環渤海港口交投氛圍不佳，貿易商報價弱穩運行。煤炭市場繼續下行，煤炭成本倒掛嚴重，貿易商發運積極性不高。環渤海港口調入不穩定，庫存小幅下滑，尤其現貨結構性緊缺現象未得到有效緩解。本周煤價呈節節敗退之勢，短期仍以震蕩為主。

重要會議期間，產地安全檢查趨嚴，但大部分煤礦保持正常產銷，貨源供應相對穩定。由于周邊需求及港口市場相對疲弱，產地煤價承壓下行。下游電廠庫存較為充足，詢貨少、壓價力度大，都在觀望及等待煤價觸底;而上游加快出貨，但仍有一定挺價情緒存在，港口煤價穩中小幅下探。

市場供應方面，產地大部分煤礦已恢復生產，市場供應增加，鐵路發運略有提升。但正值重要會議期間，火工品的管控和安全檢查趨嚴，對供應端還是會帶來一定影響。需求方面，盡管復工復產已經開始，但南方氣溫回落，沿海八省電廠日耗升至210萬噸之后，出現上漲無力現象，再次回落至197萬噸。環渤海港口，交投氛圍冷清，電廠拉不動市場煤，而非電行業需求恢復緩慢，采購無力，市場偏弱運行，觀望情緒濃厚。短期內，下游需求回升難度較大，市場預期偏悲觀，成交量稀少，價格繼續下行。但貿易商基于成本支撐，降價意愿較低。

本周，下游需求不振，采購壓價，指數連續走弱。貿易商對后市走勢存在分歧，部分貿易商認為電廠采購市場煤寥寥無幾，而非電需求一般，整體市場疲軟;等到天氣轉暖后，煤價還有下行空間。另一些貿易商看好重要會議結束后的煤炭需求，隨著穩增長和增后勁措施的落實，經濟回升向好，煤價不會一直下跌，需求會有一輪爆發。此外，發運倒掛之下，環渤海港口市場煤不多，優質煤依然緊俏。進口方面，市場相對強勢，外盤報價保持高位穩定。由于國際海運費持續攀升，煤炭進口成本不斷上漲，國內終端中標價格也在上漲。

短期來看，傳統用煤淡季臨近，上下游博弈加劇，市場價格仍將偏向震蕩下行為主。中長期來看，進口煤增量有限，經濟復蘇的預期尚在，全社會煤耗需求隨經濟加速啟動也會很快釋放。而安監壓力持續，供應彈性有限，需求端水電等替代性需求不足，煤炭價格并不悲觀。