IMF(國際貨幣基金組織)在本周三將中國今年的經濟增長預測，2024年GDP增幅從之前的4.6%上調至5%。

IMF 稱，主要原因是中國第一季度經濟數據強勁，以及最近出臺了一系列積極的政策措施。

在上調中國今年經濟增長預期之前，IMF 代表團訪問了中國，并進行定期評估。隨后，IMF發表聲明稱，目前預計2025年中國經濟將增長4.5%，高于此前預測的4.1%。

該組織在報告中寫道，受第一季度強勁的GDP數據和最近的政策措施的推動，與4月份的《世界經濟展望》預測相比，對中國在2024年和2025年的增長預測，都上調了0.4%。

IMF還表示，預計中國的核心通脹率將上升，但由于產出仍低于潛在水平，通脹率將保持在較低水平。

// IMF評高質量發展//

IMF第一副總裁Gita Gopinath 在結束對中國的訪問之后稱，在市場化改革、貿易自由化和融入全球供應鏈的推動下，中國過去幾十年的經濟發展令人矚目。

然而，這些成就伴隨著不平衡和脆弱性的上升，增長的逆風也出現了。

認識到這些挑戰后，中國當局一直致力于通過支持創新，特別是在綠色能源和高科技領域，升級金融部門監管，并推出一些政策減輕房地產和地方政府的風險，實現高質量增長。更全面、更平衡的政策方法將有助于中國應對經濟面臨的逆風。

Gita Gopinath 認為，中國短期宏觀經濟政策應著眼于支持國內需求。

2024年迄今為止實施的貨幣政策寬松是受歡迎的，但考慮到通脹和產出低于潛力，有進一步寬松的空間。更大的匯率靈活性將降低通貨緊縮風險，并有助于抵御外部沖擊。

// IMF評房地產政策 //

Gita Gopinath在聲明中寫道，持續的房地產市場調整，對于引導該行業走上更可持續的道路是必要的，應該繼續下去。

中國當局實施了各種受歡迎的措施，來引導房地產市場轉型，包括最近關于經濟適用房貸款支持的政策。更全面的一攬子政策將有助于實現高效、成本更低的過渡，同時防范下行風險。

Gita Gopinath認為，當務之急應該是調動中央政府資源，保護預售未完工房屋的買家，加快未完工預售房屋的完工，為解決資不抵債的開發商鋪平道路。允許更大的價格靈活性，同時監測和緩解潛在的宏觀金融溢出，可以進一步刺激住房需求，幫助恢復平衡。

// 經濟復蘇，政策加碼 //

中國經濟第一季度增長了5.3%，好于預期。經濟復蘇敘事再獲驗證。

4月份的數據顯示，全國規模以上工業企業利潤增長4.0%，增速回升7.5%，企業工業利潤明顯改善。

政策方面，本周三最新消息稱，深圳根據市政府調控要求，自5月29日起，深圳市下調個人住房貸款最低首付款比例和利率下限。首付比例也降為20%，房貸利率也降至3.5%，與上海一致。

同一天，廣州宣布首套房首付比例降至15%，首套房利率3.4%;二套房首付比例降至25%，二套房利率3.8%。

華泰證券(13.600, -0.13, -0.95%)對此評論稱，廣深緊隨上海同日優化房地產政策，一線城市的“去庫存”行動加速展開，而一線城市全面積極的樓市新政有望帶來核心城市價格預期的企穩，進而穩定行業預期，加速基本面的筑底。

// 國際投行繼續看好中國 //

北向資金繼續流入A股，今年截至5月29日，凈流入約900億元，本月凈流入超155億元。

瑞銀集團在全球范圍內最大的投資論壇，2024瑞銀亞洲投資論壇于5月28日在中國香港舉辦。

瑞銀公開表示，目前中國股市正處在盤整向上過程中。隨著房地產行業開始企穩，中國明年將迎來更強的股市表現。

瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪在演講中稱，今年1月份，政府出臺了一些支持A股市場的政策，房地產方面也有繼續加碼的新政策，從自下而上看，上市公司基本面好于2015年、2016年，目前中國上市公司杠桿率大幅下降，遠低于2016年，現金流水平處于歷史高位，上市企業雖然整體收入增長放緩，但是利潤層面表現較好。

近一周，高盛也表達了對A股特定板塊的樂觀看法，稱隨著新“國九條”的相關政策落地，反映到市場上，未來會增加中國優質公司的價值或者估值溢價。A股估值將有約20%至40%的上升潛力。

上周，摩根大通亞太區首席執行官Sjoerd Leenart 也公開表達對中國經濟的資本市場的樂觀看法，稱未來100年還會在中國經營商業。

// 內資機構注重結構性機會 //

信達證券看重出口鏈機會，全球制造業景氣復蘇的背景下，看好我國出口景氣的持續性，出口鏈有望成為貫穿全年的一條投資主線。具體而言，1-4月船舶、機械、家電以及電子元件是出口景氣度最高的行業，后續或將持續受益于全球制造業的上行，建議繼續關注相關行業的投資機會。

廣發證券表示，宏觀層面看，國內經濟層面的政策和改革力度有望繼續加碼，全國規模以上工業企業利潤由降轉升，而外需較好背景下出口鏈行業和全球定價資源品仍有不錯業績表現;在當前需求端出現改善、價格端穩步提升的環境下，企業盈利能力有望進一步提升，部分漲價板塊的市場關注度繼續抬升。

(Wind 綜合自Wind 金融終端行情數據、IMF公告、機構報告等)