回顧今年春節過后煤價走勢，三月份，煤價勢如破竹，大幅下跌了100元/噸。四月份，煤炭供需均在減弱，煤價出現先跌、后漲、再跌、再漲走勢，四月份的煤價圍繞著820-830元/噸上下窄幅震蕩走勢，并無大跌大漲行情。五月份，煤炭供需雙方均有增量，大秦線運輸恢復，煤炭發運量將增加;而需求端，部分電廠機組檢修完畢，開始補庫備煤，促使供需兩端將有不俗表現，助推港口煤價將保持在800元/噸以上運行。

大秦線運輸恢復，日均發運量由100萬噸增至120萬噸，但需求也在提升，下游采購和拉運也在增加，五月上中旬，預計煤價保持在830元/噸上下震蕩運行。下旬，隨著迎峰度夏備煤需求增加，煤價將擺脫震蕩行情，出現強勢反彈機會。利好因素如下：首先，化工等非電行業需求已有改善。雖然體量小，交易數量不多，但對市場行情存在一定支撐;一旦港口煤價小幅回落之后，達到用戶心理價位，終端用煤企業就會動手采購，這也在一定程度上阻止了煤價過深下跌。其次，經歷了一冬天的積極消耗之后，部分電廠優質庫存減少;而四月份機組檢修期間，電廠消極拉運，五月份負荷提高后，需要增派船舶運力補庫。再次，部分貿易商看不到煤價底部，疊加發運倒掛，并未大量囤貨，環渤海港口市場煤庫存不高。一旦有需求拉起，煤價止跌反彈不可避免。第四，國際海運費上漲，疊加人民幣兌美元匯率貶值，進口動力煤采購成本有所上升，貿易商投標積極性不高，多數貿易商操作謹慎。加之印度需求有升溫趨勢，支撐印尼煤報價堅挺。進口煤價格優勢已不明顯，終端后續或有部分需求轉向內貿。

市場也有影響煤價上漲的因素，首先，浩吉線運費下調，直達數量增多，下水煤份額將受影響。其次，受呼局發運到港運費優惠刺激，到港發運成本下降，港口庫存會有所回升。再次，南方多地降雨增多，南方天氣不熱，部分電廠采購數量不多。第四，大秦線恢復，運量增加，港口現貨資源偏緊狀況將有所改善。

預計五月上中旬，煤市保持震蕩走勢，煤價圍繞著830元/噸上下窄幅波動，無大漲和大跌可能。下旬，隨著需求的改善，電廠拉運的增加，煤價有一波幅度較大的反彈行情。