“對一些明顯有損投資者利益的交易或投資方式，以及大股東侵害小股東利益的情況，經(jīng)過專業(yè)化的論證后迅速改變，這可能是短期內(nèi)提振股市的切口和抓手。”9日，在2023中國企業(yè)領(lǐng)袖年會上，如是金融研究院院長管清友接受中新經(jīng)緯專訪時說道。

他還表示，對明年的經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)保持樂觀。在促消費(fèi)上，可以考慮以特別國債的形式來給老百姓發(fā)現(xiàn)金補(bǔ)貼。

要從融資市場建設(shè)轉(zhuǎn)向投資市場建設(shè)

近期北交所表現(xiàn)亮眼，但主板略顯低迷。怎么看北交所后期走勢?從哪些方面提振A股?

對此，管清友表示，北交所和主板市場表現(xiàn)的差異是可以理解的，因為流動性總要找出口。并且，隨著北交所建設(shè)逐步推進(jìn)，吸引了越來越多的好企業(yè)上市，已經(jīng)擺脫了過去那種小而不強(qiáng)的局面。

他還表示，短期內(nèi)北交所肯定也存在投機(jī)炒作的現(xiàn)象，但投機(jī)炒作本身就是市場當(dāng)中不可或缺的一部分，要注意區(qū)分。對那種明顯有損投資者利益的交易或投資方式，以及一些大股東侵害小股東利益的情況，經(jīng)過專業(yè)化地論證之后要迅速改變。

管清友談到，中國股市以散戶居多，但機(jī)構(gòu)投資者及量化機(jī)構(gòu)專業(yè)化和資金實力較強(qiáng)，散戶天然在資金實力、風(fēng)險控制、信息獲取上處于弱勢。此外，一些上市公司的治理結(jié)構(gòu)存在“一股獨大”等問題，基于這些市場特點，規(guī)則一定要公平，保護(hù)弱者，并且需要進(jìn)行系統(tǒng)的梳理，因為這里面包括很多建設(shè)細(xì)節(jié)。

“總體上來講，過去股市圍繞著融資市場去建設(shè)，未來要圍繞投資市場去建設(shè)和監(jiān)管。”管清友表示，股市當(dāng)前面臨交易制度、監(jiān)管體制、市場結(jié)構(gòu)等多方面問題，但總體上看，問題的根本解決在于沿著投資市場建設(shè)軌道，從保護(hù)投資者利益角度改革投資和交易制度。在全面注冊制落實中，平衡好上市和退市之間的關(guān)系，對大股東的違規(guī)行為用嚴(yán)刑峻法約束。

管清友還表示，提振股市信心是多方面的，不是單一維度的。要讓大家真正有信心，不在于所謂的指數(shù)漲跌，更重要的在于規(guī)則公開透明、可預(yù)期，對違規(guī)的現(xiàn)象要嚴(yán)厲懲罰，要認(rèn)真聽取投資者的建議。

“總體而言，只要沿著投資市場建設(shè)，我覺得我們能夠探索出新的路徑。”管清友認(rèn)為，投資市場只要建設(shè)好了，融資市場(向好)也是一種結(jié)果。

通過公共政策兜住民生底線

時值歲末，管清友也談到了對明年的展望和對提振消費(fèi)等宏觀層面的建議。他認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)可能定在4.5%—5%之間，今年三季度大家相對保守，但從四季度表現(xiàn)來看，反而應(yīng)該要相對樂觀一點。

管清友認(rèn)為，中國整體上正在轉(zhuǎn)型升級，在這個過程中，要通過公共政策兜住民生底線，保障民生就業(yè)。

在管清友看來，政策層面有幾點主張是可以考慮的。第一是直接給老百姓現(xiàn)金補(bǔ)貼，不是通過消費(fèi)券發(fā)錢，而是通過特別國債的形式。

其次是提高糧食收購價格，讓農(nóng)民得到更多，要讓利農(nóng)民、反哺農(nóng)民。適當(dāng)提高糧食價格，從宏觀上，有利于農(nóng)民，也有利于提振他們的消費(fèi)。

從中長期來看，他認(rèn)為，還是要圍繞收入分配、農(nóng)村土地制度、國資國企這些領(lǐng)域進(jìn)行系統(tǒng)的重大改革。