鑒于2023年全年進口量創下了歷史新高，以及關稅的恢復，供需關系的緩和，今年以來，業內普遍認為煤炭進口量應該會高位回落。但事實并非如此，繼一季度進口量同比增長13.9%之后，剛剛過去的4月份，單月同比增幅再次升至兩位數以上，而進口量更是創下了歷史第二高位。

海關總署最新發布的數據顯示，今年4月份，全國進口煤炭4525.20萬噸，同比增長11.25%，環比增長9.36%。比去年12月創下的4730萬噸的單月歷史高位僅減少了200萬噸。

從政策的角度來看，關稅恢復以后，除俄羅斯煤炭價格優勢有所減弱外，印尼、澳大利亞等國對我國的煤炭出口依然延續增長態勢，進口關稅的調整對我國煤炭進口的影響較小。

從國內煤炭供需來看，盡管近兩年來供應緊張局面有所緩解，但在地緣政治不斷，國際能源價格高企，國內能源消費持續增長，極端天氣頻發等因素的影響下，能源保供依舊在執行，煤炭業不例外。因而，即便去年煤炭進口量創下了歷史新高，但并不意味著今年就一定會下降。

從市場的角度來看，3月份以來，進口煤價格相較內貿煤跌幅較為有限，疊加海運費的上漲以及匯率的波動，進口煤的價格優勢不再明顯，終端及貿易商采購以觀望為主，市場實際成交偏少。

因此，在3月份煤炭進口量數據發布時，市場曾表示，受船期的影響，上述情況對3月份進口量的影響較為有限，或將在4月份有所體現。

但4月份煤炭進口量卻創下了歷史第二高位，遠超市場預期。造成這一情況的原因或主要表現在三個方面。

其一，4月份的到港通關進口煤大多是前期2、3月招標采購的貨源，并非當月的。而彼時進口煤價格優勢仍然較為明顯，國內下游終端對中遠期貨源的招標較多，促使4月份到港通關進口煤較多。

其二，盡管近兩個月來進口煤價格相對較為堅挺，但價格優勢仍然存在，只是有所削弱。以4月中旬的市場價格來看，進口印尼3800大卡華南到岸價在525元/噸左右，較同品種內貿煤價格低10元/噸以上;進口澳洲5500大卡華南到岸價在850元/噸上下，較同品種內貿煤價格低約15元/噸。因而，相對來說，沿海地區下游依舊更加青睞進口煤。

其三，4月份雖然是電煤消費的傳統淡季，但市場普遍預測5月份內貿煤和進口煤都將觸底反彈，因而部分電廠或提前采購提升庫存儲備，以滿足可能會提前帶來的旺季需求。非電行業方面，以冶金、水泥行業為例，4月份行業景氣度有所回升，但國內煉焦煤價格出現了強勢上漲，動力煤價格雖整體偏弱，但與3月份相較，弱勢并不明顯，因而非電行業對進口煤的采購需求有所增加。

從往年的數據來看，幾乎每年的5月份，煤炭進口量都處于相對低位，今年可能也一樣。一方面進口煤價格優勢確實不明顯，而電廠庫存水平較高，觀望明顯;另一方面，水電出力較前兩年有明顯的改善，對火電形成了一定的替代和擠壓，促使電廠日耗表現一般，剛需較少。

因而，預計5月份煤炭進口量再上高位的可能性較小，大概率將呈環比下降的態勢。但同比則仍有可能維持增長趨勢。