本周前半程，受大集團外購價格上行、部分下游補庫、貿易商捂貨等因素影響，港口市場報價保持了上漲勢頭;三天時間里，環渤海港口煤價上漲了30元/噸，部分貿易商報價已達到900元/噸。就在大家都認為這輪上漲行情，能夠突破900元/噸之時，市場風云突變;周四，港口煤價走平，周五出現20元/噸的下跌。

本周前半程，高溫天氣蔓延，沿海八省電廠日耗直逼歷史新高。用電用煤旺季疊加火力發電出力增加，進一步拉高了電煤需求。隨著迎峰度夏帶來高溫，拉動需求回暖，部分長協比重低的中小電廠和民營電廠詢貨積極，接貨價格略有上移。本周后半程，東南沿海、華北等地降雨天氣增多，電廠日耗回落明顯，尤其沿海八省電廠日耗下降了18萬噸，再次進入壘庫狀態，電廠存煤可用天數增至16.3天。隨著高溫回落，降雨頻繁，部分電廠用電負荷降至70-80%，加之庫存充足，以及進口煤陸續到貨，補充庫存及時，暫不需要增加市場煤采購。從重點電廠存煤來看，夏季已經過去一半，電廠去庫并不明顯;一旦日耗下降，存煤仍會增加，前期去庫效果前功盡棄。據華東某主力電廠李經理介紹，該電廠存煤可用天數15天左右，若算上北港專用場地和南方儲煤基地的存煤，庫存可用天數高達26天;在長協及進口煤支撐下，該電廠對市場煤采購保持零星。非電方面，基建發展一般，非電行業產品銷售不佳;水泥價格低迷，虧損銷售，用煤需求冷清，市場拉運保持剛需。目前，環渤海港口下錨船稀少，港口空泊現象增多，部分港口重新進入壘庫狀態，秦港存煤再次逼近600。整體而言，終端實際需求有限，疊加市場煤價格高于進口煤，下游觀望情緒漸濃，詢貨問價冷清，港口成交慘淡。

本周后半程，下游對高價抵觸心理增加，實際采購量不大，買賣雙方繼續博弈，貿易商報價下調;后期煤價回落后，再次大幅上漲難度不小。據貿易商劉經理介紹，港口場地尚有部分現貨，報價可談，預售下月初貨盤;但由于臨近立秋，想高價出貨難度不小。對于后市預期，受臺風影響，沿海地區降雨增多，電廠日耗較上周高位時有所走弱，且目前整體庫存相對安全;隨著產地煤礦陸續恢復正常產銷，市場供應恢復正常，市場供大于求壓力加大。

今年春節過后至六月上旬，受市場供大于求、進口煤大量涌入、社會庫存偏高等因素影響，市場煤價格一跌再跌。最低時的6月13日，秦皇島港5500大卡市場動力煤平倉價狂跌至750元/噸，較春節期間的價格低450元/噸，較去年同期下跌了600元/噸。之后，隨著“迎峰度夏”用煤高峰的到來，煤炭需求逐漸釋放，下游詢貨增多，貿易商挺價惜售，壓抑了很久的現貨市場終于迎來了止跌反彈行情。從六月中旬至七月中旬，這一個月時間里;借助著夏季用煤高峰，市場煤價格出現“漲多跌少”行情，現貨價格連續三次沖擊高點。

今年以來，下游對市場煤階段性采購與終端庫存超高形成一對尖銳的矛盾，促使煤價漲跌轉換頻繁加快;回顧三四五月份，多次出現煤價僅上漲一兩天，就掉頭下跌的奇怪現象，說明了市場復蘇并不牢靠，煤價上漲支撐力度太弱。而六月中旬開始，進入煤市拐點，行情驟然轉好。首先，前期煤價跌速過快，港口實際交易價已經低于進口煤價格，國內現貨具有價格優勢，市場競爭力增強。其次，產地市場相對活躍，發運到港出現嚴重倒掛，促使貿易商發運下水煤積極性很差，環渤海港口貿易煤不多;一旦需求增加，市場煤就會出現短暫的供不應求。再次，今年高溫時間較長，三伏天長達40天;疊加水電運行較弱，火電壓力加大，電廠日耗猛增，部分中小電廠和民營電廠招標采購市場煤，用于改善煤種結構。

從目前電廠存煤和日耗情況來看，下周，港口煤價下跌是大概率的事;由于離立秋越來越近，部分貿易商將在月底集中拋貨，市場逐漸轉向悲觀，后續煤價反彈難度加大。從時間上推算，八月初，煤價仍有望出現一波反彈行情，但漲幅空間不大。實際上，夏季的前半程，部分電廠增加庫存，貿易商積極囤貨，促使煤價漲多跌少;而夏季的后半程，受高庫存和日耗下降預期影響，煤價跌多漲少，緩慢下行。綜合分析，入冬之前，環渤海港口煤價突破900元/噸關口已化為泡影。