本期(2024.04.18-2024.04.26，下同)，CECI沿海指數(周)高卡現貨成交價漲跌互現。進口指數到岸綜合標煤單價小幅下降。采購經理人指數為49.16%，連續7期處于收縮區間，環比下降0.29個百分點;分項指數中，需求、價格和航運分指數處于收縮區間，供給和庫存分指數處于擴張區間，供給、需求和庫存分指數環比上升，價格和航運分指數環比下降。

產地方面，主產地部分煤礦供應有所收緊，主要受少數煤礦已完成月度生產任務、安全檢查增多等因素影響。化工、冶金等終端采購積極，節前補庫需求釋放，價格較為堅挺。

港口方面，部分優質現貨庫存減少，疊加發運成本較高，貿易商挺價情緒較強。但需求端詢貨積極性有限，雙方存在分歧，成交量低迷。電廠采購進口煤較為活躍，但進口煤采購成本仍處偏高位，市場實際成交有限。

綜合來看，現階段氣溫適宜，部分電廠停機檢修，電煤消費維持在全年較低水平，庫存仍保持中高位狀態。近期雨水增多，水電出力或持續向好，電廠仍以剛需采購為主。大秦線集中檢修提前結束，疊加各路局下調煤炭鐵路運費，煤炭供應增多，港口庫存恢復，預計近期港口煤價弱穩運行。

本期，CECI進口指數到岸綜合標煤單價1034元/噸，較上期下降7元/噸，環比下降0.7%。本期到港樣本采購時間主要集中在4月上旬，高卡與低卡煤降價幅度較大。

本期，CECI采購經理人指數為49.16%，連續7期處于收縮區間，環比上升0.29個百分點。其中，供給分指數為51.56%，環比上升0.36個百分點，連續8期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所擴大。需求分指數為48.59%，環比上升0.35個百分點，連續6期處于收縮區間，表明電煤需求量繼續下降，降幅有所收窄。庫存分指數為51.03%，環比上升0.22個百分點，連續9期處于擴張區間，表明電煤庫存量繼續增加，增幅有所擴大。價格分指數為46.70%，環比下降4.40個百分點，處于收縮區間，表明電煤價格由增轉降。航運分指數為48.21%，環比下降2.86個百分點，處于收縮區間，表明電煤航運價格由增轉降。

4月23日，《能源法》草案提請十四屆全國人大常委會第九次會議審議。草案立足我國能源資源稟賦實際，適應能源發展新形勢，就能源領域基礎性重大問題在法律層面做出規定。草案共九章69條，主要內容包括總則和堅持黨的領導、健全能源規劃體系、完善能源開發利用制度、加強能源市場體系建設、健全能源儲備體系和應急制度、加強能源科技創新、強化監督管理、明確法律責任等八個方面。

海關總署最新數據顯示，2024年3月份，中國進口動力煤(包含褐煤、其他煙煤和其他煤)3117.2萬噸，同比增長5.09%，環比增長24.65%，創歷史同期新高。一季度，中國累計進口動力煤8606.6萬噸，同比增長16.05%。

根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，4月15日—4月21日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7440.4萬噸，環比增長3.07%;全國高速公路累計貨車通行5409.9萬輛，環比下降0.69%。

今年大秦線春季檢修結束時間從原定的4月30日，提前至4月26日結束，4月27日小天窗檢修，比計劃提前三天完工。截至4月26日，環渤海九港口庫存合計在2330萬噸，比檢修前下降了30萬噸，而2023年大秦線春檢期間，港口庫存累計降幅達到190萬噸，表明下游需求依舊疲軟未出現改觀。

根據中電聯《電力行業燃料統計日報》，截至4月25日，納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠本月累計發電量同比增長2.1%，本年累計發電量同比增長5.8%。燃煤電廠供熱量本月累計同比增長4.6%，本年累計同比增長15.1%。4月25日，電廠存煤庫存較月初增加293萬噸，同比增長1001萬噸，庫存可用天數較上年同期增加3.5天。

綜上分析，本周港口煤炭市場價格震蕩運行，小幅陰跌后略有反彈。近期冶金、化工等非電行業補庫需求持續釋放，由于優質貨源不多，港口貿易商惜售心態延續，報價穩中有漲，短期煤市支撐顯現。另一方面，鐵路運費下調，貿易資源集港積極性有所提升;南方水電出力有所改善，疊加大秦線檢修臨近結束北港或進入累庫模式，預期價格短期或在多空因素交織下維持區間震蕩運行。建議關注大秦線檢修結束港口庫存情況以及節后下游迎峰度夏前夕補庫意愿，把握采購節奏、保持合理庫存。