上周前半程，受環(huán)渤海港口價格反彈和神華外購價格連續(xù)上調(diào)的影響，貿(mào)易商拉運積極性提升，煤礦整體銷售情況好轉(zhuǎn)，價格小幅上調(diào)。但上周后半程，環(huán)渤海港口情緒轉(zhuǎn)弱，再次拖累產(chǎn)地情緒，貿(mào)易商觀望心態(tài)有起，煤礦銷售環(huán)比轉(zhuǎn)弱，價格小幅波動。本周，隨著日耗的增加，需求的恢復，疊加環(huán)渤海港口進入去庫模式，煤價在本周后半程迎來企穩(wěn)止跌，并小幅反彈。

11月份，水泥、冶金等行業(yè)需求呈季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，化工行業(yè)需求高位波動運行。但隨著日耗提高，電廠需求將恢復，利好和利空因素疊加在一起，造成環(huán)渤海港口煤炭價格保持震蕩走勢。本周，預計港口市場先弱后強。本周前半程，下游詢貨增多，環(huán)渤海港口下錨船和預報船開始增多，但用戶等待市場觸底，還在觀望，因此，煤價仍然慣性下跌。本周后半程，下游開始恢復采購，港口貿(mào)易商挺價，預計報價止跌后小幅上調(diào)。市場拐點在周三出現(xiàn)，但由于下游對高價接貨意愿較低，疊加環(huán)渤海港口還在去庫，預計煤價漲幅有限。

盡管高庫存、高進口量影響著市場采購，遏制著煤價的反彈幅度。但利好因素依然存在，年終歲末，煤炭市場需求不弱。首先，下旬，整體氣溫中性偏低，熱電需求穩(wěn)定抬升，浙能、國能、江西燃料等電廠開始招標采購。冬季的低溫和寒潮對市場的影響不小，冷空氣南移，我國中部和東南氣溫持續(xù)偏低，強冷空氣將影響我國大部分地區(qū)。11月下旬，全國整體氣溫將較往年偏低，有利于冬季需求的逐步回升，對市場有一定支撐;在此階段，煤價大跌的可能性較低。其次，年底供給端存在收縮可能。臨近年底，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)部分煤礦年度生產(chǎn)任務基本完成，年底之前，煤礦沒有主動超產(chǎn)的動力。疊加近期產(chǎn)地安全生產(chǎn)形勢嚴峻，部分地區(qū)安全監(jiān)管嚴格，預計會影響部分產(chǎn)量。再次，最大的煤炭進口國—印尼也面臨著產(chǎn)量下降的情況。從我們煤炭進口數(shù)量來看，已經(jīng)連續(xù)兩個月下滑，從之前單月最高的進口4433萬下降至3599萬，預計11、12月份，進口量將下滑至3500萬噸左右，給國內(nèi)市場留出空間。