本報告期(2024年5月15日至2024年5月21日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于714元/噸，環(huán)比上行1元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位78家，樣本數(shù)量為298條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為862元/噸，長協(xié)綜合價格為697元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為1:9。從計算結(jié)果看，本報告期24個規(guī)格品中，價格上行的有6個，其余規(guī)格品價格持平。

分析認為，本周期內(nèi)供需兩端聯(lián)動性較差，盡管下游維持剛需采購，壓價情緒較強，但產(chǎn)地受環(huán)保安監(jiān)等因素影響，探漲情緒不斷增強，港口市場受到港成本支撐，價格有所上漲。從綜合結(jié)果看，本期環(huán)渤海動力煤綜合價格延續(xù)上漲態(tài)勢。

一、整體供應逐漸收緊，供給端看漲情緒升溫。產(chǎn)地市場受安全檢查等因素影響，部分地區(qū)產(chǎn)量降低，優(yōu)質(zhì)煤種供應相對偏緊。另一方面，進口煤受國際形勢動蕩及匯率變化等因素的影響，到岸價格優(yōu)勢有所下降，貿(mào)易商觀望情緒加重，后續(xù)進口補充作用逐漸減弱。供應整體收縮使得內(nèi)貿(mào)市場供應端看漲情緒不斷升溫，產(chǎn)地市場價格漲幅較為明顯。

二、清潔能源發(fā)電向好，電煤需求釋放不佳。盡管度夏用煤高峰臨近，尤其部分地區(qū)短期溫度急劇攀升，火電企業(yè)存在一定的補庫需求，但當前水電等清潔能源發(fā)電表現(xiàn)尚佳，跨區(qū)送電量大幅增加，1-4月份，全國跨區(qū)、跨省送電量同比分別增長19.7%、11.3%。沿海地區(qū)燃煤電廠整體負荷相對偏低，長協(xié)基本可滿足日常消耗，市場采購外溢量不足，高價采購意愿偏低。

三、各環(huán)節(jié)庫存向上累積，增加價格彈性。由于前期低價貨源已基本出清，產(chǎn)地價格上漲使得港口市場到港貨源倒掛加重，市場優(yōu)質(zhì)貨源發(fā)運積極性不足，北方港口優(yōu)質(zhì)低價貨源缺失，而下游市場采購緩慢，等貨現(xiàn)象增多，環(huán)渤海港口空泊情況較為嚴重，港口場存被動上漲。另一方面，隨著北方港口疏港力度加大，下游接卸港場存開始向上攀升。中間各環(huán)節(jié)庫存向上累積，一定程度上增加了價格彈性，港口環(huán)節(jié)價格上漲幅度低于產(chǎn)地市場。

后續(xù)來看，隨著天氣逐漸升溫，電力終端仍存補庫需求，同時，增發(fā)國債項目預計6月底前全部開工建設(shè)，非電用煤量將有所增加，而在整體供應有所收縮情況下，內(nèi)貿(mào)煤炭價格仍存在底部支撐。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發(fā)布的海運煤炭運價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2024年5月15日至2024年5月21日)，沿海煤炭運價大幅上行。截至2024年5月21日，運價指數(shù)報收779.91點，與5月14日相比上行94.35點，漲幅為13.76%。

具體到部分主要船型和航線，2024年5月21日與2024年5月14日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報42.2元/噸，環(huán)比上行6.3元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報27.69元/噸，環(huán)比上行5.9元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報29.0元/噸，環(huán)比上行5.6元/噸。