元旦過后，下游部分客戶剛需詢貨，加之港口庫存持續(xù)下降，市場情緒稍有升溫。產地方面，部分上月底暫停產銷的煤礦陸續(xù)恢復生產，但下游用戶仍多有觀望情緒，終端用戶以剛需為主，少量拉運。環(huán)渤海港口方面，近一段時間，在下游全力拉運的情況下，長協(xié)煤去庫較快，且后續(xù)到港煤船不少，印證了電煤需求的轉旺。這也在很大程度上，支撐了港口市場，現(xiàn)貨價格保持堅挺。

本周，盡管報價上調，但環(huán)渤海港口動力煤市場仍顯僵持，市場成交活躍度不高。市場觀望情緒濃厚，沿海地區(qū)用戶詢盤采購積極性不高，僅有少量剛需詢盤，但多有壓價心理;貿易商情緒一般，出貨仍有壓力。總體分析，煤炭交易不活躍，實際成交冷清，市場價格重心波動不大。

回顧上個月中下旬，在多輪冷空氣的影響下，日耗保持高位運行;但下游電廠選擇在旺季之前存煤，而在高日耗的情況下，卻反其道而行之，積極消耗自身庫存，對北港市場煤壓價詢貨，造成市場煤價格節(jié)節(jié)敗退。經歷了歷史少有的嚴寒后，煤價并沒有兌現(xiàn)預期，部分貿易商失望至極，紛紛低價出貨，黯然離場。主要原因如下：一、當時環(huán)渤海港口和電廠的庫存過高，即使出現(xiàn)交通受阻拉運不暢現(xiàn)象后，下游積極消耗高庫存，沒有出現(xiàn)恐慌采購現(xiàn)象，而環(huán)渤海港口受持續(xù)封航影響，存煤迅速攀高至2854萬噸。二、環(huán)渤海港口市場成交清淡，少量貿易商看不到希望，疊加部分媒體炒作“抓緊拋貨，煤價要暴跌”，預期落差下，造成情緒失控，出現(xiàn)降價甩貨現(xiàn)象，引發(fā)煤價下跌。三、12月份的進口煤數(shù)量不低，各大主力電廠和耗煤大戶有進口煤支撐，下游終端庫存下降緩慢。但是，市場并非完全悲觀，隨著貿易商手中的市場煤拋出，倒掛原因，后續(xù)不愿繼續(xù)發(fā)運，環(huán)渤海港口市場煤減少。而電廠消耗較快，且后續(xù)仍有需求，部分電廠選擇在元旦過后搶運，疊加用戶和貿易商提前抄底囤貨。利好和利空因素此消彼長的情況下，元旦過后，煤價出現(xiàn)觸底止跌，迎來新一輪反彈行情。

港口煤價跌至930元/噸之后，接近用戶心理價位，下游有部分采購和補庫釋放，出現(xiàn)上漲行情。憋了很久的需求要釋放，很多“買漲不買落”的用戶要搶一下;而供應端資源有限，部分貿易商加快出貨。此輪煤價小幅上漲后，本周五開始，市場進入震蕩行情，主要原因如下：首先，環(huán)渤海港口去庫較快，創(chuàng)造了21天去庫524萬噸的好成績;港口存煤回落之后，貿易商出現(xiàn)挺價情緒。其次，進口煤關稅開始執(zhí)行后，給市場帶來利好，疊加部分中小電廠存煤下降較多，需要展開節(jié)前補庫行為，助推市場轉好。但澳洲、印尼進口煤不受影響，今年進口煤不會下降很多，預計年進口量保持在4.3-4.5億噸。再次，高日耗將維持一段時間。本周，沿海八省電廠日耗保持在220萬噸左右。據(jù)了解，建材行業(yè)大都安排在15日左右停機放假，而化工等行業(yè)放假時間大都選擇在一月底。在電廠去庫緩慢，進口煤沖擊仍在的情況下，煤價大幅上漲也不現(xiàn)實。盡管港口庫存降幅較大、下錨船保持一定水平，以及貨源調進略有減少，但市場利空因素依然存在。周五開始，部分貿易商著急出貨，再次引發(fā)煤價下跌。綜合分析，環(huán)渤海港口煤價無大漲可能，但暫時也不會大跌，本月上中旬會保持“漲三天，跌兩天”的震蕩徘徊走勢。

近一段時間，受北方天氣晴好，疊加到港船數(shù)量保持一定水平，環(huán)渤海港口裝船效率明顯提高，港口去庫非常成功。但是，主力電廠還處于消耗庫存階段，疊加長協(xié)煤的高兌現(xiàn)，以及進口煤的補充，大部分電廠并不缺煤。本周，港口市場上，詢貨雖有增加，但處于緩慢恢復過程中，交割以零星剛需為主。即將進入冬季后半程，天氣預報顯示，1月6至8日，將有一股強冷空氣影響我國大部地區(qū)，中東部降溫較為明顯，預計取暖負荷不弱。此外，今年春節(jié)偏晚，距工業(yè)企業(yè)停產放假尚有一段時間，疊加冬儲預期存在，電廠后續(xù)仍有采購計劃。本周，電廠剛需采購為主，行情偏弱，但不宜過度看空中旬的市場行情，需要耐心等待各環(huán)節(jié)去庫。此外，供給端也有減量，受發(fā)運倒掛、臨近淡季以及凍車凍煤等因素影響，煤炭發(fā)運數(shù)量減少。環(huán)渤海港口發(fā)運以長協(xié)為主，但電廠拉運也不含糊，環(huán)渤海港口一直保持去庫模式。目前，環(huán)渤海港口存煤已經接近去年同期水平，一旦有需求提高或者詢貨增加，必然會支撐煤價保持堅挺。