7月份宏觀政策預期加強，現貨貿易商和期現貿易商加大采購，疊加煤礦安全檢查及降雨運輸受限，焦炭價格連續上漲4輪累計300元。8月份唐山鋼廠環保限產，貿易商陸續出貨， 焦炭價格下跌一輪共100元。9月份以來，經濟數據邊際改善，期貨價格上漲提振，原料煤大幅上漲，焦化利潤虧損加劇，鐵水產量高位持續增加，疊加兩節假期，焦炭價格上漲兩輪累計200元。由于產地貨源不足及部分貿易商前期采購較多，9月份貿易商增量有限，港口焦炭庫存略有上升。

8、9月份以來，宏觀政策漸進發力，貨幣政策降息降準，房地產政策一線城市認房不認貸，財政政策化解地方債等，8月份經濟數據邊際好轉，煤炭、石油等順周期商品漲勢強勁， 市場信心有所提振。

鋼材終端需求受出口以及表外需求增加等影響，季節性有所弱化。房地產建筑用鋼需求低位，從拿地到新開工對需求的滯后影響仍然存在。制造業需求環比有所回暖，用鋼需求逐步穩定回升。部分鐵水由利潤調節轉向鋼坯投放，鋼坯庫存持續回升。由于電爐利潤虧損、出口等需求補充及鋼坯調節，鐵水產量持續高位運行。鋼企環保治理持續提升，秋冬季環保限產影響或有所減弱，10月份由于利潤虧損鐵水或有小幅下降，后期鐵水產量季節性調整。

原料煤方面，受事故影響安全檢查加強，煤礦生產受限，部分事故顯性化，刺激市場情緒。上半年動力煤、煉焦煤價格大幅下跌，中間貿易商貨源出清，煤礦安全檢查加強，煤炭供應量逐步下降。如后期煤價大幅上漲，煤礦產能充足，產量有回升可能。印度采購需求旺盛，澳煤恢復進口后影響有限，蒙煤上量，市場完成供需再平衡。鐵水產量高位運行，原料煤供應偏緊，貿易商競拍領漲市場，地方礦跟漲，大礦長協煤補漲，焦化原料煤庫存低位，焦炭成本支撐較強。

受煤炭產量釋放受限及4.3米焦爐淘汰等，焦炭供應和成本端有一定支撐，鋼材利潤低位徘徊限制焦炭上漲高度，貿易商存貨有限，10月份在鐵水未明顯下降前，焦炭難有大幅下跌。后期政策仍有儲備，宏觀數據逐步改善，鋼材需求季節性調整，焦炭跟隨季節性波動，成本支撐仍存，焦炭市場或維持底部震蕩。