近期，電廠日耗稍有起色，沿海八省電廠日耗回升至180萬噸以上位置，但庫存上升趨勢同樣明顯，無論是重點電廠，還是沿海電廠，存煤可用天數(shù)繼續(xù)維持在相對高位，補庫空間有限。江內(nèi)和華南地區(qū)港口，庫存更是不斷刷新著年內(nèi)新高。部分港口甚至面臨疏港、下錨船排隊等泊位的壓力。終端采購動力明顯不足，港口交投氛圍僵持，港口動力煤價格穩(wěn)如泰山。

環(huán)渤海港口市場維穩(wěn)運行，下游詢貨需求較前日好轉(zhuǎn)，但市場交易量仍然偏少，需求對市場價格支撐有限，港口報價維持堅挺。目前市場多空因素交織，市場參與者對后市預期略有分化，有貿(mào)易商認為，旺季需求提升預期仍在，但港口以及終端高庫存對價格形成壓制，等電廠消耗庫存后還有采購可能，夏季行情依然存在。也有貿(mào)易商不看好后期市場，認為上下游庫存均在高位，且進口煤不少，煤價很可能出現(xiàn)暴跌，不如早點出貨。

綜合來看，短期市場正在博弈旺季行情，貿(mào)易商高價備貨，挺價意愿較強;疊加產(chǎn)地市場偏好，兩者給予煤價較好的低位支撐。六月份，煤價整體趨穩(wěn)，既無大跌可能，也無大幅上漲希望。首先，安監(jiān)趨嚴的情況下，產(chǎn)地生產(chǎn)和發(fā)運中規(guī)中矩，大秦線、張?zhí)凭€運量一般，環(huán)渤海港口庫存穩(wěn)中略增。其次，南方高溫到來，廣東以及華東地區(qū)氣溫明顯回升，部分地區(qū)氣溫升至31攝氏度以上，民用電負荷提高，電廠日耗增加;但受高庫存制約，電廠采購積極性不高，消耗自身庫存即可，對市場煤采購有限。再次，電廠庫存快速增加，已有部分地區(qū)庫存達到較高水平，存煤基本覆蓋整個六月份。即使進入炎熱夏季，電廠有補庫預期，但貿(mào)易商拋貨也會增多，電廠可以被動接貨，對市場煤“挑肥揀瘦”，煤價依然上漲無力。因此，筆者預判，六月中旬，市場煤價格上漲無力;即使有上漲，可能也只是情緒上的挺價，而不是實際需求拉動的。

南方地區(qū)經(jīng)過普遍、持續(xù)的高溫天氣之后，新一輪采購才會出現(xiàn);但受進口煤涌入，疊加長協(xié)兌現(xiàn)等因素影響，大部分終端用戶對市場煤數(shù)量有限。預計夏初時節(jié)，港口煤價漲幅有限。