過去一周，受美國對俄羅斯部分煤企的制裁影響，國際市場上高卡煤供應有收緊預期，帶動澳大利亞煤價格較前一周明顯回升。與此同時，市場上印尼煤貨源同樣偏緊，疊加降雨天氣和后期齋月影響，印尼低卡煤價偏強運行。

國內方面，近期電廠招標積極性有所提升，而海運費迅速上漲使得進口煤到岸成本上升，貿易商投標價格重心上移。整體來看，國際動力煤價格呈現(xiàn)企穩(wěn)探漲走勢。

供應端

| 印尼

上周，印尼動力煤市場整體變化不大，即期貨源相對短缺，支撐外礦報價相對堅挺。截止上周晚些時候，即期印尼3800大卡巴拿馬型動力煤離岸價報60-61美元/噸，較前一周繼續(xù)持平。

截至3月1日，CCI進口3800大卡動力煤離岸價為58美元/噸，較前一周持平，較上月上漲0.3美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤離岸價為82美元/噸，較前一周上漲0.2美元/噸，較前一月上漲0.8美元/噸。

受中國電力企業(yè)平穩(wěn)的采購需求支撐，多數(shù)印尼動力煤價格連續(xù)第二周增長。市場參與者預計，3月10日印尼將迎來齋月，煤礦工作時間縮短將影響印尼當?shù)孛禾慨a量。不過，到3月底當?shù)亟涤晏鞖鈱⒅饾u結束，有利的天氣也將部分抵消齋月對煤礦生產的影響。

| 俄羅斯

受美國對俄部分煤炭生產商制裁影響，亞太市場上俄羅斯煤炭價格有所上行。截止3月1日，CCI俄羅斯5000大卡動力煤遠東港離岸價為90美元/噸，較前一周上漲1美元/噸，較上月同期上漲5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動力煤離岸價100美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸，較前一月上漲4美元/噸。

自前一周美國對俄羅斯開啟新一輪制裁措施之后，2月29日，俄羅斯重新恢復對煤炭出口征收與盧布匯率掛鉤的彈性出口關稅。按照當前盧布對美元匯率，俄羅斯煤炭出口關稅預計為5.5%，這提升了俄羅斯煤炭采購成本，可能將影響進入中國的俄煤量，但若采購需求不樂觀，俄羅斯煤炭提漲意愿相對有限。

| 澳大利亞

由于國際市場上俄煤供應可能收緊，疊加印尼等其他主要供應國貨源偏緊，上周，澳大利亞動力煤價格明顯上行。截止3月1日，紐卡斯爾港動力煤價格為126美元/噸，較之前一周的122.3美元/噸上漲3.7美元/噸，較上月同期上漲10.1美元/噸。

目前，日本買家仍在于澳大利亞礦方就4月開始的年度動力煤合同進行談判，多數(shù)賣家希望以與指數(shù)掛鉤的價格確定合同價。同時，因預期天然氣價格下跌和可再生能源發(fā)電增加擠壓煤電，多數(shù)日本電力企業(yè)希望縮減合同供應量。不過，如果煤電需求超過預期，將仍有可能刺激對現(xiàn)貨煤的需求。

| 南非

上周，南非高卡動力煤價格基本持穩(wěn)，維持在92美元/噸左右水平，而部分受印度需求的支撐，中卡煤價格小幅上漲。

截止3月1日，南非理查茲灣動力煤離岸價為91.8美元/噸，較前一周上漲0.3美元/噸，較前一月下降0.2美元/噸。

截止上周，南非理查茲灣煤碼頭(RBCT)煤炭庫存為240萬噸，較前一周持平，當周向碼頭的鐵路煤炭調入量為120萬噸，創(chuàng)8個月以來新高。

需求端

| 中國

上周，中國進口動力煤報價基本持穩(wěn)，但由于海運費快速上漲，推升到岸成本，市場投標價重心較前一周繼續(xù)上移。截止上周晚些時候，3800大卡煤市場投標報價普遍560-570元/噸。

截止3月1日，CCI進口3800大卡動力煤中國南方港到岸價為69.2美元/噸，較前一周上漲0.2美元/噸;CCI進口4700大卡動力煤到岸價為91美元/噸，較前一周上漲0.2美元/噸;CCI進口5500大卡動力煤到岸價為114美元/噸，較前一周上漲1.2美元/噸。

上周，中國進口市場樂觀情緒延續(xù)，前期觀望情緒結束，沿海電廠采購積極性較高。印尼礦方挺價意愿較強，疊加回國海運費繼續(xù)上漲，進口煤采購成本明顯提升，進口貿易商提高進口煤投標價。而電廠觀望情緒緩解，沿海電廠集中招標，電廠價格接受能力有所提升，整體中標價格小幅上漲。

| 日韓

日本電力交易數(shù)據(jù)顯示，2月26日-3月3日，韓國在運營燃煤發(fā)電能力預計為4.01萬兆瓦，較前一周下降5%。日本輸電系統(tǒng)運營商數(shù)據(jù)顯示，2月22日-2月28日，日本電力需求為10.73萬兆瓦，較前一周增長9.7%。2月份日本國內平均電力需求為10.64萬兆瓦，較過去三年來平均值下降5%。

由于美國對俄制裁帶來的不確定性，韓國高卡動力煤到岸價創(chuàng)下六周以來高位。根據(jù)韓國電力交易所對電廠的維護計劃，2月26日-3月3日，韓國在運營燃煤發(fā)電能力預計為2.81萬兆瓦，較前一周下降13.3%。截止2月28日，韓國電力需求平均峰值為7.44萬兆瓦，較前一周持平。

| 歐洲

上周，受對俄部分煤企制裁影響，疊加天然氣價格走強以及歐洲ARA三港煤炭庫存減少，歐洲市場動力煤價格回升。與此同時，基本面不利因素仍然存在，包括氣溫升高和可再生能源增加對煤電的影響。

截止3月3日當周，歐洲動力煤價格重回100美元/噸上方。3月1日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣4月期貨收于25.809歐元/兆瓦時，較前一周上漲11.89%。

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