上一輪上漲行情，由于港口煤價漲速過快，下游接受度較差，導致煤價上漲缺乏持續性，逐漸顯露出疲態;疊加距離用煤高峰期仍有一段時間，多數電廠庫存充裕，維持長協拉運即可，并無大幅采購計劃。本周，下游用戶采購情緒有所降溫，煤價震蕩偏弱運行。

目前，電廠庫存基本處于20天左右的中高位水平，而電廠機組負荷處于50%左右的偏低水平;大部分電廠長協供應充足，暫時無需采購市場煤，也有部分電廠隨著天氣逐漸轉熱，開始提前補庫，少量詢貨。本周，終端實際需求有限，詢貨問價一般，市場成交平淡。對于后市預期，天氣逐漸轉熱，南方升溫至30℃;“迎峰度夏”臨近，在終端企業補庫采購支撐下，后期煤價大概率有上漲預期。

四月份，我國進口煤炭4525萬噸，同比增長11.3%，月環比增長9.4%，仍處于絕對高位。若國內煤價上漲過快，進口煤價格優勢也將逐漸顯現。屆時，下游采購焦點將再次轉向進口煤。港口調入方面，主產區安全檢查仍較為嚴格，疊加發運倒掛等因素影響，部分優質煤種貨源偏緊狀態延續，大秦線日均運量保持在110-115萬噸，環渤海港口調入量小幅回落。調出方面，目前仍處用煤淡季，電廠庫存相對充裕，終端采購為少量剛需及補空單，整體采購積極性不足，日均調出量低于調入量，環渤海港口緩慢壘庫，但與去年同期相比仍低291萬噸。另外，晉陜蒙主產地安檢力度加大，鄂爾多斯專項整治提升，山西礦山安全“回頭看”，陜西省“大起底”，對產量有影響，預計五月份整體供應量會環比和同比雙降，短期煤炭供應仍將偏緊。

按照季節規律，沿海電廠日耗在五月份雖然會緩慢提升，但一般于五月末、六月初才會爆發式增加。目前，距采購高峰到來有半個月時間，部分電廠開始詢貨，對市場煤采購需求及價格接受度正在緩慢提高。本月上中旬，南方降雨偏多，水電出力較好，日耗無大幅提升可能，加上長協兌現良好，終端采購節奏不會出現大的改善。但天氣預報顯示五月下旬，多地氣溫會將較常年同期偏高2-3℃，氣溫將達到30℃以上;若日耗大幅上行，“迎峰度夏”儲煤需求或將提前釋放。