本報告期(2024年5月22日至2024年5月28日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于716元/噸，環(huán)比上行2元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位79家，樣本數(shù)量為306條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為885元/噸，長協(xié)綜合價格為697元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1:9。從計算結(jié)果看，本報告期24個規(guī)格品中，價格上行的有6個，漲幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價格持平。

分析認為，煤炭市場延續(xù)上期運行態(tài)勢，終端及中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫存偏高，持續(xù)壓制下游需求釋放，而貨源集港成本居高，現(xiàn)貨報價不斷上探，“高成本、低需求”情況下，少量剛需成交價格上移，推動環(huán)渤海動力煤綜合平均價格繼續(xù)小幅上探。

一、產(chǎn)地煤價走勢偏強，拉漲到港成本。臨近月末，根據(jù)生產(chǎn)任務完成進度，主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)節(jié)奏有所放緩，且安監(jiān)形勢嚴峻，部分煤礦停產(chǎn)檢修、減產(chǎn)減量，導致區(qū)域煤炭供應偏緊，而終端及周邊備貨、采購較多，多重因素影響下，產(chǎn)地煤價整體偏強運行，貨源到港成本的上漲，支撐上游現(xiàn)貨報價不斷探高。

二、強預期導致市場效應出現(xiàn)前置。雖然現(xiàn)階段終端電廠、中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫存均偏高，實際需求釋放欠佳，但隨著個別地區(qū)高溫天氣的出現(xiàn)，市場對于日耗攀升、需求增量的預期不斷升溫，市場煤價在強預期的提振下持續(xù)上漲，強預期、低需求導致耗煤峰期的市場效應出現(xiàn)前置。

三、中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)庫存累積，獲利出貨意愿增強。由于下游派船拉運效率一般，貨源在港口環(huán)節(jié)出現(xiàn)累積，港口“蓄水池”面臨滿溢狀態(tài)，部分港口出現(xiàn)煤垛自燃、供應結(jié)構(gòu)性矛盾等現(xiàn)象，疊加市場對于后期煤價走勢出現(xiàn)分歧，上游獲利出貨意愿增強。

整體來看，6月上旬，全國高溫天氣尚未出現(xiàn)大范圍覆蓋，且水電發(fā)力不斷加碼，電煤消費水平或?qū)⒗^續(xù)震蕩運行，終端和中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)亟待去庫，而供應端短期難有增量，供需兩側(cè)或繼續(xù)延續(xù)當前運行態(tài)勢，煤炭價格底部有支撐，上行有阻力，難以出現(xiàn)大區(qū)間波動。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2024年5月22日至2024年5月28日)，沿海煤炭運價偏弱下行。截至2024年5月28日，運價指數(shù)報收750.86點，與5月21日相比下行29.05點，跌幅為3.72%。

具體到部分主要船型和航線，2024年5月28日與2024年5月21日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報42.3元/噸，環(huán)比基本持平;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報26.6元/噸，環(huán)比下行1.0元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報27.7元/噸，環(huán)比下行1.3元/噸。