煤價跌跌撞撞，上漲近半個月，終于迎來了下跌行情。上周五開始，受詢貨減少，部分用戶抵制高價市場煤等因素影響，港口煤價上漲無力，部分煤種報價小幅下調，預示著港口煤價即將進入下跌通道。目前，下游對高價的接受度有所下降，導致詢貨和問價的情況減少，港口交易氛圍顯得平淡。與此同時，環渤海港口庫存緩慢上升，可供出售的現貨增加。考慮到這些因素，預計煤價在本周可能會弱穩運行。但受經濟加快復蘇，疊加“迎峰度夏”預期偏強等因素拉動，主力貿易商全力挺價，今日貿易商報價繼續趨穩。

目前，南方氣候適宜，終端電廠負荷在50%左右，在現有庫存及長協拉運支撐下，基本滿足了電廠發電用量，對市場煤實際需求不佳。上周五開始，部分用戶不再接受高煤價，多持觀望態度，詢貨問價偏少，貿易商報價偏弱，市場實際成交有限。對于后市預期，部分貿易商認為，新能源發電情況有改善，用煤淡季尚未結束，下游需求釋放有限，煤價上漲無力，支撐不足。也有貿易商認為，天氣逐漸轉熱，隨著迎峰度夏到來，在終端企業補庫采購支撐下，后期煤價大概率仍有上漲預期。

五月份，伴隨著市場的上行，貿易商發運增加，大秦線日均運量爬高至111萬噸，唐呼線日均運量增至29萬噸;而港口需求整體平穩，電廠采購減弱，促使環渤海港口庫存有緩慢回升跡象。截止目前，我國環渤海港口存煤2249萬噸，較月初增加了92萬噸。此次港口庫存回升、煤價轉穩的原因有以下幾點：首先，國內煤價上漲過快，再次超過了進口煤價格，促使用戶采購進口煤增加，對國內煤炭詢貨減少。其次，貿易商普遍預判到夏初行情看好，增加囤煤，發運到環渤海港口的市場煤數量增加，港口庫存壓力加大。再次，盡管部分電廠機組檢修接近尾聲，但南方天氣不熱，負荷偏低，日耗低于預期。

目前，雖然處于傳統電煤需求淡季;但從天氣預報上看，下旬，我國華東地區將出現明顯升溫，會促使“迎峰度夏”補庫需求開啟，而非電行業需求也有望受益宏觀政策利好穩步提升，進口端因外礦挺價情緒較強以及東南亞市場夏季需求強勢，進口煤對國內市場影響減弱。初步預判，本周，煤價震蕩運行;下旬，國內煤價正式進入上漲通道。