1月份市場情況分析

(一)下游市場

1月國內鋼材市場繼續轉弱，同時品種間略顯分化。其中建材月環比下跌20元/噸，冷軋卷下跌30元/噸，熱軋卷下跌10元/噸，中厚板上漲40元/噸。目前唐山普碳方坯價格3570元/噸，下跌90元/噸。焦炭市場轉為跌勢，價格有所回落。受鋼廠開工持續走低拖累，焦炭需求明顯下降，價格承壓下行。唐山地區二級冶金焦價格2200元/噸，月環比下跌200元/噸。

(二)煤炭市場

煉焦煤市場延續調整走勢，且跌幅明顯擴大。鋼焦市場雙雙下跌，整個黑色產業鏈悲觀預期增強，煉焦煤市場價格受到明顯反壓。其中，山西冶金煤市場價格指數為2230元/噸，月環比下跌130元/噸。動力煤市場偏弱運行，價格小幅下跌。盡管一月份處于傳統消費旺季，但由于市場預期偏差，總體表現為旺季不旺，截止1月31日，北方港口主流品種平倉價格下跌20-25元/噸左右。

2月份市場行情判斷

★ 對2月份國內煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：

● 利好方面

一是宏觀經濟形勢總體向好。12月份，規模以上工業增加值比上年增長6.8%，為年內最高增速，其中裝備制造業維持較快增長，電氣機械和器材制造業增長10%，汽車制造業增長20 %;二是國內煤炭產量有望高位回落。12月份全國煤炭產量4.14億噸，環比持平。鑒于目前煤礦安全形勢，加上二月份正值春節期間，一些中小煤礦處于停產放假階段，煤炭產能釋放壓力將有所緩解;

三是鋼材市場調整有望結束。雖然目前鋼材價格仍處于調整階段，但市場短期調整不改中長期向好趨勢，隨著淡季接近尾聲、需求逐步改善，國內鋼材價格將止跌回升，煉焦煤市場也將回穩運行。

● 利空方面

一是煤炭社會庫存維持中高位，市場預期相對悲觀。截至2月6日，北方四港庫存2157萬噸，月環比下降289萬噸，較往年同期處于中等偏上的水平;終端用戶庫存處于高位，截至2月5日，CCTD沿海八省電廠存煤3051萬噸，可用天數17天，內陸十七省電廠存煤7964萬噸，可用天數20天;

二是鋼廠開工率維持相對低位，煉焦煤需求仍顯不足。雖然近期國內鋼廠開工有所恢復，但與今年高點相比尚有10%的差距，再加上春節因素，預計二月份國內鋼廠高爐產能利用率維持在85%左右的偏低水平;

三是煤炭進口量持續高位運行。12月份國內進口量4730萬噸，環比增加380萬噸，同比增加1639萬噸，為今年月度最高進口量，煤炭進口量短期難有明顯回落。

綜上所述，初步判斷：

受節期放假、市場預期等因素擾動，二月份整個煤焦鋼產業鏈整體偏弱，不過，隨著節后生產逐步恢復，市場整體弱勢的局面將有所改觀，具體來說，國內鋼材市場將逐漸擺脫低迷走勢，鋼材價格有望止跌反彈;受此影響，焦炭及焦煤價格也將回穩向好;動力煤節后短期仍有支撐，而隨著氣溫回升及動力煤消耗逐漸下降，動力煤市場中期仍不樂觀。