球資金“避風(fēng)港”，具備估值優(yōu)勢(shì)的港、A兩市或迎來(lái)流動(dòng)性回補(bǔ)。

其中，中泰國(guó)際認(rèn)為，當(dāng)前影響全球市場(chǎng)的最主要因素是日元走勢(shì)，日元套息交易的拆倉(cāng)潮加劇全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格震蕩。過(guò)去數(shù)年港股并非日元套息交易的受惠地區(qū)，但港股短期或受到海外股市波動(dòng)性加大的外溢影響而低位反復(fù)震蕩。

該機(jī)構(gòu)指出，港股恒生指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已處于七年來(lái)94.1%分位數(shù)的位置，同時(shí)高于滾動(dòng)兩年平均兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)偏差，估值接近極端便宜水平。若后續(xù)全球避險(xiǎn)情緒減退，高BETA的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)或恒生科技指數(shù)會(huì)率先反彈。

中國(guó)銀河證券策略分析師楊超表示，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息窗口漸近，全球降息周期有望全面開(kāi)啟，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“形有波動(dòng)、勢(shì)仍向好”，A股市場(chǎng)有望上行，港股整體估值水平在全球股市中處于偏低位置，也存在較大的反彈機(jī)會(huì)。

中航證券亦表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度走弱，美股一度出現(xiàn)“衰退交易”。同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)逐漸接近降息，為國(guó)內(nèi)貨幣政策打開(kāi)空間。近期國(guó)內(nèi)重要會(huì)議定調(diào)積極，后續(xù)國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)大概率加碼，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)信心增強(qiáng)，情緒改善，短期階段性市場(chǎng)底或已形成，未來(lái)或?qū)⑥D(zhuǎn)向“東升西落”交易。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則更為樂(lè)觀，他認(rèn)為，全球資本會(huì)從歐美日股市獲利了結(jié)，去尋找新的估值洼地，而A股和港股無(wú)疑是兩大估值洼地。

他還提到，人民幣一旦有了升值預(yù)期，將會(huì)吸引外資的流入。特別是當(dāng)前中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是被嚴(yán)重低估的，外資也有可能會(huì)低位布局中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括A股和港股以及中概股。

數(shù)據(jù)顯示，近日人民幣較為強(qiáng)勢(shì)，離岸人民幣兌美元來(lái)到7.1元關(guān)口附近。