冬季煤炭價格不漲反跌，供過于求導致價格逆市場走勢下行，其中，長協供應充足和進口煤大量涌入是抑制國內煤價反彈的主要原因。冬季煤市疲軟還有一個原因，就是貿易商對冬季的期望值過高，提前大量囤煤，而入冬后，卻發現終端對市場煤需求低迷，于是又趕緊出貨，促使煤價持續下跌。在長協保供的支撐下，疊加大量進口煤涌入、貿易商拋貨，今年冬季，煤價非但沒有上漲，反而是一路下跌。自去年12月份以來，無論是國產煤還是進口煤價格均呈一路下跌走勢。

近期，市場需求端表現偏軟，用煤企業采購積極性較低，甚至部分非電行業和貿易商早已提前放假。與需求端疲軟的不同，煤炭生產供應端，受去年保供應以及預期向好等因素影響，煤炭生產水平以及庫存水平較高，疊加進口煤源源不斷進入國內市場，尤其沿海市場，造成下游對國內市場煤采購無力。即使在環渤海港口，有詢貨問價，也主要是剛需采購，無大規模持續性拉運。因此，冬季即使電廠日耗高位運行，但對國內市場和煤價上漲并無帶動作用，充其量就是寒潮到來后，貿易商挺價兩三天而已，煤價會再次下跌。

上周六開始，全國迎來今年首場寒潮，南方將現今冬來最強雨雪天氣，1月22日6時繼續發布暴雪黃色預警：預計1月22日08時至1月23日08時，湖南南部、江西中南部、浙江西南部、福建西北部、廣西東北部、廣東北部等地的部分地區有大到暴雪(10～15毫米)，上述部分地區新增積雪深度2～6厘米，局地可達8厘米以上。寒潮天氣下，民用電負荷拉起，日耗繼續保持高位，從而繼續降低廠內和港口庫存水平。此外，當前煤炭發運仍有倒掛，多半貿易商早已歇業，放假回家;其余貿易商發運數量減少，有少量市場煤發運到港，主要是發至大企業專用場地的煤炭。持續去庫下，貿易煤逐步減少，下游節前或少量補庫但整體需求有限，供需兩弱下，本周，港口煤價依舊維持震蕩走勢。

近期，煤礦事故頻發，疊加春節臨近，產地多以安全生產為主。國有煤礦春節檢修原則上安排在除夕、初一至初三，鄉鎮煤礦春節期間原則上放假檢修。春節期間，預計供給端有所收縮，大秦線、張唐線運量將有所下降，到港量減少。但是，一旦進入春節期間，電廠日耗大幅下降，終端可能會被動壘庫。春節后，非電旺季需求恢復，將帶來價格上漲的窗口期。