2024年5月以來，除了歐洲三港動力煤價格延續4月的跌勢外，國際動力煤價格月環比紛紛回升。歐洲地區耗煤需求整體低迷，歐洲三港動力煤價格月環比繼續下行;印度需求增加疊加南非煤供應略緊，推動南非動力煤價格月環比小幅上調;受高溫影響亞太地區采購活動增加，支撐印尼動力煤和澳大利亞動力煤價格月環比紛紛上漲。

4月下旬以來，熱浪席卷亞洲多國，酷暑天氣推動印度及東南亞等國電力需求持續上升。同時，“五一”假期后中國電企陸續開始入夏前補庫，對印尼煤的采購意愿有所提升，印度電廠也陸續趕在雨季到來之前詢貨補庫，亞太地區多國對進口煤的詢貨需求明顯增加，助推印尼和澳大利亞動力煤價格紛紛上行。供應端來看，當月印尼部分煤炭主產地受到惡劣天氣的影響，煤炭生產和運輸在一定程度上受阻，也支撐了印尼礦方報價居高不下。5月南非煤價出現上漲，主要是因為印度以及亞太地區其他國家的詢貨興趣有所回升疊加南非當地運輸受限。當地時間5月18日發生的列車脫軌事故短時間內阻礙了向理查茲灣煤碼頭發運煤炭的量，供應端略有收窄，在一定程度上也對煤價形成支撐。

歐洲市場來看，5月歐洲地區動力煤價格出現的暫時上漲是受到市場情緒影響，隨著對供應端的擔憂減弱以及可再生能源增加導致耗煤需求偏弱，歐洲動力煤價格月環比延續下降態勢。

后期來看，印度和東南亞多國氣溫仍將偏高，日本和韓國氣溫也有向上趨勢，亞太地區各國日耗或將繼續增加，此外，中國終端用戶仍有補庫需求。因此，受后期需求預期向好帶動，印尼和澳大利亞礦商報價依舊堅挺。

然而，由于進口煤采購成本持續偏高，電廠觀望情緒蔓延。再加上近期我國華南地區降雨偏多，有利于水電出力增加。另據了解，由于華南地區港口庫存相對偏高，也有可能抑制短期內對進口煤的詢貨需求。后期印尼和澳大利亞煤價或將穩中震蕩運行。