2月下旬以來，北方港口動力煤價格一直延續下跌態勢，截至昨日，港口5500大卡主流報價855元/噸左右，已經下跌了80元/噸，港口5000大卡主流報價740元/噸左右，最高跌幅已達94元/噸。對此，部分貿易商向今日智庫咨詢，目前港口煤價是不是已經快跌到底部了?

不到一個月時間，港口煤價跌幅近百，可以說目前北方港口煤價已經出現了“坍塌式”下跌。然而，在煤價持續下跌的背后，產地發運倒掛現象則日趨嚴重，不同發運地到港煤價倒掛在50—70元/噸左右，貿易商開始對降價持抵觸心態，從昨日港口報價來看，貿易商報價已經出現降幅收窄跡象，這也是部分貿易商認為煤價即將“見底”的一個重要原因。

不過，從上游市場來看，隨著主產區復工復產進程的加快，產地煤礦開工率已回升至高位，煤炭供應趨于穩定，但由于受近期大型煤企長協價格的大幅下調，多數煤礦拉煤車較少，坑口煤價短期仍將承壓運行。另一方面，國家能源局近日發布數據顯示，今年1—2月，我國進口煤炭7452萬噸，同比增長22.9%。顯然在進口煤的補充下，國內市場仍將保持供應寬松局面。

反觀當前，煤炭市場正處于傳統淡季，終端煤炭需求較少，隨著氣溫的普遍回升及北方供暖的即將結束，疊加買漲不買跌心理，使得終端采購謹慎，多以觀望為主。此外，同歷史同期數據相較而言，當前沿海電廠庫存仍居于偏高水平，大部分終端補庫積極性較弱，后期大概率不會發生大規模采購現象。因此，短期來看煤價下跌未能見底，仍有望持續下行!