多事之秋，存亡之戰。

環保行業出問題的企業越來越多，身邊不少做環保的朋友開始變得焦慮，大家像是站在正在倒下的多米諾骨牌中間，眼看著危機在向自己躥來。

上周五和一位環保企業的高管吃飯，中間問他如何看環保行業的前景，對方在愁云慘淡中給出的回答出乎意料。

他表示最大的擔憂不是黃金十年的終結，而是在此變局之下，企業在戰略、管理、運營、市場各個維度嚴重低效，幾乎無應對之力，靠工程紅利積攢的那點家底不堪一擊，最終很有可能自己把自己送走。

這位朋友把問題分析到了根本上，結合當下不同企業的不同走勢來看，環保行業的效率戰爭正在打響，環保企業正在面對多維度的效率考驗，這場新的戰爭將成為行業發展的分水嶺。

一方面，環保行業的天花板已現、競爭加劇，企業要在絕地中求生存，效率升級的緊迫性直逼眼前;另一方面，環保的頂層規劃走勢在從建設進入監管，而監管的壓力最終傳導至運營成本上，降本增效的需求變得強烈。

可以說，這場效率之戰是一次時代之變、發展之需、生存之危集中爆發的巨大考驗，是數萬環保企業的終局。

環保進入效率戰爭，意味著行業發展到了又一次供給出清的節點，上一波工程時代終結淘汰了一批，接下來效率之戰會將會再淘汰一批。總體上，行業在快速淘汰“多余”的企業，這里的“多余”即“低效率”。

環保行業圍繞效率發生了哪些變化，又有哪些破局方向，本文是青山研究院針對有關問題的研究成果發布，剖析了環保行業效率戰爭的底層邏輯，希望為大家帶來有益參考，同時歡迎大家在文末留言討論。

戰略效率的“賽道爭奪戰”

市場下行期，賽道卡位你死我活

長久以來，環保行業沒有特別明確的賽道概念，一些環保企業甚至沒有明確的業務邊界，能做什么就做什么，逮到什么就做什么，有的企業把氣水固各個領域都做了一遍，但仍然沒有形成核心競爭力。

這是行業發展早期機會主義、短期主義帶來的困境。當前，所有環保企業的壓力來自兩個方面，一是市場空間短期內的萎縮，二是賽道變得擁擠，真正威脅到大部分環保企業的其實是后者。

青山研究院長期關注各個賽道的演變，總體上各個賽道都在發生一大轉變：市場上行期，賽道的競爭焦點是市場份額，競爭的結果是你多我少，市場下行期，賽道的競爭焦點是活著的機會，競爭的結果是你死我活。

在這種演變邏輯下，環保行業的各個賽道都會走向集中。例如，在“十四五”之前的高增長階段，就有不少設備企業覬覦工程類業務而橫跳其中，但大都鎩羽而歸，近兩年重新把戰略方向集中在自己擅長的賽道。

因為，集中的背后意味著一個領域效率的升級，意味著正向淘汰、良性發展，這是一個客觀規律。只不過，這個節點的到來，激發的因素是行業進入監管時代/運營時代，需求端開始對效率變得敏感。

環保企業要有強烈的賽道思維，背后的邏輯很簡單，都在拼命的時代，所有的企業只能立命于自身的優勢之上，以自己的弱勢之處去攻別人的優勢之處，結果可想而知。

事實上，企業聚焦賽道本質上是追求時間維度上的效率最大化。在粗放階段，大部分環保企業是賺到錢的，但是再往下發展，很多企業可能沒有未來。

而要兼顧當下和未來，至少需要在某一個賽道中站穩腳跟。

協同效率的“資本陣地戰”

環保資本的平臺化、產業化演變

近幾年，環保行業發生了很多現象，國央企大進軍，PPP 潮漲潮落、頭部民企混改、環保集團齊現，等等，這些現象背后有一個共同的趨勢，即資本的平臺化。

在環保行業，以國央企為主的重資產運營者是行業主導力量，這一行業底層特性驅使頭部企業具備并用好資本手段，構建平臺、擴大資產規模、提升運營效率、增強在存量時代的競爭力。

環保國央企市場份額的迅速擴張，不只是其作為市場主體參與行業競爭，同時在此基礎上給行業帶來了一種轉變，即環保資本的國資化和產業化主導趨勢。

環保行業的資本角色越來越多地來自以國企為主的實業企業，普遍具備較強的產業屬性，是以“資本+實業”的雙重身份入局，而行業的投資并購案多以尋求協同效應推動，目的多是構建環保平臺。

而資本的平臺化則是現階段地方政府、重資產頭部企業提升效率的重要手段。

當前的環保行業，處在史上最大規模建設潮之后的休整期，圍繞資產運營的效率升級是這一時期的重頭戲。重資產的領域的角逐并未結束，而是進入了新的模式。

其中，頭部企業通過資本優勢構建綜合環境服務平臺并擴大平臺優勢，將成為運營板塊的核心戰役。

生產效率的“創新攻堅戰”

技術產品化殺出新天地

技術產品化一直是環保行業重要的創新路徑，國際上在這一方向產生了大量成功案例。相比于國際市場，國內的環保市場同樣具技術產品化的土壤。

一方面國內的環保市場規模足夠大，其中涉及繁復的設計、建設、安裝、運營、運維等環節，需要大量的公司和人工，以產品化帶來程序簡化、效率優化的空間巨大。

另一方面，國內的環保市場同時存在基礎設施建設不完善、排污分散的國情，污染治理面對的場景較為多樣，對靈活性、適應性強的產品有較大需求。

而技術產品化可以帶來效率的提升和成本的減少，具備建設安裝成本低、節省占地、運營便捷等優點，可助力實現非必要工程向裝備化方向的轉變。

此外，對于技術型民營企業而言，產品化可以避開工程對墊資的要求，以相對靈活的方式參與市場競爭。

當然，成功的產品化路徑是一件極具挑戰的事。行業內有很多企業專注于技術產品化賽道并取得了良好的成績，從中可以發現，環保技術產品化，其中有兩大關鍵。

一是探索和提煉環保全鏈條中的標準化環節。

技術產品化底層是標準化和規模化，能否標準化是技術產品化的判斷依據和關鍵步驟，一種技術應用或者功能實現具備標準化的可能性，才能實現產品化，也才能在規模化中形成經濟效應閉環。

因此，技術產品化的第一步就是在市場應用中尋找和提煉可以標準化的環節。

二是要具備產品思維、用戶思維。

技術產品化不能局限于傳統的技術思維，只考慮能不能的問題，而是要在具體的場景下，統籌各方面，綜合考慮好不好的問題。

產品化不僅僅是把處理工藝裝進箱子，只解決建設、安裝的環節，而是同時優化運營。成功的產品化，需要站在用戶角度，盡最大可能為用戶省事。產品交給用戶，是不是還需要復雜專業的運營是衡量產品化是否成功的重要標準。

這里重點強調一點，目前的一些環保產品還不夠徹底，關鍵在于仍然不是一個用戶角度的產品，如何破局，結合智慧化會是一個解決方案，標準化+智慧化才能實現完全的用戶端產品。

運營效率的“數字升級戰”

頭部企業重度布局智慧環保

智慧環保源起于工業互聯網的發展，但真正的發展必將受力于環保用戶對提升效率的需求。

隨著運營時代的全面時代的到來，智慧環保不再是錦上添花，而是真正被時代需要。

一方面，環保相關政策趨嚴背景下各細分板塊均提出量化要求，政府對環境監測的覆蓋面、數據精確度及監管效率均提出更高要求;另一方面，環保細分板塊競爭加劇背景下催生企業層面降本增效需求，實現精細化管理。

就如同互聯網產業在國內十分發達是基于龐大的人口基數一樣，國內環保產業的數字化發展也具有應用的場景優勢。

經過數十年的發展，環保產業各領域都建設了大量的處置設施和裝備，這些設施和裝備作為政府和企業等各方主體的資產，在運營過程中有顯著的“合規、避險、降本、增效”的需求，而智慧化是解決這一需求的絕佳利器。

經過這些年的發展，智慧環保已經進入工藝控制、精細管理、無人值守的階段，環保智慧化服務的供應能力已經初步形成，國內外產生了一批智慧環保的先導者。

隨著資產運營規模的急劇升高，國內的很多環保運營頭部企業開始部署運營模式的智慧化升級，同時以華為、百度、阿里等為代表的互聯網巨頭紛紛布局智慧環保領域、拓展互聯網技術應用場景，智慧環保正在內外因素的推動下快速發展，這將有力推動環保運營的效率升級。

此外，在更高層級的數字城市建設中，智慧環保也是重要內容。2 月 27 日，國家發布《數字中國建設整體布局規劃》，在此次政策中著重提出了對生態環境相關領域的數字化建設要求，頂層規劃要求下環保行業數字化建設有望提升至前所未有的高度，推動智慧環保發展機遇到來。

產出效率的“增值持久戰”

借助資源化實現逆勢增長

資源化是環保行業增效的另一個重要的途徑，是通過增值實現增效。

污染治理的終極結果不是排放，而是資源化，可以說資源化是環保行業走向高質量發展的進階之門。

在污染治理的鏈條上，很大一部分價值沉淀在廢棄物、污染物當中，污染治理結果的資源化價值是環保企業在效率戰爭中的重要突圍方向。

在新建工程項目快速縮減的趨勢下，資源化所帶來的業務增長更加穩定持續，甚至成為一些企業逆勢增長、起死回生的關鍵。

資源化是一個空間可觀同時具有挑戰的方向，不同領域的不同企業，資源稟賦、能力模型各不相同，進行資源化探索的路徑和難度也不相同。

目前大型央企、地方國企、民間資本、產業資本等通過項目投資、合作經營、兼并收購等方式進入該領域。

資源化路徑能夠實現閉環的核心是打通上下游，一方面是找到合適的、可行的、高價值的上游產物，另一方面是打通穩定的、真實的、合規的下游需求，環保企業在中間發揮點石成金的作用。

這中間每一環節都至關重要，上中下三個環節要鐵板一塊。因此，從一些比較成功的資源化案例來看，能夠形成協同其中的關鍵，尤其是與下游的協同。

另一個重點是，越是細分的領域，越能夠產生可落地的資源化路徑。

環保行業進入“向效率求生存”的階段

效率一直是環保行業的核心痛點，大部分的困境本質上是效率問題。

環保上半場的充分競爭確實給降低治理成本帶來了益處，但在一定程度上而言，只是淺層次地解決了投資成本的問題，一些惡性競爭、低價競爭其實埋藏了巨大的隱患。

而在低質量機制下的競爭，非但沒有觸及運營成本的解決，甚至是與“降本增效”的宗旨是相悖的。同時，在粗放的發展機制下，很多環保企業的戰略、管理、研發等維度存在升級增效空間。

因此，在進入下半場后，圍繞資產運營的效率升級將成為需求端和供給端共同的訴求，由此產生的效率戰爭，這將成為環保行業下一階段的核心驅動。

生存艱難和轉型迫切的雙重壓力下，效率升級之戰是環保企業退無可退的存亡之戰。