本報(bào)告期(2024年6月12日至2024年6月18日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于718元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數(shù)量為308條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為876元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為700元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1：9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部持平。

本周期，沿海煤炭市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)價(jià)格下跌的利空因素逐漸積累增強(qiáng)，而主要受貨源集港成本以及迎峰度夏旺季預(yù)期等支撐，市場(chǎng)煤價(jià)整體呈現(xiàn)抵抗式陰跌行情，價(jià)格重心下移幅度較小，使得環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數(shù)延續(xù)弱穩(wěn)走勢(shì)。

一、坑口煤價(jià)穩(wěn)中震蕩，貨源成本端支撐較強(qiáng)。目前主產(chǎn)地安監(jiān)、環(huán)保檢查力度不減，煤礦保安全意識(shí)較強(qiáng)，普遍按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，前期山西等區(qū)域煤礦大量增產(chǎn)預(yù)期出現(xiàn)一定程度落空，現(xiàn)貨市場(chǎng)資源供應(yīng)增量有限，礦方在長(zhǎng)協(xié)及剛需出貨下，多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，坑口煤價(jià)以穩(wěn)中窄幅漲跌調(diào)整為主，支撐市場(chǎng)貨源集港成本。

二、沿海市場(chǎng)消費(fèi)增量有限，高庫(kù)存壓制旺季預(yù)期。入夏以來(lái)，南方持續(xù)降雨天氣，居民端用電負(fù)荷難有提升，同時(shí)助力水電增發(fā)，擠壓燃煤發(fā)電需求，沿海電煤日耗呈現(xiàn)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，難以對(duì)庫(kù)存形成有效消耗，迎峰度夏補(bǔ)庫(kù)需求預(yù)期釋放有限，疊加終端以及華南等接卸港口庫(kù)存高滯形勢(shì)，持續(xù)壓制北上采購(gòu)需求。

三、低迷的需求形勢(shì)誘發(fā)市場(chǎng)煤價(jià)從震蕩區(qū)間出現(xiàn)墜落。由于市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，內(nèi)貿(mào)及進(jìn)口市場(chǎng)均面臨流動(dòng)性不足的問(wèn)題，大量進(jìn)口煤貨盤(pán)在出貨壓力下，市場(chǎng)多采取“以價(jià)換量”操作，進(jìn)口價(jià)差優(yōu)勢(shì)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒。而沿海電廠在庫(kù)存保障充裕下，自主采購(gòu)話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)，上下游報(bào)還盤(pán)僵持分歧，終端拿貨心態(tài)表現(xiàn)消極，貨主挺價(jià)信心持續(xù)被削弱。

整體來(lái)看，沿海市場(chǎng)煤價(jià)有突破前期阻力形成階段性回調(diào)的趨勢(shì)，但由于迎峰度夏預(yù)期尚未兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)價(jià)格的下行周期或較為短暫，但水電高發(fā)替代、中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)高庫(kù)存等利空因素會(huì)持續(xù)壓制需求有效釋放，短期內(nèi)僵持震蕩行情恐難以打破。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2024年6月12日至2024年6月18日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)微幅上行。截至2024年6月18日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收618.60點(diǎn)，與6月11日相比上行10.23點(diǎn)，漲幅為1.68%。

具體到部分主要船型和航線，2024年6月18日與2024年6月11日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)33.6元/噸，環(huán)比上行1.1元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)19.8元/噸，環(huán)比上行0.2元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)20.5元/噸，環(huán)比上行0.2元/噸。