對于夏季后半程，多數(shù)終端用戶和貿(mào)易商均持看空心態(tài)，下游需求釋放的乏力是導致當前煤價下跌的一個直接原因。近期，臺風陸續(xù)登陸，部分地區(qū)強降雨天氣多發(fā)，帶動我國電廠日耗出現(xiàn)高位小幅下探。目前，沿海電廠用電負荷略有下降，日耗一度降至205萬噸，電廠庫存雖有小幅回落，但仍保持在高位充足的狀態(tài);加之迎峰度夏用煤旺季已經(jīng)進入了后半程，日耗見頂回落，后期電廠對市場煤的采購需求并不強。

盡管八月份，我國還有四次高溫過程;其中，江蘇、安徽、上海、浙江、福建、華中及新疆等部分地區(qū)高溫日數(shù)較常年同期偏多，發(fā)生高溫熱浪的機會較高，可能進一步促使電力負荷增加。但是，受高庫存壓制，煤價漲少跌多;上中旬，煤價將呈現(xiàn)緩慢下行走勢，市場絕無大漲可能。首先，煤炭市場供應相對寬松。我國煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步增長，進口快速增加，煤炭市場供需總體平衡。截止目前，全國重點電廠存煤1.12億噸，較去年同期增加1800萬噸以上，可用21天。其次，進口通關(guān)政策寬松，電廠等用煤企業(yè)對內(nèi)貿(mào)及進口煤采購的靈活性較強，煤炭市場供需形勢將繼續(xù)維持寬松局面，進口煤保持著單月進口4000萬噸的高位水平。再次，多個臺風相繼登陸，我國大部分地區(qū)迎來較強降雨天氣，之前屢創(chuàng)歷史記錄的高溫天氣很難再現(xiàn)，空調(diào)用電存在走弱可能。與此同時，降水的增加，就意味著水電出力增加，擠壓火電的市場空間。而受臺風影響，部分地區(qū)停工、停業(yè)，工業(yè)活動減弱，用電負荷回落。第四，水泥、化工等非電煤行業(yè)表現(xiàn)一般，對市場煤采購無力，難以支撐市場。因此，筆者判斷，今年的夏末，不會復制“去年和前年夏末秋初，煤價出現(xiàn)持續(xù)兩個月的反彈”行情。

但八月上中旬，煤價也不會大跌，原因如下：首先，當前港口現(xiàn)貨發(fā)運仍維持倒掛狀態(tài)，上游成本較高，市場可流通資源量較少，貿(mào)易商多挺價惜售，短期煤價難以出現(xiàn)大幅跌勢，將有望保持窄幅震蕩趨勢運行。其次，產(chǎn)地市場好于港口，主要原因是，產(chǎn)地受進口煤影響小，受水電影響也不大，且補庫拉運的客戶群廣泛。再次，上中旬，部分地區(qū)高溫依然持續(xù)，需求不會很差;且進入夏末，東北電廠需要為冬季備煤，支撐煤價。