中國(guó)電煤采購(gòu)價(jià)格指數(shù)(CECI)編制辦公室發(fā)布的《CECI指數(shù)分析周報(bào)》(2024年第21期)顯示，本期(2024.06.06-2024.06.14)CECI曹妃甸指數(shù)整體走穩(wěn)、中低卡現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落。沿海指數(shù)中高卡現(xiàn)貨價(jià)格中樞上移，區(qū)間收窄。進(jìn)口指數(shù)到岸標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)小幅回落。CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，分項(xiàng)指數(shù)中，供給、需求和庫(kù)存分指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)處于收縮區(qū)間，供給和需求分指數(shù)環(huán)比上升，庫(kù)存、價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)環(huán)比下降。

一、市場(chǎng)情況綜述

本期，電廠發(fā)電量環(huán)比漲幅較大，供熱量環(huán)比有較大降幅，電煤耗量環(huán)比有所增長(zhǎng)，入廠煤量環(huán)比基本持平，庫(kù)存小幅上漲。根據(jù)中電聯(lián)燃料數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本期納入電力行業(yè)燃料統(tǒng)計(jì)的發(fā)電集團(tuán)燃煤電廠日均發(fā)電量增長(zhǎng)6.0%，同比減少12.8%。電煤耗量環(huán)比增長(zhǎng)5.3%，同比減少11.4%。其中，海路運(yùn)輸電廠日均發(fā)電量環(huán)比增長(zhǎng)3.9%，同比減少23.8%;日均耗煤量環(huán)比增長(zhǎng)1.9%，同比減少22.4%。華北、黃淮等區(qū)域持續(xù)高溫天氣拉動(dòng)電廠日耗增加，以華北、華中等區(qū)域增加最為明顯，華東、南方等區(qū)域由于持續(xù)降雨，水電等清潔能源出力明顯增加，電廠日耗增速較緩。電廠煤炭庫(kù)存小幅上漲，庫(kù)存可用天數(shù)28.4天，較上年同期增加3天。

煤炭產(chǎn)地供需方面，主產(chǎn)地安監(jiān)要求持續(xù)嚴(yán)格，整體供應(yīng)較為平穩(wěn)，貿(mào)易商持觀望態(tài)度增多，但部分性價(jià)比高的煤礦銷售良好，坑口煤價(jià)整體以穩(wěn)為主，少數(shù)庫(kù)存較低的煤礦價(jià)格探漲。港口市場(chǎng)方面，沿海和江內(nèi)港口庫(kù)存較高，港口發(fā)運(yùn)成本倒掛，且在迎峰度夏預(yù)期下大部分貿(mào)易商持觀望態(tài)度。但沿海電廠耗用增長(zhǎng)不及預(yù)期，在電煤中長(zhǎng)期合同和進(jìn)口煤有力支撐下，電廠現(xiàn)貨采購(gòu)需求不強(qiáng)，僅釋放部分補(bǔ)庫(kù)剛性需求，電廠議價(jià)能力有所增強(qiáng)，市場(chǎng)預(yù)期存在分歧，市場(chǎng)交易氛圍較為冷清，實(shí)際成交量仍在低水平運(yùn)行。

綜合來看，主產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)整體供應(yīng)以穩(wěn)為主，產(chǎn)地價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)參與者持觀望態(tài)度。電廠負(fù)荷有所增長(zhǎng)，庫(kù)存儲(chǔ)備有保障，電廠采購(gòu)仍以少量剛需為主。港口需求釋放有限，市場(chǎng)煤價(jià)持續(xù)平穩(wěn)，旺季預(yù)期暫未兌現(xiàn)。

二、CECI指數(shù)分析

CECI沿海指數(shù)5500千卡/千克現(xiàn)貨成交價(jià)與上期持平，5000千卡/千克較上期上漲2元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克和5000千卡/千克規(guī)格品價(jià)格中樞小幅上移，區(qū)間收窄。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為34.6%、55.4%、9.1%。

CECI曹妃甸指數(shù)6月13日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克價(jià)格分別為878元/噸、777.3元/噸和678.8元/噸，各規(guī)格品本周價(jià)格平均值分別比上周平均價(jià)格下跌0.8元/噸、1.5元/噸和4元/噸。電煤現(xiàn)貨價(jià)格整體平穩(wěn)，中低卡煤價(jià)格略有下降，各熱值現(xiàn)貨交易樣本數(shù)量較上周均有所減少，反映市場(chǎng)交易冷清。

CECI進(jìn)口指數(shù)到岸標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)1024元/噸，較上期下降8元/噸，環(huán)比下降0.8%。其中，5500千卡/千克、3800千卡/千克價(jià)格較上期分別下降12元/噸、6元/噸。到港樣本采購(gòu)時(shí)間主要集中在5月下旬，沿海電廠庫(kù)存高位、負(fù)荷增長(zhǎng)偏緩，疊加南方港口趨于飽和，一定程度影響進(jìn)口煤到港量。

CECI采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為50.53%，處于擴(kuò)張區(qū)間，環(huán)比上升1.08個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)中，供給、需求和庫(kù)存分指數(shù)處于擴(kuò)張區(qū)間，價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)處于收縮區(qū)間，供給和需求分指數(shù)環(huán)比上升，庫(kù)存、價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)環(huán)比下降。其中，供給分指數(shù)為53.28%，環(huán)比上升1.99個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)14期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤供給量繼續(xù)增加，增幅有所擴(kuò)大。需求分指數(shù)為50.97%，環(huán)比上升0.82個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤需求量繼續(xù)增加，增幅有所擴(kuò)大。庫(kù)存分指數(shù)為50.65%，環(huán)比下降0.71個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)15期處于擴(kuò)張區(qū)間，表明電煤庫(kù)存量繼續(xù)增加，增幅有所收窄。價(jià)格分指數(shù)為48.15%，環(huán)比下降0.48個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3期處于收縮區(qū)間，表明電煤價(jià)格繼續(xù)下降，降幅有所擴(kuò)大。航運(yùn)分指數(shù)為47.93%，環(huán)比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3期處于收縮區(qū)間，表明電煤航運(yùn)價(jià)格繼續(xù)下降，降幅有所擴(kuò)大。

三、相關(guān)信息和建議

根據(jù)中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司數(shù)據(jù)，5月份，國(guó)家鐵路發(fā)送貨物3.37億噸，同比增長(zhǎng)2.8%，日均裝車18.05萬車，同比增長(zhǎng)3.0%。在重點(diǎn)物資運(yùn)輸保障方面，用好大秦、浩吉、瓦日、唐呼、蘭新鐵路等主要貨運(yùn)通道，加強(qiáng)西煤東運(yùn)、北煤南運(yùn)、疆煤外運(yùn)組織，國(guó)家鐵路煤炭、電煤日均裝車分別保持在8萬車、5.5萬車以上高位水平，助力各地“迎峰度夏”。新疆鐵路前5個(gè)月煤炭外運(yùn)量達(dá)到3505.3萬噸，同比增長(zhǎng)49.4%。

根據(jù)國(guó)務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室監(jiān)測(cè)匯總數(shù)據(jù)，6月3日-6月9日，全國(guó)貨運(yùn)物流有序運(yùn)行，其中：國(guó)家鐵路累計(jì)運(yùn)輸貨物7635.7萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%;全國(guó)高速公路累計(jì)貨車通行5294.8萬輛，環(huán)比下降0.71%。

綜合以上分析，產(chǎn)地方面坑口煤價(jià)以穩(wěn)為主，終端維持剛性需求采購(gòu)，部分性價(jià)比較高煤種銷售良好，少數(shù)庫(kù)存較低煤礦穩(wěn)中小漲。近期高溫天氣主要集中于華北、黃淮地區(qū)，對(duì)華南、華東等地影響相對(duì)較小，疊加降雨水電充足拉動(dòng)水電出力，沿海電廠耗用增長(zhǎng)小于預(yù)期，北方港口需求較弱，市場(chǎng)預(yù)期分歧，交易雙方僵持。華南港口庫(kù)存高位，進(jìn)口即期貨源出貨壓力較大。考慮迎峰度夏預(yù)期對(duì)煤市尚有支撐，多因素疊加，市場(chǎng)將維持區(qū)間運(yùn)行。建議持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注天氣、南方港口去庫(kù)及水電出力情況變化，根據(jù)實(shí)際需求適時(shí)補(bǔ)充剛需采購(gòu)，切實(shí)確保迎峰度夏發(fā)電供熱用煤安全。