歷史發(fā)生過(guò)，也時(shí)刻在發(fā)生。

2023上半年，光伏局面詭譎。一面是產(chǎn)能過(guò)剩，出現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格暴跌的情況;一面是融資擴(kuò)產(chǎn)消息緊湊，產(chǎn)能競(jìng)賽熱度不減。

回看四年前，單晶硅的爆紅讓隆基崛起，新舊產(chǎn)能交替迸發(fā)的巨大能量，讓每一位從業(yè)者都看向未來(lái)。

而現(xiàn)在，TOPCon+超級(jí)增量市場(chǎng)就是未來(lái)。

出奇相似

回望隆基發(fā)家史，眼下一幕竟有幾分熟悉。當(dāng)時(shí)，單晶硅市場(chǎng)接受度不高，我國(guó)單晶硅片占硅片市場(chǎng)份額從2014年不足5%，到2015年提升為15%，雖然呈上升趨勢(shì)，但市場(chǎng)表現(xiàn)始終不佳。

隆基在一片質(zhì)疑聲中，貫徹單晶硅選擇，堅(jiān)持?jǐn)U產(chǎn)。終于，到2019年單晶硅大幅逆轉(zhuǎn)，上升至65%，成為市場(chǎng)主流。而此時(shí)，隆基是最具產(chǎn)能、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，由此一躍成光伏巨頭。

2019年是單晶硅，2023年則是TOPCon。

行業(yè)技術(shù)面臨變革，N 型技術(shù)和大尺寸工藝漸成行業(yè)共識(shí)。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，今年各央企采購(gòu)光伏組件中TOPCon占比逐漸上升，部分企業(yè)已近50%，市場(chǎng)占比正在劇變。

這場(chǎng)技術(shù)路線之爭(zhēng)，TOPCon似乎勝券在握，如同當(dāng)年的單晶硅。然而提前布局產(chǎn)能的卻不再是少數(shù)。從2022年開(kāi)始，業(yè)內(nèi)企業(yè)集體積極擴(kuò)產(chǎn)，甚至圈外也聞風(fēng)而動(dòng)，孤注一擲的淘金者三五互聯(lián)，甚至美的、茅臺(tái)幾大其他領(lǐng)域大佬也想分一杯羹。一家獨(dú)大的局面出現(xiàn)可能性不高。

與此同時(shí)，一條暗線在涌動(dòng)，愛(ài)康科技、金剛光伏、愛(ài)旭選擇了HJT或ABC技術(shù)，彎道超車(chē)的可能依然存在。

為了整軍備戰(zhàn)，A股光伏企業(yè)選擇了繼續(xù)融資，據(jù)統(tǒng)計(jì)今年上半年超過(guò)四十相關(guān)家企業(yè)通過(guò)定增等渠道融資超1600億元。

光伏賽道持續(xù)升溫

瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，究竟是誰(shuí)給了企業(yè)勇氣?

究其原因，全球氣候變化加劇，發(fā)展光伏等可再生能源成為全球共識(shí)，政策導(dǎo)向發(fā)力明顯，超級(jí)增量市場(chǎng)正在路上。

歐盟委員會(huì)、歐洲議會(huì)、歐盟理事會(huì)簽署協(xié)議，明確約定到2030年歐盟可再生能源占能源消費(fèi)的目標(biāo)占比為42.5%。美國(guó)政府宣布重返《巴黎協(xié)議》，并承諾“到 2035 年，通過(guò)向可再生能源過(guò)渡實(shí)現(xiàn)無(wú)碳發(fā)電;到 2050 年，讓美國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和”。

新興市場(chǎng)國(guó)家印度也發(fā)布了“國(guó)家電力計(jì)劃”草案， 預(yù)計(jì)到 2026-2027 年新增各種能源設(shè)施的裝機(jī)容量為 228.54GW，其中新增光伏裝機(jī) 容量 132.08GW。

2020年9月，國(guó)家主席習(xí)近平宣布我國(guó)力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到“碳峰值”、2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”，并進(jìn)一步宣布到 2030 年我國(guó)風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。

未來(lái)市場(chǎng)前景已經(jīng)明朗，產(chǎn)能和市場(chǎng)份額是論英雄的唯一指標(biāo)。企業(yè)立足自身優(yōu)缺點(diǎn)，開(kāi)始了漫漫募資擴(kuò)產(chǎn)之路。

從募資節(jié)奏來(lái)看，幾大龍頭步幅明顯大于二三線企業(yè)，其中隆基、TCL中環(huán)、晶澳、晶科、天合光能在上半年再次聚攏百億資金，繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。

而隆基又?jǐn)?shù)其中之最，公開(kāi)信息顯示，隆基此次預(yù)計(jì)籌措199億元，將全部用于擴(kuò)產(chǎn)，涵蓋硅棒、硅片、組件、電池多個(gè)環(huán)節(jié)。而擴(kuò)產(chǎn)地除了國(guó)內(nèi)鄂爾多斯，還包括了馬來(lái)西亞、越南兩大離岸地區(qū)。

根據(jù)InfoLink統(tǒng)計(jì)，今年1-5月累計(jì)出口88GW光伏組件，同比增加約39%，其中5月出口組件約19GW，相較四月的18GW小幅增長(zhǎng)約5%，相較去年5月增加32%。

海外市場(chǎng)的地位越來(lái)越顯著，實(shí)際上，天合、晶澳、晶科、正泰、阿特斯等均已在海外布局產(chǎn)能，但今年上半年，隆基是唯一加碼海外產(chǎn)能的企業(yè)。

天合光能作為老牌組件龍頭，預(yù)計(jì)募資109億，其中超60億將用來(lái)擴(kuò)產(chǎn)電池環(huán)節(jié)，僅10億用于光伏組件，32億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款。

晶澳科技募資89億，分配較為均衡，拉晶切片項(xiàng)目投入27億，電池及組件23億，電池片15億，另有24億補(bǔ)充流動(dòng)資金。而金剛光伏募資20億，其中6億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

從擴(kuò)產(chǎn)環(huán)節(jié)上來(lái)說(shuō)，電池組件是上半年熱點(diǎn)環(huán)節(jié)。據(jù)國(guó)際能源網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年前五個(gè)月，55家光伏上市公司的合計(jì) 1672 億元融資計(jì)劃中，有340.54億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金(用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的項(xiàng)目占比最高，為22.61%);融資用途中“電池組件擴(kuò)產(chǎn)”占比21.92%，僅次于補(bǔ)充流動(dòng)資金。