中國是世界經濟的“穩定器”和全球消費市場的“加速器”，今年以來，工業生產穩中有升，制造業增速明顯加快，多數行業增速加快，裝備制造業回升明顯，工業經濟高質量發展取得新進展。

今年以來，國內煤炭產量維持相對較高水平，進口煤暴增將近一倍;疊加夏末，電廠日耗回落，理應煤炭需求下降、煤價下跌才對。但是，夏末秋初這一輪上漲行情，明顯超出了市場預期。本輪行情出現逆季節上漲的主要原因有哪些呢?

從港口市場來看，盡管電煤消費需求逐漸進入淡季，且電廠庫存居高不下。但在煤礦優先保障長協供給并且安監趨嚴的背景下，市場煤供應進一步收緊。長期發運倒掛以及港口庫存持續下降的大背景下，港口長協煤去庫較快;加之大宗商品漲價聯動，國際煤價上漲，非電行業夏末積極采購備料，促使手中有貨的貿易商對市場煤挺價底氣十足。緊張的供給，以及中轉港庫存相對較低，為煤價上漲提供了較強的支撐。

從動力煤整體供需來看，十月份，尤其上中旬，市場有繼續轉好的趨勢，煤價漲多跌少。首先，盡管產地安檢對原煤產量的整體影響不是很大，但邊際影響持續存在;而且在頻頻傳出煤礦停產整頓消息的情況下，無疑會給賣方挺價提供強有力的情緒支撐。而主要運煤線，尤其是大秦線開展秋季集中修，對市場情緒的影響也較為明顯。其次，盡管近一個月來，港口價格上漲，但產地價格也在同步上調，發運倒掛情況依舊在延續，未見明顯改善，致使中轉港調入量增加難度較大，港口庫存仍處于相對低位。在這一情況下，即期可售貨源，尤其是優質貨源依舊緊缺，對市場煤的價格形成明顯支撐。再次，南方地區化工、建材等企業節后復產，部分地區電廠耗煤仍然處于相對高位。數據顯示，沿海八省電廠日耗仍維持在200萬噸以上，庫存可用天數17天。節后，部分沿海和江內電廠仍有招標采購計劃，北上拉運欲望依然存在。第四，隨著氣溫走低，部分地區已經開始供暖，而東北、華北等地已開始冬儲煤的采購。與此同時，為期20天的大秦線秋檢展開，到港煤車減少了15%，優質貨源再次緊俏，支撐了煤價上漲。預計十月下旬，港口煤價會出現滯漲下跌。