今年以來，在宏觀經濟持續向好的情況下，疊加極端天氣的增加，煤炭消費持續增長;但在保供政策的影響下，煤炭企業扎實推進煤炭增產保供工作，國內煤炭產量保持增長，疊加創歷史新高的進口量，煤炭供應相對充足，市場供需略顯寬松，季節性需求變化不大，煤價波動幅度明顯收窄。

入冬以來，上述情況更趨明顯。截止目前，港口、電廠煤炭庫存高位企穩，市場需求偏少，煤價在傳統旺季反而偏弱運行。后期來看，在煤價“看天吃飯”特征明顯的情況下，基本可以判斷今冬煤價大概率“旺季不旺”。

這與前兩年的行情形成了明顯的對比，尤其是2021年冬季。彼時煤炭供需緊張，煤價出現了歷史罕見的瘋狂跳漲，促使相關部門打出了被譽為史上最強調控的政策“組合拳”。

事實上，供需矛盾的緩和自2022年四季度開始就有所體現。在保供政策的執行下，煤礦開工率高位運行，尤其是大型煤礦，甚至一度超產被默認允許;與此同時，產能核增也在穩步推進，促使國內供應持續大幅增長，煤價“應聲而落”。

而煤價在今年10月份出現的上漲，也是在供應寬松的大背景下才出現的。

在供需矛盾緩和的情況下，疊加事故的反彈，產地安檢力度明顯增強，而保供政策的強度也在減弱，尤其是超產不再被允許，致使國內供應出現了階段性邊際收緊;但與此同時，隨著非電終端需求逐步進入“金九銀十”傳統旺季，需求持續釋放，在港口結構性優質資源持續緊張下，煤價出現了反彈上漲。

后期來看，2024年的煤炭供需大概率會進一步寬松，這從新一年電煤長協的簽訂要求即可看出。與2023年相比， 2024年的長協合同簽訂履約要求發生變化，需方范圍變窄，簽約彈性增加，價格機制與2023年相同，但尚未給出明確價格指標。

可以看出，政策方面對“保供穩價”力度有所放松，煤炭市場價格“自由發揮”的余地進一步擴展。

在12月5日召開的2024年度全國煤炭交易會上，國家發展改革委經濟運行調節局二級巡視員唐社民表示，預計2024年我國煤炭供需將延續平穩態勢。

唐社民指出，從供給看，國內煤炭產能充分釋放，產量預計總體穩定。從需求看，新能源快速發展，作為煤電的替代在加速，而隨著穩經濟政策的持續發力，非電行業的用煤需求可能超預期增長，預計電煤需求總量保持不變，總體看如果明年煤炭進口不受大的影響，我國煤炭供應是有保障的。

與此同時，從今年進博會上電企簽訂的進口煤情況也可以從側面印證上述情況。

在11月6日國家電投舉辦的交易分團進口采購專場簽約儀式上，為做好今冬明春能源保供工作，國家電投簽約進口煤炭8100萬美元。單從進口煤簽約金額來看，同比下降了67.6%。去年，國家電投在進博會共簽約進口煤炭2.5億美元(約合人民幣18.2億元)。誠然，金額的下降與進口煤單價的下降有直接的關系，但從降幅來看，采購量下降的可能性更大。