5月22日動力煤市場運行狀況

產地方面，今日坑口煤礦漲價潮持續，跟風漲價煤礦繼續增多，漲幅集中10-20元/噸，個別煤礦高卡籽煤漲幅30元/噸。大礦競拍成交良好漲幅可觀，漲幅15-50元/噸。近期坑口利好因素較多，安檢+月底暫停煤礦增多+神華外購連漲，提振市場情緒，帶動部分貿易商和終端進場采購，引發煤礦跟漲風潮。短期看，當前市場信心向好，加上買漲不買跌的心理推動，煤價或繼續維持強勢運行。

港口方面，今日北港情緒再度走強，坑口漲價情緒傳導，貿易商挺價心理趨強，報價水漲船高，其中5500卡報880-900元，5000卡報790-810元，4500卡報690-710元，日環比漲20元/噸。但下游依舊壓價為主，成交情況一般。港存方面，今日環渤海九港庫存合計2585.3萬噸，日環比增加13.8萬噸。

下游方面，近期全國大部分地區普遍升溫，截至2024年5月21日，全國五個主要城市(北京、上海、杭州、廣州、武漢)的平均氣溫為28.2攝氏度，較前一周降低1.2攝氏度，目前處氣溫偏熱階段。終端日耗有所增加，但整體仍在季節性偏低水平波動，加上多數電廠庫存處于中高位水平，對市場煤需求釋放有限，維持剛需采購和長協補庫為主。

終端庫存方面，截至5月21日，沿海六大電合計庫存1425.9萬噸，日耗75.35萬噸，可用天數18.9天。另截至5月17日，全國72家電廠樣本區域存煤總計1147.8萬噸，環比上升3.9萬噸;日耗46.36萬噸，環比下降2.2萬噸;可用天數24天。

進口方面，近日沿海電廠釋放小部分采購需求，其中以6月底7月初貨盤為主;據悉華南區域電廠Q3800最低投標價為548元/噸，折算CFR約為67.1美金/噸。目前電廠在水電補充下負荷壓力較小，因此均以低價拿貨為主，遠期中標價格小幅回落。預計短期進口市場穩中偏弱運行。

綜上，本輪煤價上漲行情基于對即將到來的迎峰度夏需求釋放，以及二季度宏觀政策效應對制造業恢復發展帶來用電增長的良好預期，具有一定的支撐基礎，也有較大情緒推動，但各環節高庫存依然對煤價上漲空間形成明顯制約。在終端需求實質性改變之前，過度炒作依然有較大風險。