焦炭階段性供需錯配疊加原料煤不斷走強背景下，7月以來焦炭價格連續上漲，截至目前已落實四輪漲價，累計上漲300-340元/噸。

焦炭第四輪落實后，上周一焦企方面又快速提出了第五輪漲價，不過至今尚未得到主流鋼廠回應。而隨著支撐削弱，市場看漲情緒逐漸減弱。

首先供應端來看，隨著利潤不斷修復，焦企生產積極性提升，焦炭供應量穩步增加，以及隨著運輸逐步恢復，焦炭貨源緊缺情況有緩解，另外部分惜售焦企及投機環節開始積極放量，部分前期超漲資源開始回歸合理價格水平。

而需求端鋼廠方面雖然唐山高爐復產，鐵水高位，日耗偏高，但近期需求淡季效應凸顯鋼材累庫，基本面疲軟，以及宏觀轉弱、市場看空預期加強等影響下，鋼材價格持續走跌，且目前低迷行情似乎尚未走完，鋼廠方面考慮自身盈利空間不足甚至倒掛對焦炭漲價抵觸心理較濃。

數據顯示，截止8月14日，上海20mm螺紋鋼價格周環比降10元/噸，月環比降30元/噸;上海3.0mm熱扎板卷價格周環比降90元/噸，月環比降10元/噸;唐山方坯Q235價格周環比降40元/噸，月環比降20元/噸。

另外近期河北流向運輸逐步恢復，鋼廠到貨也有所好轉。加之產地開啟五輪提漲后貿易商恐高心理漸起，采購積極性一般，而出貨意愿增加。焦炭供需結構開始趨于寬松，市場情緒有所回落。

原料方面，近期煉焦煤市場交投氛圍有所降溫，部分煤礦簽單不佳，出貨壓力加大，部分原料煤價格陸續開始回調，焦炭成本支撐有所走弱。

總的來看，下游鋼材弱勢延續擠壓利潤，鋼廠對原料漲價抵觸情緒較大，以及投機環節需求減弱，加之上游原料煤開始降價，焦炭第五輪提漲目前尚未能順利落地，鋼焦博弈持續，焦炭看漲預期減弱，五輪落地可能性減小。