中國央行“買買買”。

7月7日，國家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月黃金儲備為6795萬盎司，5月末為6727萬盎司，環(huán)比增加68萬盎司。這已經(jīng)是連續(xù)第八個月增長，累計增持規(guī)模達531萬盎司，以國際黃金的最新價格(1925美元/盎司)計算，累計增持金額達102.2億美元(約合人民幣740億元)。

當(dāng)前，多家外資巨頭發(fā)表了2023年年中展望，其中，全球最大的資管機構(gòu)貝萊德對中國股票市場持“超配”觀點;景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭也認為，中國股票的估值很有吸引力;瑞士寶盛對中國股市繼續(xù)保持選擇性策略，預(yù)計中國股指將出現(xiàn)正回報。

另外，摩根士丹利將大中華區(qū)半導(dǎo)體股票評價上調(diào)為“具有吸引力”，最新發(fā)布的報告指出，科技行業(yè)通縮、價格彈性、人工智能半導(dǎo)體需求，這三項因素將共同觸發(fā)邏輯芯片的下一個上升周期，可能從2023年第四季度開始。

央行大動作

7月7日，國家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月外匯儲備3.193萬億美元，5月末為3.1765萬億美元，環(huán)比上升0.52%。其中，黃金儲備為6795萬盎司，5月末為6727萬盎司，環(huán)比增加68萬盎司，已經(jīng)第8個月上升。

 

　　國家外匯局稱，2023年6月，受主要經(jīng)濟體貨幣政策及預(yù)期、全球宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球金融資產(chǎn)價格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模上升。我國經(jīng)濟回升向好態(tài)勢明顯，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進，有利于外匯儲備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

 

自2022年11月以來，中國央行黃金儲備已連續(xù)第八個月增長，累計增持規(guī)模達531萬盎司，以國際黃金的最新價格(1925美元/盎司)計算，累計增持金額達102.2億美元(約合人民幣740億元)。

其實，不僅僅是中國央行，全球央行也都在持續(xù)“淘金”。

據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)匯編的最新數(shù)據(jù)顯示，除大規(guī)模拋售的土耳其外，5月其他國家地區(qū)的央行仍是黃金的凈買家。5月有八家央行增加了黃金儲備，合計凈購買量達50噸。其中，土耳其5月再次拋售63噸黃金，使得全球央行當(dāng)月的黃金持有量凈減少27噸。

今年3月以來，土耳其已經(jīng)出售近160噸黃金。世界黃金協(xié)會認為，這是土耳其央行對當(dāng)?shù)厥袌鰟討B(tài)的回應(yīng)，不太可能反映該央行長期黃金戰(zhàn)略的變化。

此外，世界黃金協(xié)會認為，若美國經(jīng)濟溫和收縮，2023年上半年表現(xiàn)強勁的黃金下半年將轉(zhuǎn)為中性;若衰退風(fēng)險增加，經(jīng)濟惡化，會產(chǎn)生新的黃金投資需求;若軟著陸，投資者可能減少投資黃金。

根據(jù)世界黃金協(xié)會最近發(fā)布的《2023年央行黃金儲備調(diào)查》，24%的央行計劃在未來12個月內(nèi)增加黃金儲備。71%的受訪央行認為，未來12個月全球黃金儲備的總體水平將會上升，這比去年增加了10個百分點。

對于金價走勢，業(yè)內(nèi)人士認為，未來有望得到支撐，當(dāng)前對黃金的戰(zhàn)略配置仍十分重要。

中國銀河證券研報顯示，美聯(lián)儲加息周期結(jié)束在即，黃金將迎來戰(zhàn)略性的投資時機，有望啟動新一輪黃金價格牛市。而黃金價格的上漲是黃金板塊行情最為有力的催化劑，金價上漲將會給黃金板塊帶來明顯的超額收益。

“超配中國”

近日，多家外資機構(gòu)發(fā)表了2023年年中展望，從配置的角度來看，多家外資表態(tài)對中國股票市場的看好。

在全球市場下半年戰(zhàn)術(shù)配置報告上，全球最大的資管機構(gòu)貝萊德(BlackRock)對中國股票市場持“超配”觀點。

貝萊德基金首席投資官陸文杰指出，一方面由于全球投資者目前對中國市場是明顯低配的;另一方面，未來12個月中國的企業(yè)盈利增長還是兩位數(shù)，這一水平在全球也是罕見的。此外，中國股票的平均市盈率只有10倍、11倍，是全世界最便宜的市場之一。

展望下半年A股市場，陸文杰表示，希望看到經(jīng)濟的進一步恢復(fù)，這是股市比較好的表現(xiàn)的基礎(chǔ)。目前市場沒有太多增量資金，因此以把握結(jié)構(gòu)性機會為主。

景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭也認為，中國股票的估值很有吸引力。當(dāng)下正處于“有波折的著陸”和“平穩(wěn)著陸”之間的臨界點，這創(chuàng)造了一個不錯的投資環(huán)境，投資者有機會重新思考如何進行配置投資。

瑞士寶盛對中國股市繼續(xù)保持選擇性策略，預(yù)計中國股指將出現(xiàn)正回報，但市場可能期望看到更多基本面改善以及更加清晰的地緣政治前景。在此之前，市場可能將出現(xiàn)窄幅波動。

“市場的悲觀預(yù)期和復(fù)蘇現(xiàn)實之間的差距，導(dǎo)致當(dāng)前中國的股票估值處于相對低位，投資價值凸顯。”富達指出，期待后續(xù)的積極政策，盈利趨勢正在上升。

瑞士寶盛認為，中國國有企業(yè)股票截至年底有估值上行的潛力。同時，該機構(gòu)還看好人工智能、能源轉(zhuǎn)型和生活方式的轉(zhuǎn)變的主題。

“具有吸引力”

日前，摩根士丹利將大中華區(qū)半導(dǎo)體股票評價上調(diào)為“具有吸引力”。

當(dāng)?shù)貢r間7月6日，摩根士丹利分析師Charlie Chan發(fā)布的報告指出，科技行業(yè)通縮、價格彈性、人工智能半導(dǎo)體需求，這三項因素將共同觸發(fā)邏輯芯片的下一個上升周期，可能從2023年第四季度開始。

Charlie Chan進一步表示，當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)正處于“U型”周期復(fù)蘇底部。從歷史上看，半導(dǎo)體庫存天數(shù)的逆轉(zhuǎn)是行業(yè)股價上升的一個強信號。

一方面，摩根士丹利表示，過去兩周以來，人工智能半導(dǎo)體訂單涌現(xiàn)，考慮到AI半導(dǎo)體的長期趨勢，重申“高配”建議，上調(diào)包括臺積電在內(nèi)的頭部AI半導(dǎo)體公司的盈利預(yù)期。

另一方面，摩根士丹利建議投資者有選擇地參與智能手機半導(dǎo)體周期的觸底反彈，將韋爾股份評級上調(diào)至“高配”，將匯頂科技評級調(diào)整至“平配”，將日月光評級上調(diào)至“高配”，將長電科技評級上調(diào)至“平配”。

當(dāng)?shù)貢r間7月6日，美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月，全球半導(dǎo)體芯片銷售額為407億美元，同比減少21.1%，連續(xù)第11個月下滑，但環(huán)比增長1.7%。

野村認為，5月數(shù)據(jù)已顯示出觸底反彈的跡象。SIA總裁兼執(zhí)行長John Neuffer表示，半導(dǎo)體市場相較2022年依舊低迷，但全球芯片銷售額已連續(xù)3個月小幅環(huán)比上升，激起人們對市場在下半年反彈的樂觀情緒。