進入本周，在氣溫升高、旺季預期等多因素影響下，煤炭市場情緒偏向樂觀，低價貨源基本消失，煤價再度強勢上漲。截至5月22日，“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于873、779、684元/噸，較昨日分別上漲7、8、10元/噸。

那么，“迎峰度夏”前夕，煤炭價格能否一路高歌猛進呢?

一是電煤消費預期轉好，但實際支撐一般。盡管夏季用煤高峰臨近，近期部分地區溫度快速上升，火電企業存在一定的補庫需求，但當前水電等清潔能源發電表現尚佳，南方地區仍多陰雨天氣。沿海地區電廠整體負荷相對偏低，長協基本可滿足日常消耗，6月份市場采購需求不足，尤其高價采購意愿偏低。

二是各環節庫存提前累積，將抑制沿海煤價漲幅。近期多路局鐵路煤炭運費階段性集中下調，發運到港利潤得到修復，疊加夏季煤價預期偏向樂觀，貿易商發運積極性提升，港口調入量維持高位。而下游市場采購緩慢，港口庫存持續被動上漲。另一方面，受北港疏港及進口煤沖擊，華東、華南港口庫存高位，出貨壓力相對較大，一定程度上增加了價格彈性，后期港口環節價格上漲幅度或將有限。

整體來看

在鐵路優惠政策以及旺季預期影響下，產地煤炭加速向港口轉移，而短期需求端仍難有較大規模實質性改善，港口庫存仍將繼續被動累積，也將抑制后期煤價上漲空間，后期需關注港口庫存和下游需求變化情況。