過(guò)去的5月份，國(guó)內(nèi)電煤市場(chǎng)呈現(xiàn)新的變化，電煤價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)，從電煤價(jià)格走勢(shì)以及北港的庫(kù)存變化情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)電煤市場(chǎng)呈現(xiàn)新的特點(diǎn)。

一、影響電煤價(jià)格的不是供需

從價(jià)值規(guī)律來(lái)看，供需關(guān)系影響價(jià)格變化。但是，從5月份電煤市場(chǎng)變化情況來(lái)看，電煤價(jià)格走勢(shì)不受供需關(guān)系影響。上旬，在“迎峰度夏”需求預(yù)增的預(yù)期下，電煤市場(chǎng)出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。下旬，在央行“三連發(fā)”房地產(chǎn)貸款新政連續(xù)出臺(tái)，以及國(guó)能銷(xiāo)售集團(tuán)上調(diào)外購(gòu)煤價(jià)格影響下，電煤價(jià)格再次出現(xiàn)上漲。兩次價(jià)格上漲均受市場(chǎng)預(yù)期影響，并非電煤供需旺盛引導(dǎo)。同樣，在沒(méi)有下游需求支撐的背景下，兩次電煤價(jià)格上漲并未得到有力支撐，可謂“一腳油門(mén)，一腳剎車(chē)”。

二、價(jià)格和庫(kù)存呈現(xiàn)正相關(guān)

以往，在北方港電煤庫(kù)存較低或是北方港電煤出港量上升時(shí)，電煤價(jià)格會(huì)出現(xiàn)上漲。但是，5月份，在電煤價(jià)格上漲，疊加鐵路運(yùn)力優(yōu)惠，坑口企業(yè)以及貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極，在需求并未完全釋放的情況下，北方港電煤庫(kù)存出現(xiàn)連續(xù)累庫(kù)，電煤庫(kù)存上升。然而，在電煤價(jià)格企穩(wěn)并有回落趨勢(shì)時(shí)，在高發(fā)運(yùn)成本以及下游需求未釋放的背景下，貿(mào)易商及坑口煤礦企業(yè)發(fā)運(yùn)并不積極，北方港電煤庫(kù)存出現(xiàn)下降。

三、內(nèi)陸需求影響港口發(fā)運(yùn)

東部省份向來(lái)是電煤消費(fèi)比較集中的區(qū)域，內(nèi)陸的電煤生產(chǎn)企業(yè)只有通過(guò)運(yùn)煤大通道發(fā)往環(huán)渤海港，否則煤礦企業(yè)將出現(xiàn)脹庫(kù)或減產(chǎn)。近年來(lái)，隨著輸煤改輸電，以及中部、西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，內(nèi)陸地區(qū)，特別是產(chǎn)煤省份本身的電煤需求也在持續(xù)增加，坑口煤炭生產(chǎn)企業(yè)除了發(fā)往北方港以外，坑口當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售也占了很大的份額。

綜上，5月份電煤市場(chǎng)運(yùn)行出現(xiàn)的一些變化，可以看出國(guó)內(nèi)電煤市場(chǎng)愈發(fā)呈現(xiàn)新的格局。

短期來(lái)看，在沒(méi)有需求支撐的背景下的電煤價(jià)格上漲，決定了“迎峰度夏”期間電煤價(jià)格的高度，也預(yù)示了，一旦情緒面上的需求轉(zhuǎn)弱，電煤價(jià)格會(huì)加速下跌。

長(zhǎng)期來(lái)看，東西部電煤需求在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的背景下逐漸縮小差距，煤炭生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售方式多樣化，未來(lái)影響東部沿海用煤企業(yè)電煤采購(gòu)成本的除了進(jìn)口煤，電煤發(fā)往港口銷(xiāo)售的經(jīng)濟(jì)性也將是一大要素。