昨日開始，下游電廠招標節奏略有放緩，環渤海港口市場煤交割不活躍，下錨船稀少。但是，煤價同比去年相對偏低，疊加發運成本支撐;一旦需求回升，煤價仍會理性上漲。預計未來兩周，煤價仍會有漲有跌，但跌幅會高于漲幅，煤價重心緩慢下移，夏季相對樂觀的好行情或已結束。

本周，受南方降雨影響，華東、華南地區電廠日耗略有下滑，沿海八省電廠日耗下降了15萬噸。但是，從本周六開始，南方氣溫再次回升，民用電負荷有望拉起。此外，夏季主產地煤礦安全等綜合檢查趨嚴，產煤大省開展煤礦事故瞞報行為核查回頭看活動;疊加近期山西煤礦發生安全生產事故，已有部分煤礦責令停產。由于煤礦檢查短時間內可能會影響產能釋放，呼局發運數量出現下降;環渤海港口市場煤資源持有較為集中，大都為客戶提前鎖定的資源，而可供交易的貨源很少，貿易商挺價心態轉濃。據了解，環渤海港口80%以上的庫存早已鎖定下家或是長協煤，用戶派船節奏平穩，海運費繼續低迷。

世界經濟復蘇乏力、通脹水平依然較高，主要經濟體貨幣政策緊縮外溢效應突出的大背景下，上半年，我國經濟增速達到5.5%。受經濟穩步恢復和持續出現的高溫天氣影響，七月份，用電需求旺盛。尤其沿海地區降雨偏少，悶熱天氣增多，居民用電攀升較快，南方電網負荷屢創歷史新高，電廠耗煤持續增長。盡管電廠日耗持續偏強運行，但環渤海港口煤炭調入量較前期有所增加，港口庫存去化告一段落，存煤進入穩定期。終端用戶以長協拉運為主，市場煤成交有限，下游派船積極性一般。終端電廠庫存開始下降，后續采購仍以補充進口與內貿資源為主。

夏季市場需求可期，但相對樂觀的行情或已過去。盡管水電出力不及預期，整體水庫流量較往年同期仍有差距。但我國華東、華南接卸港口和長江口港口庫存依然偏高，考慮到進口到港偏多，電廠去化速度緩慢，南方及江內庫存仍處高位。未來兩周，我國華東、華南地區普遍延續高溫高濕天氣，沿海地區日耗仍有上佳表現;但由于臨近立秋，部分貿易商不再捂貨，而是加快出手，煤價重心下移不可避免。