上周，隨著市場煤性價比凸顯，且南方地區普遍高溫天氣帶動日耗提振，電廠及中間商抄底采購增加。疊加環渤海港口庫存快速去化后，市場可售貨源趨減，貿易商挺價意愿加強，繼而帶動環渤海現貨煤價觸底反彈。煤價上漲后，本周，需求端采購節奏較前期放緩，電廠接貨出價水平有限，昨日開始，非電企業和貿易商詢貨增多。

我國經濟及工業生產保持恢復態勢，且全國多地提前入夏，極端高溫天氣出現，國內用電用煤需求明顯提升。另外，長江流域雖已全面進入主汛期，但西南地區水電大省來水情況不及往年，水電無出色表現，帶動電煤消費量同、環比繼續增加。值得注意的是，外部環境日趨復雜嚴峻，全球貿易投資放緩，國常會提出一系列穩定經濟的政策措施，宏觀政策調控力度加碼，推動下半年經濟有望加快回升。

調入方面，煤炭發運倒掛時有發生，煤價起伏不定，貿易商市場煤發運積極性提振有限;疊加路港聯合，控制無效庫存，環渤海港口調入量回落。調出方面，南方多地氣溫走高，沿海電廠日耗快速回升，帶動部分市場需求釋放，下游剛性拉運增多，環渤海港口出港量保持高位。整體來看，七月份，環渤海港口調出數量略高于調入，庫存呈現穩步回落態勢，但下錨船也不多。

全國大范圍炙熱天氣將時常在線，水電替發預期也不強，賣方對夏季用電、用煤需向好發展仍抱有期待。疊加貿易商以快銷模式為主，大量囤貨發運至港口的積極性不高，港口市場煤緊張狀況難有緩解。此外，坑口市場不弱，跌幅有限;在高成本支撐下，港口現貨報價繼續保持堅挺。但在“電煤高庫存、長協及進口煤穩供應”的大背景下，終端持續高價接貨的意愿不強，港口煤價出現趨勢性上漲的可能性很低，存在階段性或間隙性漲跌的走勢。

七月份，環渤海港口市場呈現“中位震蕩”態勢，煤價保持漲多跌少、積極上探走勢，預計月底逼近880元/噸。實際上，動力煤市場仍在供需寬松的環境下運行，但旺季需求和進口煤分流等雙因素對動力煤市場的悲觀預期有所修正，動力煤價格出現震蕩爬坡上行走勢。綜合考慮去年的煤價反彈幅度及高度，本月，動力煤價格上漲力度依然較為溫和。